Měnový trh je téměř ve fázi stagnace, zatímco čeká na nová data o spotřebitelské inflaci v Americe. Pokud jde o akciové trhy, aktivita není zcela slabá.
Lze připomenout, že veškerá pozornost trhů přešla na zveřejněná data o inflaci od začátku nového roku, konkrétně od doby, kdy Fed oznámil, že očekává silný růst inflace v USA na vlně bezprecedentních masivních podpůrných opatření od vlády ve formě "helikoptérových" peněz, pomocí kterých začala Bidenova administrativa poskytovat podporu obyvatelům s ohledem na pandemii covid-19.
Ve čtvrtek budou zveřejněny údaje o květnové spotřebitelské inflaci. Podle prognózy vzroste spotřebitelská inflace v meziročním srovnání na 4,7 % oproti 4,2 %, zatímco měsíční růst mírně zpomalí z 0,8 % v dubnu na 0,4 %. Veškerá pozornost trhu však bude i nadále zaměřena na objevující se hodnoty základní spotřebitelské inflace. Zde by hlavní index spotřebitelských cen v květnu měl přidat 0,4 % oproti 0,9 % v dubnu. Roční hodnota indikátoru by se měla zvýšit o 3,4 % oproti 3,0 % za předchozí sledované období.
Prognóza očekávání ukazuje, že tempo růstu inflace v květnu se může trochu zpomalit a to bude důležitý signál pro investory. Pokud se neukáže, že by data byla vyšší než očekávané hodnoty a možná dokonce o něco nižší, pak by to mohlo způsobit vlnu naděje na trhu, že míra inflace se zpomalí a stabilizuje, jak dříve předpokládal Fed. Pokud ano, lze očekávat nárůst sklonu investorů k riskantnímu hazardu. To bude důvodem pro obnovení nákupu akcií společností a oslabení amerického dolaru.
Faktem je, že důvodem pro takové nálady bude naděje investorů, že americký regulační úřad, jakmile uvidí, že tempo růstu inflace se zpomaluje a může se dokonce zastavit ve druhé polovině letošního roku, jednoduše nezmění směr vývoje měnové politiky dříve, jakmile to bude možné. Bude to silný podnět k obnovení růstu akciových indexů ve Spojených státech, protože ve finančním systému je dolarové likvidity více než dost.
Kromě toho je třeba poznamenat, že pokud se údaje o ukazatelích inflace ukáží být vyšší, než se očekávalo, pak to způsobí pokles poptávky po akciích společností, pokles amerických akciových indexů a zvýšení kurzu dolaru.
Pokud jde o dnešní obecnou dynamiku, věříme, že nebude působivá a možná bude vícesměrná a volatilní na akciovém trhu i na měnovém trhu.
Předpověď dne:
Dvojice EUR/USD se prakticky nehýbe v očekávání údajů o inflaci v USA a rozhodnutí měnové politiky ECB, které bude oznámeno ve čtvrtek. Věříme, že tato dvojice dnes zůstane v rozmezí 1,2155–1,2200. Na základě výsledků zasedání ECB a zveřejněných hodnot spotřebitelské inflace však může zítra začít růst na 1,2265, anebo se naopak přesunout na 1,2100.
Pár USD/CAD se v očekávání konečného rozhodnutí o měnové politice Kanadské centrální banky obchoduje v rozmezí. Zde se neočekávají překvapení. Ponechání měnové politiky banky beze změny a rostoucí ceny ropy povedou k lokálnímu poklesu páru na úroveň 1,2060, ale samotný pár zůstane ve výše uvedeném rozmezí. K výrazným změnám v jeho dynamice dojde až po zveřejnění údajů o inflaci v USA.
