Regulační opatření Federálního rezervního systému a rozhodnutí měnové politiky způsobily ve finančních kruzích zmatek. Zdá se, že někteří investoři si teprve nyní začínají uvědomovat důsledky nového přístupu centrální banky k inflaci. Výnos amerických státních dluhopisů minulý týden vzrostl o téměř 10 bazických bodů na 1,73 %. Rostoucí výnosy se zdají být jakýmsi požadavkem, aby management Fedu vyjasnil své plány.
Tento týden jsou projevy Fedu naplánovány na pondělí, úterý a středu. Očekává se, že centrální banka vyjasní směr politiky, ale je nepravděpodobné, že by finanční představitelé byli schopni rozptýlit určité obavy investorů a vyjasnit existující nedorozumění ohledně plánů Fedu. Zástupci americké centrální banky, jak víte, nesmějí určovat cílové úrovně inflace a sazeb.
Nadcházející projevy předsedy Fedu Jeromea Powella však mohou způsobit korekci výnosové křivky státní pokladny. Vše záleží na tom, zda to Fed chce.
Americký dolar bude tento týden v centru pozornosti. Dnes je upraven směrem dolů. Dolarový index ztratil na začátku americké seance 0,16 % a byl kótován na úrovni 91,7.
Negativním faktorem pro dolar může být rozhodnutí Fedu zastavit určitá uvolněná opatření mířená na banky. To znamená, že od 31. března přejdou do předpandemického režimu. Reakce finančního sektoru na tento rozsudek byla negativní.
Dolar má další důvody k poklesu. Noční sazba na mezibankovním úvěrovém trhu v New Yorku je 0,01 %. To naznačuje, že banky mají značný přebytek dolarové likvidity. Nejnovější statistiky Fedu o měnových swapech americké centrální banky s jinými významnými bankami zároveň naznačují, že s dolary nejsou na zahraničních trzích žádné problémy. Přebytek likvidity je fixován jak uvnitř USA, tak i mimo ně, což negativně ovlivní ceny dolaru.
Euro se může odrazit zpět. Dvojice EUR/USD zahájila pondělní seanci poklesem, ale nezůstala u něj příliš dlouho. V tuto chvíli se obchodníci potkávají s obratem. Značka 1,1970 zde hraje důležitou roli. Pokud bude prolomena, euro dále vzroste. Slabost kupujících eura a neschopnost překonat tuto bariéru si vynutí návrat do medvědí pozice. V tomto případě bude dalším cílem poklesu hodnota 1,1780.
Stojí za zmínku, že obchodníci snížili své dlouhé pozice na euru na nejnižší úroveň od června 2020. Zároveň se zvýšila přitažlivost dolaru uprostřed vyšších výnosů amerických vládních dluhopisů. Velcí spekulanti, stejně jako hedgeové fondy, dramaticky přehodnotili svůj postoj k americké měně. Nyní poprvé od listopadu sázejí na jeho růst.
"Posílení dolaru za poslední dva měsíce bylo způsobeno rostoucími výnosy státní pokladny a zdá se, že tyto trendy posilují. Očekáváme další uzavírání krátkých pozic v americké měně," píšou měnoví stratégové.
Pokud jde o libru, nákupy této měny nyní vypadají atraktivně. Očkování ve Velké Británii postupuje dobře. Minulý týden zaznamenala země rekordní denní míru očkovaných proti koronaviru. V polovině léta budou všichni Britové schopni projít první fází očkování. To posílí naděje investorů na rychlejší ekonomický růst v Anglii.
Růst a stabilizace páru GBP/USD nad hranici 1,3910 vrátí libru býkům, kteří ji pošlou dále nahoru. V opačném případě si budeme muset počkat na pokles s cílem 1,3765.
