Deprese, která v pondělí padla na trhy kvůli variantě delta, ustoupila do pozadí, protože vítězný krok společností vykazujících čtvrtletní zisky táhne nahoru akciové trhy, které stimulují návrat poptávky po riziku. Dolarový index po zasedání ECB stále roste především díky slabému euru, ale komoditní měny jsou na tom již znatelně lépe. Mezitím výnosy dluhopisů po celém světě klesají.
Bidenův plán infrastruktury neprošel fází procedurálního hlasování v Senátu, ale americký prezident ujišťuje, že plán bude přijatý příští týden po určitých zlepšeních. Tato událost může dát americkému dolaru další pozitivní impuls.
Mírné snížení sentimentu se považuje za dočasné. Dnes bude veškerá pozornost zaměřena na zprávy o obchodní činnosti (Markit PMI), ale jakékoli pohyby jsou možné pouze v případě znatelných odchylek od prognóz.
EUR / USD
Díky čtvrečnímu zasedání ECB se euro stalo nejslabší měnou minulého dne, a přestože se mu podařilo zůstat v konsolidační zóně, jeho vyhlídky se zhoršily. Prohlášení ECB, označené jako "revidované pokyny k úrokovým sazbám", proti kterému se postavili dva členové Rady guvernérů, jmenovitě Němec Weidmann a Rakušan Wunch, zní: "Rada guvernérů očekává, že klíčové úrokové sazby ECB zůstanou na současné nebo nižší úrovni, dokud neuvidí, že inflace dosáhne dvou procent v dostatečném předstihu před koncem svého horizontu prognózy a zůstane až do konce horizontu prognózy. "
Jinými slovy, ECB dala jasně najevo, že od ní nelze očekávat absolutně žádná jestřábí opatření, protože ani zvýšení inflace ještě neznamená, že se stala trvalou. Hospodářské oživení jde podle plánu, ale zaměstnanost je asi 3,3 milionu pod úrovní před krizí a dočasný charakter inflace lze vysvětlit silným vlivem energie a zvýšením daně z přidané hodnoty.
Prezidentka ECB Lagardeová na tiskové konferenci potvrdila, že cílem národní banky není udržet co nejdéle nízké sazby, ale dosáhnout inflačního cíle. Změny provedené ve vedení nicméně způsobily odmítnutí dvou členů ECB.
Pokud jde o praktické kroky, zde nejsou žádné změny. Nový (pandemický) program nákupu nouzových aktiv PEPP by měl v souladu s předchozími pokyny pokračovat nejméně do března 2022 a dřívější program nákupu aktiv, stejný QE, díky kterému ECB nafoukla rozvahu více než Fed, by měl pokračovat stejným tempem 20 miliard eur měsíčně, dokud ECB nezvýší sazby. A sazby, jak jsme již pochopili, se brzy nezvýší.
Závěrem lze říci, že ECB nemá a nebude mít plány na intenzivnější odchod z měkké politiky. Euro bude zaostávat za tržními trendy, což na něj bude přinejmenším v budoucnu až do příštího jara vyvíjet silný medvědí tlak.
Cílové úrovně eura 1,1770 stanovené v pondělí bylo dosaženo. Existuje ještě méně důvodů pro obrat vzhůru, takže čekáme na přesun k dalšímu cíli 1,1704.
GBP / USD
Libra poklesla na úroveň supportu 1,3575. Její vyhlídky stále vypadají docela slabě a je malá šance na korekci směrem nahoru.
Přední centrální banky, upravující svou měnovou politiku během tohoto obtížného období, považují za klíčové parametry hodnocení především tempo oživení trhu práce a inflaci. Vysoká úroveň inflace v USA je způsobena faktory, které se od Velké Británie velmi liší. Podle NIESR je nepravděpodobné, že by inflace ve Velké Británii dohnala ceny v USA. Model naznačuje, že růst může dočasně vzrůst na 3 %, ale od jara 2022 bude následovat vlna poklesu, která omezí jakoukoli aktivitu Bank of England.
Růst je omezen na zónu rezistence 1,3830 / 50. Pokud se tam někdo pokusí růst, může se prodej obnovit. Cíl je stanoven na 1,3512, 1,3475 a dlouhodobý je 1,3161, což představuje korekci 38,2 % oproti růstu 2020/21.
