Evropská měna a britská libra byly v páru s americkým dolarem opět pod tlakem. Rozhovor s prezidentkou Evropské centrální banky byl obchodníky vnímán jako medvědí signál a zpráva Bank of England o finanční stabilitě nevzbudila mezi kupci libry příliš optimismu. O tom všem si povíme podrobněji níže.
Červnové zasedání FOMC bylo pro dolar zlomovým bodem. Před zasedáním Fedu byla pozice a sentiment vůči dolaru většinou medvědí. Počet krátkých pozic na americkém dolaru se však výrazně snížil, zatímco trhy poněkud zmírnily medvědí sentiment. Jemný náznak Fedu, že se inflační očekávání změnila, byl jednoznačným signálem pro trh. Jak však ukázal zápis z červnového zasedání Fedu, investoři přeceňovali záměry centrální banky uchýlit se k provádění změn měnové politiky v brzké budoucnosti. Minulý týden to poškodilo americký dolar a návrat na místo na trhu nebylo tak snadné. Jak se ukázalo, FOMC se v blízké budoucnosti nebude držet tvrdší politiky, která zasáhne krátké pozice v americkém dolaru.
Pokud bude dolar stále víceméně jasný, pojďme si projít rozhovor prezidentky Evropské centrální banky pro Financial Times. Podle Christine Lagardeové nová strategie umožňuje ECB být flexibilnější ohledně inflačního cíle, který je nyní 2 %. Lagardeová poznamenala, že 2 % nejsou strop a ceny se pravděpodobně budou pohybovat kolem této úrovně. Může dokonce překročit tuto hodnotu, která je také povolena. Evropský regulátor zaujal podobné stanovisko jako americký Federální rezervní systém, který na začátku letošního roku hovořil o možnosti kompenzovat ztráty z předchozího období, kdy se inflace blížila nule.
Prezidentka ECB rovněž poznamenala, že k určení úrovně inflace se používá výraz "udržitelný", což naznačuje, že zpřísnění měnové politiky nemůže začít předčasně, jak tomu bylo v minulosti. Lagarde uvedl, že během příštího zasedání centrální banky budou prohlášení a strategie zcela přepracovány. Kromě toho existuje riziko, že příští setkání může na trzích způsobit paniku, protože se nebude konat v jednomyslné atmosféře. Názory zástupců centrálních bank se budou vždy značně rozcházet. Lagardeová v tom však nevidí žádný problém.
Po rozhovoru se tlak na evropskou měnu vrátil, protože kupci rizikových aktiv se neměli čeho držet. Před tím byly zveřejněny údaje o německém indexu spotřebitelských cen, který v červnu letošního roku vzrostl o 0,4 % a plně se shodoval s prognózami ekonomů. Meziroční inflace přesáhla úroveň 2,0 % a dosáhla 2,3 %, což odpovídá cílům ECB a prognózám ekonomů. Nevzbuzuje to také velký rozruch. Index spotřebitelských cen harmonizovaný podle norem EU činil meziročně 2,1 %.
Data za Francii dokonce obchodníky zklamala, protože tam se růst měsíční inflace úplně zpomalil. Zpráva naznačuje, že index spotřebitelských cen každý měsíc vzrostl o 0,2 %, což se shodovalo s prognózami ekonomů. Bez tabákových výrobků vzrostla inflace pouze o 0,1 %. Na anualizované bázi míra inflace nedosáhla na hodnotu 2,0 % a dostala se na 1,9 %.
Pokud jde o technický obraz páru EURUSD, prodejci rizikových aktiv stále udržují trh pod svou kontrolou. Úroveň 1,1835 se nyní přesunula do obrany a pokud údaje o inflaci ve Spojených státech překvapí obchodníky, pak její selhání rychle posune obchodní nástroj na základnu 18. čísla a poté ještě níže – do oblasti supportu 1,1740. O některých větších či menších vyhlídkách na růst rizikových aktiv bude možné hovořit až poté, co se býci dostanou z rezistence 1,1880, což posune EURUSD na maxima v oblasti základny 19. čísla a výše - na rezistenci 1.1940.
GBP
Britská libra reagovala poklesem na zveřejnění pololetní zprávy o finanční stabilitě Bank of England. Obchodníci ve zprávě neviděli nic, co by je mohlo inspirovat určitým optimismem. FPC očekává, že sazba CCYB ve Spojeném království zůstane na minimálně 0 % do prosince 2021 a míra návratnosti standardní sazby CCYB ve Velké Británii v oblasti 2 % bude záviset na schopnosti banky obnovit kapitál, když je současně nutné pokračovat v podpoře britských domácností a podniků vážně zasažených pandemií. Pokud jde o ekonomické vyhlídky, zlepšily se. Rizika pomalejšího zotavení však přetrvávají, zejména rizika spojená s šířením covidu.
Pokud jde o půjčky a tržní financování, měly by být stabilnější, než tomu bylo doposud, a neměly by se zvyšovat otřesy, kterých je po roce pandemie už dost. FPC očekává, že banky podle potřeby použijí všechny prvky svého rezervního kapitálu na podporu ekonomiky.
Bezprostředně po zveřejnění zprávy guvernér Bank of England Andrew Bailey uvedl, že FPC bude i nadále pečlivě sledovat rizika a zranitelnost dluhu, protože podniky ve slabších sektorech jsou mnohem zranitelnější kvůli vysokým finančním nákladům. Bailey také poznamenal, že hypoteční trh se v současné době kalibruje a ocenění aktiv se může dramaticky změnit, pokud trhy přehodnotí svůj postoj k růstu inflace a úrokových sazeb.
Pokud jde o technický obrázek páru GBPUSD, býci budou bránit support 1,3840. Pokud silná inflace v USA vrátí poptávku po americkém dolaru, pak medvědi s největší pravděpodobností dosáhnou prolomení této úrovně a zničí několik stop příkazů kupujících, kteří jsou pod ní. Libra se tak propadne na základnu 38. úrovně a může také vést k většímu poklesu do oblasti 1,3750. O návratu kupců libry na trh bude možné hovořit poté, co pár sebevědomě překoná rezistenci 1,3875, což posune obchodní nástroj do oblasti maxim týdne - 1,3905, a pak ještě výše – do oblasti 1,3940.
