Trhy reagovaly na zasedání FOMC, jako by byly skutečně překvapeny posunem zvýšení sazeb federálních fondů z roku 2024 na 2023. Opravdu investoři věřili, že Fed zavře oči před rostoucí inflací a zůstane nejklidnější centrální bankou na světě? Pokud ano, čekalo je velké zklamání, které mělo za následek 1,8 % propad páru EUR / USD v průběhu dvou obchodních dnů.
Aby se zabránilo opětovnému "záchvatu vzteku" z roku 2013, Fed slíbil, že bude předem informovat o všech změnách v měnové politice. Ve skutečnosti se centrální banka uvolnila a skutečnost, že v roce 2023 mohou být sazby dvakrát zvýšeny, byla pro investory skutečným probuzením. Krátké pozice na americkém dolaru se začaly hromadně propadat, což vedlo k poklesu EUR/USD na počátek 19. úrovně. Důvěra většiny trhu, že hlavní měnový pár brzy dosáhne úrovně 1,25 je pryč, a společnost Nordea předpovídá do konce roku pokles eura na 1,15 USD na pozadí překonávající dynamiky americké inflace nad evropskou inflací.
Dynamika EUR / USD a inflace v USA a eurozóně
Podle mého názoru se stalo to, co se mělo stát. Fed se nemohl nekonečně dívat na inflaci na úrovni 90. let. Jeho předchozí pasivitu lze vysvětlit neuspokojivými statistikami o americké zaměstnanosti, ale v blízké budoucnosti bude situace na americkém trhu práce znamenat vážnou změnu. Soudě podle dynamiky volných pracovních míst se mezera mezi potenciálním a skutečným zaměstnáním rychle vyplní. Pokud se tak nestane, mzdy se dramaticky zvýší. Obě možnosti jsou pro americký dolar potenciálně býčí.
Dynamika volných pracovních míst a zaměstnanost ve Spojených státech
Jak může euro reagovat na americký dolar? Kvůli Fedu investoři zapomněli, že díky zrychlenému očkování v EU se v druhé polovině roku očekává v eurozóně rozmach ekonomického růstu. Že Brusel úspěšně prodal první dluhopisy z Evropského záchranného fondu, zatímco poptávka v aukci byla mimo tabulky. Že po zasedání ECB členové Rady guvernérů připomněli, že program nákupu nouzových aktiv skončí v březnu 2022. V příštím roce měnový blok z hlediska růstu HDP předčí USA. Nemyslím si, že by se "býci" na EUR / USD jen tak vzdali.
Klíčovými událostmi týdne do 25. června budou projevy Christine Lagarde a Jerome Powella, stejně jako zveřejnění údajů o evropských obchodních aktivitách, německém podnikatelském prostředí a amerických objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby. Trh potřebuje zklidnit a poté určí směr dalšího pohybu.
Technicky pouze návratnost kurzů EUR / USD nad 1,198 oživí scénář transformace modrého "žraloka" na 5: 0, následovaný pokračováním rally k cílům na "vlčí vlně". S touto možností budou nákupy relevantní. Pokud není možné uchytit se na 1,198, existuje scénář s realizací cíle o 88,6 % podle modelu červeného "žraloka". Nachází se poblíž 1.175, takže používáme strategii prodeje při pullbacku.
EUR / USD, denní graf
