Po dvoudenní rally a dosažení 5měsíčních maxim ve středu v oblasti 93,50 bodu americký dolar korigoval vůči svým hlavním konkurentům a ustoupil do oblasti 93 bodů.
Dolaroví býci se podle všeho rozhodli získat zisky před páteční výplatou. Podle výsledků prvního čtvrtletí roku 2021 však dolar navázal na růst téměř o 3%, když dokázal v roce 2020 získat zpět zhruba polovinu ztrát a prokázal nejlepší dynamiku od druhého čtvrtletí roku 2018.
Na začátku letošního roku byla medvědí pozice vůči USD na trhu téměř jednomyslná. Optimismus očkování, reflace a chuť k riziku byly hlavními důvody prodeje amerického dolaru, protože se po oživení globální ekonomiky předpokládalo, že se jinde objeví lepší příležitosti.
Obrázek dolaru se však změnil a zazářil novými barvami v lednu, kdy výnosy amerických státních dluhopisů začaly růst. Spouštěčem byly rozhodující volby v Georgii, díky nimž se Senát dostal pod demokratickou kontrolu a připravil půdu pro další masivní balíček fiskálních stimulů.
Na tomto pozadí došlo k ohromujícímu posunu v hodnocení účastníků trhu ohledně toho, kdo se z pandemie dostane nejdříve. Výnos desetiletých vládních dluhopisů USA prudce vzrostl na předpandemické výšky. Ukazatel se od začátku roku téměř zdvojnásobil a významně převýšil podobné výnosy v jiných vyspělých zemích. To investorům ztížilo sázení na dolar a začalo se stavět na pravděpodobnosti, že masivní fiskální stimul a úspěšné očkování pomohou Spojeným státům vést globální zotavení z pandemie.
Ve středu americký prezident Joe Biden oznámil svůj dlouho očekávaný nový plán stimulace národní ekonomiky v hodnotě více než 2 biliony dolarů.
Tato zpráva způsobila poměrně zdrženlivou reakci dolaru.
Analytici věří, že tak velká vládní investice podnítí ekonomický růst ve Spojených státech.
Úsilí prezidenta Bidena však připravuje půdu pro další střet stran v Kongresu, kde jsou zákonodárci rozděleni ohledně celkové velikosti balíčku a začlenění programů tradičně vnímaných jako sociální služby.
To zanechává hodně nejistoty ohledně toho, jaký bude konečný plán.
Kromě toho bude projekt financován zvýšením sazby daně z příjmu právnických osob. To znamená menší emise amerického dluhu, což je pozitivní u dluhopisů, jejichž pokles výnosů bude vyvíjet tlak na dolar.
Dolar se zatím obchoduje téměř na několikaměsíčních maximech a vykazuje nejsilnější měsíční zisk od listopadu 2016 v březnu.
"I když je pravděpodobné, že růst dolaru zpomalí, trend k jeho posilování je stále zachován," uvedli odborníci ze banky Sumitomo Mitsui Bank.
Podle odborníků může americká měna růst, pokud klíčová zpráva o americkém trhu práce překročí očekávání.
Předpokládá se, že páteční data o zaměstnanosti v USA ukáží v březnu nárůst přibližně o 650 000 pracovních míst.
Ekonomové zároveň připouštějí, že reálná čísla mohou dokonce překročit hranici 1 milionu.
Růst indexu USD se zastavil kolem 93,50 bodu a čelil silnému odporu.
Čistý průlom v této oblasti umožní dolaru vyvinout vzestupný trend ve směru 94,25–94,30 (oblast, kde se nacházejí maxima z listopadu 2020)
Pokusy pokračovat v korekci směrem dolů budou pravděpodobně zastaveny 200denním klouzavým průměrem na 92,50.
Páteční údaje o zaměstnanosti mohou také poskytnout další vodítka, zda Fed změní svůj současný směr.
Ačkoli americká centrální banka tvrdí, že úrokové sazby nezvýší nejméně do roku 2023, trh s deriváty vidí pravděpodobnost, že ke změně v rétorice regulátora dojde na konci příštího roku.
Existuje jedna důležitá úvaha, pokud jde o to, kam půjdou výnosy po nejhorším čtvrtletí amerických vládních dluhopisů od roku 1980: Fed dal jasně najevo, že se na rozdíl od svých zahraničních protějšků nebude snažit je potlačit.
Rozdíl v přístupu amerických a evropských centrálních bank přitom zůstává jasný a významný, což slibuje další posílení dolaru vůči euru v blízké budoucnosti.
Od začátku roku dolar vůči euru posílil přibližně o 4 %.
Za méně než tři měsíce se pár EUR / USD propadl o téměř 6,5, přičemž poklesl z tříletých maxim poblíž 1,2350 na pětiměsíční minima kolem 1,1704, z předchozího dne.
Počet případů COVID-19 v eurozóně stále roste. Hrozba přetížení francouzského systému zdravotní péče donutila prezidenta Emmanuela Macrona zavést měsíční karanténu po Itálii a dalších evropských zemích. Další na řadě může být Německo.
Evropské ekonomice tedy hrozí, že se ve druhém čtvrtletí nevrátí na vzestupnou trajektorii, a připraví tak investory o důvody ke koupi eura.
Přestože pár EUR / USD našel místní "dno" na 1,1704, následný odskok byl zastaven na 1,1750 - 1,1760.
Ve čtvrtek se euro obchoduje v úzkém pásmu. Úroveň podpory 1.1700 stále vypadá zranitelně vůči průlomu.
Očekává se, že medvědí tlak na pár se zmírní poté, co 200denní klouzavý průměr prolomí poblíž 1,1860. Mezitím prodejci mají situaci pod kontrolou a nechávají otevřené dveře pro nový pokles EUR/USD na minima od začátku roku.
"Růstová očekávání americké ekonomiky nadále posilují a Spojené státy mohou v blízké budoucnosti poskytnout poměrně málo silných makro statistik, včetně zprávy NFP. Nárůst výnosů státních dluhopisů již způsobil zvětšení spreadu německých 10letých dluhopisů o 200 bazických bodů. Věříme tedy, že pár EUR / USD může dobře obnovit pětiměsíční minima v dolní části rozmezí 1,1700 - 1,1600, "poznamenali stratégové ve Westpacu.
