Globální akciové indexy zakončily uplynulý týden rozdílnými směry v souvislosti s problémy s vlivem indického kmene COVID-19 a obavami, že americký hospodářský růst se zpomalí na vlně eskalace napětí mezi Spojenými státy a Čínou, což vedlo ke snaze chránit své národní společnosti před kybernetickými hrozbami.
Situace na trhu plně odráží dopad pandemie koronaviru, který se projevuje neochotou značného počtu Američanů chodit do práce, kteří raději žijí z dávek. To se samozřejmě týká především málo placených pracovníků, u kterých není rozdíl mezi výší mzdy a dávek tak velký.
Výskyt viru COVID-19 v různých zemích navíc naznačuje, že tento problém zůstane po značnou dobu trvalý, což znamená, že dopad tohoto viru na podnikatelskou činnost bude i nadále mimořádně vysoký.
Investory také podráždily projevy některých členů Fedu, kteří začali hovořit o možných změnách ve výhledu měnové politiky Fedu, což způsobilo vysokou volatilitu na akciových trzích, především v Americe. Nicméně zveřejnění zápisu z posledního zasedání regulátora trhy poněkud uklidnilo, což vedlo k pokračování růstu amerických akciových indexů. A přestože se na trhu hovoří o vzniku finančních bublin, zdá se, že tuto cestu zatím nikdo nechce zastavit a pokračuje se v nákupu akcií společností.
Pokud jde o měnový trh, dolarový index ICE již téměř celý měsíc konsoliduje v úzkém pásmu 91,85–92,40 b. Na jedné straně jeho růst brzdí nepochopitelné zprávy o vyhlídkách měnové politiky Fedu a znatelný pokles výnosů státních dluhopisů, na druhé straně však jeho kurz podporují vlny obav, které přicházejí na trh, že tyto změny nejsou daleko.
Při hodnocení současné situace lze říci, že současná dynamika na trzích bude pokračovat i v tomto týdnu.
Tento týden budou zveřejněny důležité ekonomické údaje, které budou s největší pravděpodobností brzdit růst poptávky po rizikových aktivech vzhledem k jejich slabším ukazatelům. Ze zajímavých hodnot vyzdvihneme zveřejnění indexu cen výrobců a spotřebitelské inflace ve Spojených státech. Předpokládá se, že výrobní inflace vykáže v červnu zpomalení tempa růstu na 0,5 % z květnové hodnoty 0,8 % a růst spotřebitelské inflace zpomalí na 0,4 % v červnu z květnových 0,7 %.
Domníváme se, že trh to bude vnímat pozitivně. Může to být signál, že se naplňuje prognóza Fedu o dočasném nárůstu americké inflace, což znamená, že od regulátora nelze očekávat prudké změny měnové politiky. Pokud však údaje ukáží růst nad očekávání, měli bychom do konce týdne očekávat zvýšení poptávky po akciích firem a oslabení amerického dolaru.
Kromě toho může mít na trhy další vliv středeční a čtvrteční projev předsedy Fedu J. Powella v Kongresu.
Předpověď dne:
Pár EUR/USD se obchoduje pod úrovní 1,1880. Jakékoli pozitivní zprávy týkající se zpomalení inflačních tlaků v USA budou pár tlačit zpět na úroveň 1,1965.
Stejně jako v případě EUR/USD se pár XAU/USD nachází nad úrovní supportu 1 797,00. Očekáváme, že cena zlata bude dále růst na vlně nižších inflačních tlaků v USA, což sníží vyhlídky na dřívější zahájení utahování měnové politiky Fedu. Domníváme se, že vzroste k úrovni 1 821,00 a následně k 1 837,00.
