Dolaroví býci jsou v tuto chvíli zmateni pohyby USD. Trh je nyní navíc nepředvídatelný. Vyhlídky na americký dolar se minulý pátek značně zhoršily, když se zpráva NFP za duben ukázala být horší, než se očekávalo. Inflační strasti přilily olej do ohně. Nyní je nejistota ještě vyšší.
Během včerejší seance se americkému dolaru podařilo rozšířit zisky. Index amerického dolaru se zotavil o téměř 0,7 % a den skončil na úrovni přibližně 90,7. Dnes se snažil růst, ale ne tak ostře. Reakce trhu byla samozřejmě nesmírně impulzivní. Obchodníci otevřeli vůči americkému dolaru dlouhé pozice v očekávání, že rostoucí inflační tlaky donutí Fed k postupnému zpřísňování měnové politiky. Učiní regulátor takový krok?
Zvýšení úrokových sazeb povede ke konci hospodářského cyklu a může způsobit pokles. Je nepravděpodobné, že by regulační orgán pokračoval v injekcích do ekonomiky, protože spotřebitelské ceny rostou. To může způsobit nekontrolovatelnou inflaci a uštědřit devastující ránu americkému dolaru jako rezervní měně.
Jak víme, když trhy ovládne vysoká nejistota, spekulanti se obchodování obvykle vyhýbají. To je důvod, proč americké akciové indexy prudce poklesly. Pravděpodobně se však bude jednat o krátkodobý pokles. Když se investoři uklidní a situaci řádně vyhodnotí, americké akciové indexy určitě naberou na obrátkách. Kromě toho je velmi nepravděpodobné, že by regulační orgán zpřísnil svou měnovou politiku a obchodníci si to dobře uvědomují.
Včerejší zpráva o inflaci neovlivní přístup Fedu. Zvýšení dubnové inflace bylo způsobeno zejména obnovením činnosti v řadě odvětví. Důvodem může být také narušení dodávek. Vzhledem k tomu, že v mnoha státech byly zcela zrušeny lockdowny a mezinárodní logistika byla obnovena, problémy s distribucí se stanou minulostí.
Představitelé Fedu nicméně nebudou zcela ignorovat, co se stalo. Mírný růst cyklických složek indexu však potvrzuje dočasné zrychlení inflačních očekávání. To nestačí ke změně přístupu měnové politiky. Fed se bude držet svého holubičího postoje, který je pro americký dolar medvědí, zejména z dlouhodobého hlediska.
Rally amerického dolaru byla zejména podpořena dlouhodobými výnosy amerických vládních dluhopisů, které od pátku rostou. Je neobvyklé vidět kombinaci levných dlouhodobých státních dluhopisů a poklesu ochoty riskovat. Pokud se tato situace nezmění a výnos 10 a 30letých státních pokladnic dosáhne nových maxim, může americký dolar roztáhnout křídla.
Americký dolar může obnovit pohyb nahoru, pokud se rizikový sentiment stabilizuje a dojde ke snížení výnosů amerických dluhopisů ve srovnání s jinými zeměmi.
Ve čtvrtek vykazoval rizikový apetit mírný růst. Výnos desetiletých státních dluhopisů se zvýšil na 1,70 %.
Obchodníci čekají na údaje indexu PPI za duben a týdenní údaje o počtu počátečních žádostí o dávky v nezaměstnanosti. Nároky na dávky v nezaměstnanosti klesly na nové pandemické minimum. Trh práce v USA se tedy nadále zotavuje s nárůstem proočkovanosti populace a zvyšováním spotřebitelské poptávky, což pomáhá stimulovat ekonomickou aktivitu.
Pokud jde o EUR/USD, včera byla kontrola v rukou medvědů, kteří poslali pár pod 1,2100. Euro se dnes snaží dosáhnout vyšší úrovně. Dokázalo přidat zisky. Býci však v současné době nejsou schopni poskytnout euru podporu.
Boj mezi býky a medvědy byl vidět v oblasti 1,2050. Důležité je, že tato oblast se shoduje s úrovní korekce rally v období od listopadu do ledna.
Býci jsou však připraveni získat zpět všechny počáteční ztráty a znovu prolomit úroveň 1,2100. Hlavní hnací silou eura je i nadále holubičí politika Fedu spolu s pokračujícím oživením v Evropě a zrychlením očkování.
Býci musí tlačit EUR/USD nad oblast měsíčních maxim kolem 1,2180. Pokud uspějí, je pravděpodobné, že pár obnoví vzestupný trend. Nejbližší cílová úroveň je 1,2200.
