Dnes bude pozornost trhu zaměřena na konečné rozhodnutí Fedu o měnové politice. I když investoři neočekávají žádné změny měnové sazby, budou mimořádně pozorní vůči každému slovu J. Powella na tiskové konferenci ohledně pravděpodobných budoucích změn v otázce odkupu státních dluhopisů.
Červnové zasedání amerického regulačního orgánu by ve skutečnosti mohlo být pro finanční trhy důležité. Nejprve se očekává zveřejnění aktualizovaných prognóz dlouhodobého vývoje národní ekonomiky a hlavních makroekonomických ukazatelů. To předpokládá Fed, pokud jde o údaje o HDP, nezaměstnanost, inflaci a úroveň úrokových sazeb pro nadcházející roky. Stále se však bude soustředit na situaci na trhu práce a výhled inflace. To platí zejména na vlně nejnovějších údajů o počtu nových pracovních míst v USA a silném nárůstu inflace téměř po celé poslední desetiletí.
Pozornost však může být věnována také tiskové konferenci J. Powella. Měnové trhy absorbují vše, co říká, s velkou pozorností. Jakákoli zmínka o tématu budoucí změny v průběhu měnové politiky ve směru zpřísnění, přičemž prvním znamením může být naznačování začátku snižování rozvahy centrální banky snížením objemu nákupů státních dluhopisů, dostane trhy do pohybu.
Nejprve bude reagovat trh veřejného dluhu. Můžeme pozorovat začátek prodeje státních dluhopisů, což způsobí vlnu růstu ziskovosti. Poté bude reagovat akciový trh na možné náznaky, které v budoucnu určitě způsobí zvrácení globálního trendu (růst klesne), protože investoři vyberou zisky za podmínek slibného zvýšení úrokových sazeb.
Není pochyb o tom, že hlavním příjemcem na měnovém trhu uprostřed jasných signálů o potenciální změně měnové sazby Fedu bude posílení amerického dolaru.
Celý tento scénář pravděpodobného vývoje událostí se naplní, pouze pokud Powell jasně stanoví načasování začátku snižování objemu zpětného odkupu státních dluhopisů. Můžeme připomenout, že banka odkupuje cenné papíry za 60 mld. USD měsíčně. Pokud k tomu Powell na tiskové konferenci nic neřekne, ale bude nadále tvrdit, že očekává dočasný nárůst inflace, která se vrátí na přijatelnou úroveň 2 %, pak to způsobí oslabení amerického dolaru, nárůst poptávky po rizikových aktivech a pokles výnosů státních dluhopisů. Výsledkem zasedání může být obecně zachování obvyklé nálady na trhu spojené s ultra měkkou měnovou sazbou Fedu.
Z našeho pohledu věříme, že se Powell pokusí udělat vše pro to, aby trhy neotřásl, a to tím, že ujistí, že v blízké budoucnosti neočekává změnu měnové politiky regulátora.
Předpověď dne:
Pár EUR/USD se konsoliduje v úzkém rozmezí v očekávání výsledku zasedání Fedu a tiskové konference J. Powella. Jakékoli náznaky slibných změn v měnové politice regulátora způsobí, že dvojice poklesne na úroveň 1,2055. Pokud však nebudou následovat žádné signály, může se dvojice po průlomu úrovně 1,2130 vrhnout na 1,2195–1,2200.
USD/JPY klesá uprostřed nejistoty ohledně výsledku zasedání měnové politiky Fedu. Všechno se ale může změnit, pokud Powell naznačí načasování začátku snižování objemu zpětných odkupů vládních dluhopisů. Pokud k tomu dojde, dvojice bude i nadále stoupat na 110,85, ale pokud ne, bude dále klesat na 109,20.
