Čtyřhodinový časový rámec
Technické údaje:
Vyšší lineární regresní kanál: směr – nahoru.
Dolní lineární regresní kanál: směr – nahoru.
Klouzavý průměr (20; vyhlazený) – nahoru.
CCI: 113,3903
V úterý dělal měnový pár EUR/USD to, o čem jsme mluvili v posledních článcích, totiž pokračoval ve vzestupném pohybu a překročil maximum z 25. února. Tudíž, jak jsme opakovaně říkali, vzestupný trend pokračuje a pár dosáhl maxima z 6. ledna (1,2340), které je i tříletým maximem. Upozorňujeme obchodníky na skutečnost, že včera nebyly zveřejněny žádné důležité zprávy. Evropská měna ráno obnovila růst, aniž by na nějaké zprávy čekala. To napovídá, že účastníci trhu nejsou vůbec závislí na "makroekonomii" nebo "fundamentech". A pohyb páru se zase příliš nespoléhá na obchodníky. Americká ekonomika dál přijímá stovky miliard dolarů a zvyšuje tak svou peněžní zásobu. Americký dolar tudíž dál zlevňuje. Nejde o makroekonomické statistiky, výnos desetiletých dluhopisů, vysokou inflaci ve Spojených státech, nečinnost Fedu apod. Jde jen o to, že zásoba peněz je přehnaná a kurz dolaru adekvátně klesá. Měnové pobídky jsou samozřejmé i v Evropské unii, konkrétně Evropská centrální banka nalévá do programu PEPP 80 miliard eur měsíčně. 80 miliard je ale méně než 120 miliard a Fed se opakovaně zaměřoval na smysl slov "minimálně 120 miliard dolarů měsíčně".Federální rezervní systém může do ekonomiky napumpovat i 200 miliard měsíčně. Opakovaně jsme srovnávali ukazatele agregátů peněžní zásoby VB, EU a USA. Analýza jasně ukázala, že peněžní zásoba ve Spojených státech vzrostla za poslední rok nejméně 1,5–2krát (v závislosti na agregátu). V Evropské unii a v Británii stoupla o 15–25 %. Není tedy pochyb o tom, že dolar oslabuje právě kvůli tomuto faktoru. Nezapomeňte také, že ve Spojených státech se aktivně využívá rozpočtová pobídka a peněžní stimul. Americká vláda přijala už nejméně tři stimulační balíčky v celkové hodnotě přes 6 bilionů dolarů a přijme další dva v hodnotě 4 bilionů dolarů. Ani tyto peníze nejsou čerpány z rezervních fondů nebo půjčovány ze zahraničních trhů. Jsou půjčovány od Fedu, který si jich může natisknout, kolik chce, protože se neodpovídá prezidentovi ani Kongresu a je nezávislý. Znovu tedy obchodníky upozorňujeme, že i samotní účastníci trhu teď rozhodují o trendu jen málo. Vzestupný trend pokračuje a potrvá velmi dlouho, dokud Fed a Kongres nezastaví měnové a rozpočtové šílenství. Na to je ale zbytečné spoléhat, protože peněžní injekce do ekonomiky jsou téměř jediná možnost, jak ji rozproudit. Čína se nesmí přiblížit. Koneckonců, právě v Číně vidí Washington hlavní ohrožení své hospodářské nadvlády ve světě. Proto ji musí všemožně omezovat. Odtud tedy obchodní válka s Čínou, odtud několik sankcí a omezení. A Washington v podstatě otevřeně říká, že považuje Čínu za hlavního rivala, bude se ze všech sil snažit ji krotit a nenechá ji přiblížit se.Zbytek fundamentálního pozadí je opravdu jen pozadím a na trend nemá téměř žádný vliv. Minulý týden se pár EUR/USD propadl nejdřív kvůli zveřejněnému zápisu Fedu, ve kterém účastníci trhu neskrývaně hledali alespoň nějakou "jestřábí" notu; a našli ji. V pátek pár srazila Christine Lagardeová, která otevřeně prohlásila, že není pochyb o zpřísňování měnové politiky a o omezování programu PEPP. No, jak "se pár propadl": v obou případech ztratila evropská měna 50–60 bodů. Všechna vyjádření o možném krácení kvantitativního stimulačního programu v USA, EU nebo VB jsou tedy teď nesmyslná.
Do konce roku 2021 na ně nikdo ani nepomyslí. Poslední prohlášení šéfa Bank of England Andrewa Baileyho podle všeho předpokládalo, že by regulátor mohl sazby zvýšit v roce 2022. Může to být ale v lednu 2022, stejně jako v prosinci 2022. Pořád je to rok 2022, ale s rozdílem téměř 12 měsíců.
Navíc ani Fed a jeho zástupci při maximálním oživení americké ekonomiky neočekávají zvýšení sazeb dříve než v roce 2023. Americká ekonomika získala v prvním čtvrtletí roku 2021 6,4 % a ve druhém očekává zisk 12,9 % (soudě podle předpovědí). Sazby ale porostou ve Velké Británii, kde první čtvrtletí skončilo výsledkem –1,5 % a druhé čtvrtletí předpokládá růst "až" o 5,1 %, což není po posledních dvou slabých čtvrtletích tolik. Nevěříme tedy, že v blízké budoucnosti dojde ke změnám v pobídkových programech Evropy nebo Spojených států, tím spíš v klíčových sazbách. A protože v příštích 7–8 měsících nedojde k zásadním změnám, do konce letošního roku nebude mít žádný vliv ani tento faktor.
Volatilita měnového páru EUR/USD činí k 26. květnu 61 bodů, je tedy "průměrná". Očekáváme proto, že dnes se pár bude pohybovat mezi úrovněmi 1,2186 a 1,2308. Obrat indikátoru Heiken Ashi dolů bude signalizovat nové kolo korekčního pohybu.
Nejbližší úrovně podpory:
S1 – 1,2207
S2 – 1,2146
S3 – 1,2085
Nejbližší úrovně odporu:
R1 – 1,2268
R2 – 1,2329
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD pokračuje v růstu, a proto dnes doporučujeme udržovat otevřené dlouhé pozice s cíli 1,2268 a 1,2308, dokud se indikátor Heiken Ashi neobrátí dolů. Doporučujeme zvážit prodej, pokud se pár zafixuje pod klouzavým průměrem, s prvním cílem 1,2146.
