Rostoucí poptávka po dolaru a trvalý růst výnosů ze státních dluhopisů si vybírají daň na drahých kovech. Podle posledních zpráv totiž zlato už kleslo pod 1700 USD za unci.
Takový propad mnoho investorů zklamal. Jeden analytik trhu ale uvedl, že zlato jen pokračuje v roli důležitého diverzifikátoru portfolia.
"Ačkoli bylo zlato v posledních dvou čtvrtletích odolnou investicí, pořád tu o něm máme zásadní příběhy," řekl Steve Dunn ze společnosti Aberdeen Standard Investments. Dodal, že krize kovu může být o něco delší, protože výnosy ze státních dluhopisů dál rostou.
Ale i když ceny zlata klesly v prvním čtvrtletí velmi nízko, na konci roku může zlato dosáhnout 1 900–2 000 USD. Dunn se také domnívá, že žlutý kov dosáhne počátkem roku 2022 nových rekordních maxim.
Hlavní překážkou, kterou trh musí překonat, je současný růst výnosů dluhopisů.
Podle Dunna se jím ale Federální rezervní systém nebude řídit, dokud nedosáhne 2 %. V tuto chvíli činí výnos 1,77 %.
"Je v zájmu Fedu, aby sazby byly nízké a dolar slabší," řekl. "Výnos z dluhopisů může dál růst, ale v určitém okamžiku na něj Fed zareaguje. Nevím kdy, ale stane se tak. A všichni na to čekají."
Zatímco investoři čekají na trvalé ekonomické oživení, stále panuje velká nejistota z další vlny COVID-19.
Dunn ve skutečnosti uvedl, že americká ekonomika nemůže podporovat vyšší úrokové sazby, což je pro trh se zlatem velmi výhodné. Navíc, rostoucí inflace bude reálné úrokové sazby další tři roky udržovat na historických minimech.
"Fed chce vidět vyšší inflaci, ale ne vyšší úrokové sazby. To je pro trh se zlatem ideální," řekl Dunn.
