Investoři trpělivě čekají na zveřejnění údajů o inflaci v USA za květen, které budou mít znatelný dopad na jejich náladu.
Podle prognózy se očekává růst obecné spotřebitelské inflace na 4,7 % oproti 4,2 % v ročním vyjádření, naopak se zpomalí na 0,4 % z 0,8 % v dubnu v měsíčním vyjádření. Kromě toho by základní index spotřebitelských cen měl v květnu vzrůst o 0,4 % oproti 0,9 % v dubnu. Rovněž se předpokládá, že to bude platit i pro hodnotu indikátoru o 3,4 % oproti 3,0 % v předchozím sledovaném období.
Proč investoři tak dychtivě čekají na tato data a jak mohou ovlivnit rovnováhu sil na finančních trzích?
Důležitost údajů o inflaci, zejména hodnot její spotřebitelské části, je v současné době zásadním prvkem při pochopení toho, co lze od Fedu letos očekávat, pokud jde o pravděpodobnost změny v průběhu měnové politiky.
Trhy dříve šokovalo prohlášení ministryně financí J. Yellenové, která uvedl , že by bylo hezké vidět mírně vyšší úrokové sazby do konce tohoto roku. Efekt těchto přání se může zvýšit pouze tehdy, budou-li dnes uváděné údaje o spotřebitelské inflaci, zejména její základní hodnoty, vykazovat znatelně vyšší hodnoty.
Pokračující růst inflace bude nutit Fed, aby jednal v dřívější fázi, než bylo dříve uvedeno. Pokud dříve někteří členové centrální banky uvedli, že měnová politika zůstane do konce letošního roku beze změny, pokračování růstu inflačních tlaků povede k tomu, že regulátorovi nezbude nic jiného, než začít snižovat objem nákupu státních dluhopisů od září tohoto roku a zvýšení může být provedeno do konce roku. Fed se vší touhou nebude schopen udržovat stimulační měnovou politiku tak dlouho, jak to bude možné, aby podpořil růst národní ekonomiky. V návaznosti na svůj mandát nebude klidně přihlížet, jak se inflace zvyšuje na nepřijatelné hodnoty.
Pokud však budou údaje o inflaci nižší, než se očekávalo, mírně to uklidní trhy a vrátí se k poptávce po rizikových aktivech, i když ne na dlouho. Bude to každopádně jen lokální nárůst optimismu a nic víc. Americký akciový trh ve skutečnosti čelí riziku hluboké korekce s vysokou pravděpodobností přechodu na sestupný trend. Z tohoto důvodu dostane dolarový kurz podporu.
Je však třeba poznamenat, že k takovému scénáři dojde pouze v případě silných hodnot inflace.
Předpověď dne:
Pár EUR / USD se obchoduje s mírnými změnami v očekávání konečného rozhodnutí ECB o měnové politice, což pravděpodobně pár výrazně neovlivní kvůli zveřejnění údajů o inflaci v USA. Pokud budou hodnoty výrazně vyšší než prognóza, pár poklesne na 1,2090; ale pokud se ukáže, že jsou nižší, nejprve se lokálně zvýší na 1,2260.
Pár USD / CAD se obchoduje v rozmezí 1,2060-1,2135 v očekávání zveřejnění údajů o inflaci v USA. Pokud hodnoty překročí prognózu, pár vzroste nad úroveň 1,2135, konkrétně na 1,2175. Pokud se ukáže, že jsou nižší, měli bychom očekávat lokální pokles páru, nejprve na 1,2060 a poté na 1,2025.
