Ve středu ráno byl zaznamenán pokles poptávky po riziku, což bude znamenat výhodu pro ochranná aktiva a možná i pro americký dolar.
USD/CAD
Kanadské ekonomické ukazatele jsou hodnoceny pozitivně. Růst reálného HDP se téměř obnovil a je zhruba o 1 % vyšší, než se předpokládalo, a některé negativní aspekty (zejména nedostatek čipů vedl k poklesu reálné výroby o 1 % a sektor služeb v dubnu ztratil 4 %) jsou považovány za dočasné.
Bank of Canada se domnívá, že vysoká míra proočkovanosti (Kanada se sebevědomě ujala vedení) umožní v blízké budoucnosti zrušit všechna omezení. A pokud provincie nezpomalí tempo rušení restrikcí, pak BoC může v červenci snížit tempo nákupů aktiv.
Co se týče sazeb, vše je složitější – nezaměstnanost je stále znatelně vyšší než před pandemií. BoC předpokládá, že se situace v oblasti zaměstnanosti normalizuje ve druhé polovině roku 2022, kdy můžeme počítat s prvním zvýšením sazeb. Tyto termíny jsou v souladu s plány Fedu a odtud by se neměl očekávat faktor, který by mohl urychlit růst kanadského dolaru.
Odhadovaná cena je vyšší než dlouhodobý průměr, což dává dolaru důvod k dalšímu růstu. Zpráva CFTC zároveň ukazuje, že čistá dlouhá pozice se zvýšila o 181 milionů, konkrétně na 3,693 mld. Kanadský dolar se neprodává a ve velmi blízké budoucnosti lze očekávat obnovení poklesu USD/CAD.
Jako nejpravděpodobnější vývoj událostí se stále jeví růst k oblasti rezistence 1,2630/60. Stále se zřejmě jedná o korekci. Pokud se v příštích dnech neobjeví další signály, budou výprodeje v blízkosti této zóny možná pokračovat. Každopádně býčí korekční impuls slábne, i když není zcela vyčerpán.
USD/JPY
Hlavní ukazatele pro Japonsko vykazují pozitivní dynamiku. Čtvrtletní index Tankan ve výrobním sektoru se vrátil na základní úrovně a dynamika v sektoru služeb je o něco horší, ale také pozitivní. Tempo růstu průměrných mezd aktualizovalo dvouleté maximum (+1,9 % meziročně), což se pro jiné země může zdát jako slabý ukazatel, ale pro chronicky deflovanou japonskou ekonomiku je to velmi dobrý výsledek.
S rozpočtem se dějí podivné věci. Nedávno se aktivně diskutovalo o plánech na přijetí dodatečného rozpočtu, protože vláda měla velký nedostatek peněz. Poté Bank of Japan náhle snížila nákupy státních dluhopisů, což by mělo nakonec znamenat ještě větší rozpočtový deficit. Nejnovější údaje agentury Reuters s odvoláním na vládní zdroje uvádějí, že daňové příjmy budou o 5 bilionů jenů vyšší, než se předpokládalo, a překonají rekord z roku 2018.
Přibližně 50 % přebytku půjde na odkup dluhopisů, ale zbývající peníze budou stačit na financování deficitních výdajových položek. Souhrnně by tyto zprávy měly být vnímány jako býčí pro japonský jen, což omezí růst páru USD/JPY. Celkově se však mírně změní, pokud trend poptávky po riziku přetrvá.
Během sledovaného týdne jen ztratil více než všechny ostatní měny zemí G10. Čistá krátká pozice vzrostla o 1,82 mld. a dosáhla -7,905 mld., takže pokles páru za první červencové dny je korekční a poskytuje příležitost k obnovení nákupů po ukončení pullbacku.
Lze předpokládat, že dojde k dalšímu růstu k nedávnému maximu 111,66, po kterém se cíl přesune do oblasti 112,10/30.
