Evropská měna se minulý týden v páru s americkým dolarem snažila srovnat. Nedá se ale říct, že úspěšně. Po shrnutí výsledků zasedání Fedu se kotace páru propadly o 280 bodů. Během minulého týdne dokázala evropská měna zvýšit svou cenu o 100 bodů. Pokud vezmeme v úvahu celý poslední pokles, jde o 420 bodů, a korekce je přitom pořád jen těch 100 bodů. Zatím se tedy nedá říct, že by vzestupná korekce skončila. S největší pravděpodobností bude pokračovat i v příštím týdnu. Zároveň se obecně dost pochybe, že americká měna dál poroste. Už jsme řekli, že ve prospěch dalšího růstu dolaru hovoří jen globální technický faktor. Možná jde o nové kolo korekčního pohybu k předchozímu lokálnímu minimu v rámci vzestupného trendu, který trvá už rok a půl. Dolar se tak může spoléhat na další růst. Pořád je ale jen málo fundamentálních faktorů, které by ho mohly podpořit dlouhodoběji. Ani po shrnutí výsledků zasedání ECB a Fedu se celkový obraz situace nezměnil. Měnová politika Evropské unie a Spojených států zůstala beze změn a jedinou změnou, kterou lze zaznamenat, je vyjádření Jeroma Powella, že Fed "může v blízké době začít diskutovat o omezení programu kvantitativních pobídek". Nevíme ale, kdy začne, ani jak diskuse skončí. Ano, pravděpodobnost zpřísnění měnové politiky v Americe stoupá, ale ani tentokrát nejde o bezprostřední možnost. V nejbližších měsících k tomu nedojde. Proto je v podstatě poměrně těžké spoléhat se na názor, že jednoho dne Fed sazbu zvýší a přestane při nákupu americké měny tisknout stovky miliard. Podle nás americká měna tedy pořád nemá velké naděje. Skutečnost, že se americká ekonomika zotavuje mnohem rychleji než evropská, je kompenzována tím, že Amerika vlévá mnohem víc peněz do podpory ekonomiky, zvětšuje tím peněžní zásobu a vyvolává silnou inflaci. Z našeho pohledu tak americká měna může očekávat růst maximálně k 17. úrovni.
Na co bychom se měli příští týden zaměřit? Hned na úvod řekněme, že makroekonomické statistiky jsou trhy vcelku často ignorovány. Za druhé, v posledních týdnech americký dolar neposiluje díky makroekonomickým statistikám. Za třetí, od Jeroma Powella a Christine Lagardeové se příliš nedají čekat nové informace, které by mohly ovlivnit pohyb páru v globálním měřítku. Všechny fundamentální a makroekonomické události nadcházejícího týdne tak budou mít na pár EUR/USD dál jen lokální dopad, pokud budou mít vůbec nějaký dopad. Na pondělí a úterý nejsou v Evropské unii a ve Státech naplánovány žádné důležité zprávy. Ve středu zveřejní EU poměrně důležitou zprávu o inflaci a Spojené státy zveřejní zprávu ADP o změnách počtu zaměstnanců v soukromém odvětví. Ve čtvrtek zveřejní EU míru nezaměstnanosti a USA index ISM podnikatelské aktivity ve výrobním odvětví. Podle nás budou trhy všechny tyto zprávy ignorovat, případně zareagují jen minimálně v rozpětí 20–30 bodů. Fakt je, že podnikatelská aktivita je ve Spojených státech i v EU po krizi na dobré úrovni a míra nezaměstnanosti není nejdůležitějším makroekonomickým ukazatelem. Na zprávu ADP trhy reagují selektivně a vše se bude odvíjet od rozdílu mezi předpovídanou a reálnou hodnotou. Inflace v EU je ve srovnání s inflací v USA pořád docela mírná. Samozřejmě byste neměli tyto zprávy úplně pouštět ze zřetele, protože za určitých podmínek na ně mohou obchodníci reagovat. Pravděpodobnost, že se tak stane, je ale malá. Opravdu důležité zprávy, respektive zpráva, budou ve Státech zveřejněny až v pátek. Řeč je o nonfarm payrolls, která nyní bude přitahovat ještě větší pozornost, protože Jerome Powell se v posledních projevech jasně vyjádřil, že Fed teď nejvíc zajímá oživení trhu práce a inflaci je přirpaven ignorovat. Poslední dvě zprávy o nonfarms vyšly hůř, než se předpokládalo, a daný indikátor může naplnit očekávání obchodníků teď. Domníváme se, že při očekávání silného pohybu budou páteční zprávy o nezaměstnanosti a průměrné mzdě tradičně ignorovány. V úterý a ve čtvrtek má také vystoupit předsedkyně ECB Christine Lagardeová, ale jak jsme už řekli, trhy pravděpodobně novými informacemi nepotěší. Je tedy pravděpodobné, že v průběhu 3 z 5 obchodních dnů příštího týdne bude volatilita znovu minimální. Jak je vidět na obrázku dole, od minulého pátku jsou kotace páru na místě a denní volatilita je přibližně 50 bodů.
Obchodní doporučení pro měnový pár EUR/USD:
Technický obrázek páru EUR/USD ve 4hodinovém grafu je naprosto zřetelný. V rámci vzestupného trendu začal nový pokles, ale pár se poslední dny zoufale snaží o korekci. Momentálně se nachází mírně nad kritickou úrovní a těsně pod mrakem Ichimoku. Šance na pokračování vzestupné korekce jsou tedy o trochu větší než šance na obnovení sestupného pohybu. Ve 4hodinovém časovém rámci je téměř flat a linie indikátoru Ichimoku ve flatu dobře nefungují. Příští týden možná bude nejlepší obchodovat v hodinovém a menším časovém rámci.
Vysvětlivky ke grafům:
Cenové hladiny podpory a odporu (rezistence/support) – cílové úrovně při nákupu nebo prodeji. Do jejich blízkosti lze umístit úrovně take-profit.
Indikátory Ichimoku, Bollingerova pásma, MACD.
