Poslední obchodní den v týdnu je obchodování s dolarovými páry riskantní: dnešní údaje non-farm mohou obchodníky zklamat, ačkoli trh již pracuje se silnými daty o růstu amerického trhu práce a ohlíží se zpět na předběžné prognózy a nepřímé náznaky. Zejména včerejší zpráva ADP vyšla mnohem vyšší než předpovídané hodnoty a týdenní nárůst počtu prvotních žádostí o podporu v nezaměstnanosti pátý týden po sobě trvale klesá. Všechny tyto faktory naznačovaly, že klíčová data o růstu amerického trhu práce budou zveřejněna v "zelené zóně", čímž se posílí jestřábí nálada mezi členy Fedu.
Je však třeba připomenout, že údaje non-farm více než jednou zklamaly dolarové býky, kteří se příliš spoléhali na signály sekundárních makroekonomických ukazatelů. Navíc se zdá, že obchodníci nyní dodržují obchodní princip "koupit na základě fámy – prodat na základě skutečnosti". Americký dolar je velmi žádaný kvůli náhlé důvěře, že dnes zveřejněné údaje přesvědčí mnoho představitelů "holubičího křídla" Federálního rezervního systému. Takové předpoklady jsou však vágní a subjektivní. Proto by člověk neměl důvěřovat současnému povyku kolem dolaru, protože finální verze jej nemusí podpořit.
Vzhledem k této míře nejistoty má smysl se dnes blíže podívat na některé křížové páry. Mezi nimi lze vyzdvihnout pár AUD/NZD.
Australský dolar v páru se svým novozélandským protějškem nedávno vykázal zvýšenou volatilitu. Medvědi na AUD/NZD tak významně posílili své pozice a po výsledcích posledního zasedání Reserve Bank of New Zealand aktualizovali téměř čtyřměsíční cenové minimum. Obecně se RBNZ stala první centrální bankou, která oznámila zpřísnění parametrů měnové politiky. Její guvernér Adrian Orr uvedl, že úroková sazba by mohla být zvýšena v polovině příštího roku. Stimulační program bude omezen ještě před zvýšením sazeb. Podle něj tento program nákupu aktiv potrvá do června 2022. Takové vyhlídky inspirovaly prodejce AUD/NZD: pár za pár dní poklesl o 200 bodů a aktualizoval několikaměsíční cenová maxima.
Býci na páru se však pomstili. Důvodem pro částečné zotavení pozic byl výsledek červnového zasedání Reserve Bank of Australia. A ačkoli toto setkání bylo "průchodem", rétorika doprovodného prohlášení podpořila australský dolar. Regulátor zachoval všechny parametry měnové politiky ve stejné podobě s tím, že klíčová rozhodnutí o QE budou učiněna na konci příštího zasedání. Zároveň však členové RBA ignorovali mnoho negativních signálů. Zejména celkem pokojně komentovali upřímně selhávající údaje o růstu inflace. Obecně RBA dospěla k závěru, že se národní ekonomika "zotavuje silněji, než se původně očekávalo," a podle dostupných prognóz "se bude v blízké budoucnosti zotavovat". Taková rétorika naznačovala, aby centrální banka v červenci oznámila zkrácení stimulačního programu.
Zde je vidět, že jak RBNZ, tak RBA vykazovaly "jestřábí" postoj, ačkoli novozélandský regulátor naznačil své záměry jasněji a dokonce oznámil dočasné pokyny. Tato nekorelace naznačuje výhodu krátkých pozic na páru AUD/NZD.
Nyní, když mluvíme o klíčových makroekonomických ukazatelích, pak jsou statistiky také na straně novozélandského dolaru. Podle nejnovějších údajů se míra nezaměstnanosti Nového Zélandu v prvním čtvrtletí letošního roku snížila na 4,7 %, přičemž se předpokládalo, že zůstane na úrovni 4. čtvrtletí, tedy na 4,9 %. Tempo růstu zaměstnanosti se mezičtvrtletně zvýšilo o 0,6 % (při prognóze růstu 0,3 %). Nezaměstnanost ve skutečnosti poklesla již druhé čtvrtletí za sebou a rychlejším tempem. Pokud jde o Austrálii, míra nezaměstnanosti také vykazuje klesající trend, ale indikátor nárůstu počtu zaměstnaných osob v dubnu klesl o 30 tisíc. Tento indikátor vstoupil do záporného pásma poprvé od září loňského roku. To naznačuje, že další australské non-farme údaje mohou obchodníky zklamat.
Také z hlediska ukazatelů inflace má ostrovní stát výhodu. Nejnovější údaje o růstu inflace na Novém Zélandu rovněž podpořily novozélandský dolar. V prvním čtvrtletí letošního roku byl zaznamenán pozitivní trend: index spotřebitelských cen se zvýšil na 0,8 % z předchozí hodnoty 0,6 % ve čtvrtletním vyjádření a na 1,5 % oproti předpokládanému růstu na 1,4 % v ročním vyjádření. V Austrálii vykázal celkový index spotřebitelských cen v prvním čtvrtletí letošního roku 0,6 %, místo předpokládaného růstu 0,9 %. Indikátor klesá již druhé čtvrtletí za sebou, což odráží zpomalení inflace.
Z technického hlediska vidíme křížový pár AUD/NZD v denním grafu mezi střední a spodní linií indikátoru Bollinger Bands. Ve stejném časovém rámci je cena nad liniemi Tenkan-sen a Kijun-sen, které jsou pod cloudem Kumo, čímž vytváří signál "zlatý kříž", který signalizuje zvýšenou pravděpodobnost změny trendu ze sestupného na vzestupný. K potvrzení těchto předpokladů je nutné, aby se kupující z páru konsolidovali na úrovni 1,0725, což naznačuje prioritu dlouhých pozic.
Soudě podle výsledků minulého týdne nejsou býci takového průlomu schopni – jakékoli pokusy o růst jsou zastaveny medvědy na AUD/NZD. Proto je navzdory vytvořenému signálu "zlatý kříž" nejpraktičtější otevírat krátké pozice na páru, když se cena blíží úrovni 1,0725 s hlavním cílem 1,0610 (dolní linie Bollinger Bands v D1).
