Pár AUD/USD se nadále obchoduje v úzkém cenovém rozpětí a pohybuje se kolem úrovně 0,7750. Poloprázdný ekonomický kalendář nepřispívá ke zvýšené volatilitě. Navíc býci na USD zastavili v očekávání klíčových událostí, které budou určovat další směr americké měny. Zítra Amerika zveřejní základní údaje o růstu inflace a o týden později (16. června) budou oznámeny výsledky příštího zasedání Fedu. Před těmito událostmi obchodníci s dolarovými páry neriskují otevírání velkých pozic a pár AUD/USD není výjimkou.
Během středoasijské seance vykazoval australský dolar negativní trend, i když omezený. Tato měna reagovala na kontroverzní zveřejnění údajů o inflaci v Číně minimálně. Podle předběžných prognóz měl čínský index spotřebitelských cen v květnu vzrůst o 1,6 %, ale indikátor vyšel kolem 1,3 %. A přestože vyšel v "červené zóně", nelze jej nazvat zklamáním: CPI za poslední tři měsíce soustavně roste. Naopak dnes zveřejněný index cen výrobců překročil předpokládané hodnoty a dosáhl hranice 9 % (s prognózou růstu na 8,5 %). Tento ukazatel posledních 5 měsíců soustavně roste, což odráží procesy obnovy v zemi.
V tomto případě můžeme hovořit o omezeném dopadu na AUD/USD. Australský dolar "formálně" reagoval na výše uvedená čísla, ale na konci asijské seance získal zpět své ztracené pozice, aniž by opustil boční rozmezí. Je zřejmé, že před zítřejším zveřejněním budou obchodníci mimořádně opatrní, protože inflace v USA může "překreslit" základní obraz dvojice.
Lze připomenout, že nepravidelný růst inflace v USA znovu nastolil problém časného ukončení QE. Mezi obchodníky panovala během první poloviny května "jestřábí" nálada a tato skutečnost umožnila americkému dolaru posílit jeho pozici vůči koši hlavních měn. Květnové vydání zveřejnění bylo opravdu překvapivé. Celkový index spotřebitelských cen s prognózou růstu na 3,6 % (z březnové hodnoty 2,6 %) činil 4,2 %, což výrazně překračilo cílovou úroveň Fedu. V měsíčním vyjádření indikátor vyšel také v zelené zóně a dosáhl 0,8 %, i když odborníci předpokládali jeho zpomalení na 0,2 %. Indikátor se soustavně zvyšuje již čtvrtý měsíc za sebou a je na nejvyšší úrovni od jara 2016. Pokud jde o roční období, základní CPI (bez potravin a energie) vzrostl na 3 %, přičemž prognóza růstu dosáhne 2,3 %.
V reakci na tyto hodnoty mnozí představitelé Fedu poznamenali, že regulátor nepřijme odvetná opatření založená pouze na jediném zveřejnění. Někteří členové Fedu (zejména Dalyová a Brainardová) však stále přijímali "jestřábí" rozhodnutí za předpokladu, že inflační ukazatele budou i nadále vykazovat podobnou dynamiku.
To je důvod, proč zítřejší publikace hraje tak důležitou roli v kontextu budoucích vyhlídek amerického dolaru. Pokud CPI opět ukáže silný výsledek, "jestřábí" zvěsti se pouze zvýší a dolar bude velmi žádaný (alespoň v rámci obchodního principu "nákupu na základě zvěstí"). Jinak bude pod tlakem pochybností, zejména uprostřed "holubičí" rétoriky většiny představitelů Fedu. Australský dolar bude zase následovat svůj americký protějšek, protože nemá žádné vlastní zásadní argumenty.
Na základě předběžných prognóz index spotřebitelských cen zpomalí svůj růst na měsíční bázi. Očekává se, že obecný CPI vyjde na přibližně 0,4 % (meziměsíčně) poté, co v dubnu vzrostl na 0,8 %. V tomto případě indikátor přeruší svůj postupný růst, který trval pět měsíců. Podobnou dynamiku by měl vykazovat také základní index spotřebitelských cen. V ročním vyjádření se očekává zrcadlová situace; jak obecný CPI, tak i základní indexy mohou aktualizovat své víceleté rekordy, a to na 4,7 %, respektive 3,4 %.
Podle mého názoru americký dolar získá významnou podporu, pouze pokud budou všechny komponenty zítřejšího vydání zveřejněny v "zelené zóně". Ve všech ostatních případech může být možný růst americké měny nespolehlivý, zejména před červnovým zasedáním Fedu.
Vzhledem k této základní dispozici je vhodné v současné době zůstat mimo trh. Je těžké předvídat reakci trhu na zítřejší vydání, zvláště pokud čísla ukazují protichůdnou dynamiku. Kromě toho nejsou vyloučeny falešné pohyby cen, které jsou v takových situacích neodmyslitelné.
