Podle analytiků zájem o zlato od začátku roku klesl, protože investoři vidí výrazný růst cen ostatních komodit. Spekulativní dynamika konkrétně u mědi a palladia tlačila ceny k novým historickým maximům.
A zatímco zlato zůstává atraktivním aktivem pro dlouhodobou ochranu proti rostoucí inflaci, spekulativní kapitál bude proudit tam, kde bude hybnost.
Rozčleněná zpráva CFTC o závazcích obchodníků za tento týden ukázala, že finanční manažeři na Comexu navýšili spekulativní dlouhé pozice na zlatých futures jen o 301 kontraktů na 117 144. Krátké pozice zároveň stouply o 6 074 kontraktů na 66 493.
Čistá délka zlata je v současnosti 50 651, což je oproti předchozímu týdnu 10% pokles. Během zkoumaného období ceny zlata znovu testovaly úroveň odporu těsně pod 1 800 USD a pak se potýkaly s tlakem prodávajících.
V pondělí hrály zprávy o americkém hospodářství ve prospěch investorů do zlata. ISM uvedla, že dubnové PMI činilo 60,7 %, kdežto březnové bylo 64,7 %. Data nesplnila očekávání, protože konsensuální předpověď naznačovala asi 65,0 %. Údaje ukázaly i pokles na trhu práce. Index zaměstnanosti se snížil z předchozí úrovně 59,6 % na 55,1 %. Zároveň pořád roste inflace. Proto zlato reagovalo pobídkou k nákupu.
Trh se zlatem těží i ze změny sentimentu na trhu s dluhopisy. Výhled Janet Yellenové na inflaci pomohl udržet strop výnosů z dluhopisů 2 % pod maximy z minulého týdne.
Americká ministryně financí vyjádřila své domněnky o růstu inflačních tlaků a přesvědčovala, že bude dočasný. Dodala, že Bidenovy nové návrhy výdajů inflační tlaky neovlivní, protože budou rozloženy do příštích deseti let.
Ne každý však s verzí, že inflace bude volatilní, souhlasí. Zatímco Yellenová inflační hrozbu bagatelizuje, jeden z nejslavnějších investorů na světě situaci zhoršuje.
Na valné hromadě Berkshire Hathaway řekl CEO Warren Buffett, že jeho společnost čelí rostoucímu tlaku cen ze strany některých podniků a investic.
"Vidíme velmi významnou inflaci. Je to opravdu zajímavé. Zvyšujeme ceny. Lidé zvyšují naše ceny a je to akceptováno," řekl Buffett.
Buffet zdůraznil růst cen v odvětví bydlení.
Letos ceny surovin stoupají. Dřevo a měď přitáhly značnou pozornost investorů, protože jejich ceny zažily nevídaný růst k rekordním hodnotám.
Mnoho analytiků uvedlo, že rostoucí ceny komodit by mohly způsobit delší inflaci, než se očekávalo.
Hedgeové fondy zvyšují býčí sazby na stříbro, protože jsou nespokojené s cenami zlata.
Rozčleněná zpráva ukazuje, že spekulativní dlouhé pozice finančních manažerů na Comexu na futures na stříbro vzrostly o 2 790 kontraktů na 64 769. Krátké pozice přitom stouply jen o 221 kontraktů na 28 213.
Čistá délka stříbra je momentálně 36 556 kontraktů, tj. o 7,5 % víc než minulý týden. Nyní je na nejvyšší úrovni od konce února.
Ceny stříbra oproti tomu rostou, protože lepší světová hospodářská situace dál podporuje průmyslovou poptávku po drahých kovech.
