Reakce trhu na zprávu o zaměstnanosti v USA ukazuje, že zpráva byla obecně vnímána negativně – výnosy desetiletých UST se snížily na 1,42 %, akciové trhy vzrostly a dolarový index klesl. Růst akciových indexů znamená snížení pravděpodobnosti některých jestřábích akcí v blízké budoucnosti, zatímco pokles výnosů odráží změnu prognózy sazeb ve prospěch posunutí prvního zvýšení dále do budoucnosti.
Navzdory tomu, že přírůstek nových pracovních míst byl formálně vyšší, než se předpokládalo (+80 tis. oproti +720 tis.), míra nezaměstnanosti se zvýšila (5,9 % oproti očekávaným 5,6 %) a celkově úbytek pracovních míst oproti poslednímu měsíci před pandemií, tedy únoru 2020, činí 6,8 mil. To je výrazně méně, než Fedem očekávaný "výrazný pokrok".
Současně je třeba poznamenat, že čisté ztráty celkového počtu pracovních míst mimo zemědělství (non-farm) neodrážejí zcela adekvátně hloubku problému. Mnohem více vypovídající je poměr počtu vytvořených pracovních míst k počtu osob, které vypadávají z pracovní síly – tento poměr v posledních 20 letech klesá, to znamená, že k normalizaci trhu práce je třeba vytvořit výrazně více pracovních míst než ještě před pandemickou úrovní.
Slabá zpráva se odráží i v dynamice komoditního trhu – hliník přidal 2 %, měď přidala 0,6 %, ropa také roste, i když ne tak silně, ale z jiného důvodu: země OPEC se budou dále snažit rozhodnout, zda prodlouží omezení produkce, či nikoliv, a tak se reakce u ropy odkládá.
Zpráva CFTC nebyla příliš informativní, ale také obecně odpovídá spíše slabšímu než silnějšímu dolaru. Komoditní měny jako CAD a AUD si mírně polepšily, naopak CHF a JPY si pohoršily. Zlato se mezitím téměř nezměnilo, což lze interpretovat jako pokles poptávky po ochranných měnách, mezi které patří i dolar.
S největší pravděpodobností americký dolar zahájí novou vlnu oslabování. Hodně bude záležet na úterní zprávě ISM ze sektoru služeb a na středečním zápisu ze zasedání FOMC.
EUR/USD
Čistá dlouhá pozice eura se opět mírně snížila. Cílová cena směřuje dolů, takže další pokles je velmi pravděpodobný.
Z technického hlediska se euro nachází v blízkosti úrovně supportu 1,1770/80, kterou prochází spodní hranice trojúhelníku, a pokud se oslabení amerického dolaru v nadcházejících dnech potvrdí, pak se přibližně v této zóně vytvoří základna s obratem vzhůru. Do té doby lze předpokládat, že prolomení supportu 1,1770/80 je pravděpodobnější než pullback směrem vzhůru. Dojde k výstupu z trojúhelníku směrem dolů a následnému otestování síly 1,1704.
Tento scénář se stane pravděpodobnějším, pokud se Spojeným státům podaří na summitu zemí G20 9. a 10. července přijmout rozhodnutí o přijetí minimální 15% sazby korporátní daně. Takové rozhodnutí bude vnímáno jako indikátor síly a zvýší poptávku po americkém dolaru. Pozornost bychom měli věnovat také úternímu zveřejnění indexu ZEW, který bude zveřejněn současně se zprávou o maloobchodních tržbách a může zvýšit volatilitu.
GBP/USD
Velká Británie se připravuje na otevření ekonomiky 19. července. Hrozba nového kmene koronaviru delta zřejmě nevypadá tak vážně, aby provedla úpravy již schváleného plánu.
Libra je na trhu s futures stabilní po silném výprodeji před týdnem. Zpráva CFTC vykázala minimální týdenní změny a cílová cena se nachází pod dlouhodobým průměrem, což naznačuje vývoj negativní dynamiky, ale impuls slábne.
Klíčové bude odstranění koronavirových omezení v souladu se schváleným plánem, pokud Johnsonova vláda zůstane optimistická. Jednání o brexitu mezitím ustoupila do pozadí a nemají na kotace výrazný vliv.
V pátek bude zveřejněn velký balík dat, včetně obchodní bilance, průmyslové výroby a prognózy NIESR pro růst HDP.
Předpokládá se, že ještě nenastal čas na nákup libry šterlinků. Může se rozvinout medvědí impuls, přičemž nejbližší cíl je stanoven na 1,3670. Důležitější je však zóna supportu 1,3510/30. V pondělí ráno se poptávka po riziku po slabých údajích o nezemědělském (non-farm) sektoru z minulého pátku zvýšila, ale libře k dalšímu růstu pravděpodobně nepomůže.
