Světové trhy získaly na konci úterního obchodování podporu, ale obecně jsou i nadále v bočních trendech na pozadí řady vzájemně se vylučujících trendů, které je ovlivňují a nedovolují jednomu z nich získat převahu.
Jaké vzájemně se vylučující faktory ovlivňují trhy?
Prvním hlavním faktorem, který je podporuje, je bezprecedentní v historii opatření na stimulaci národních ekonomik od největších světových bank v čele s Fedem. Čerpání místních finančních systémů obrovským množstvím likvidity prostřednictvím nákupu různých programů růstu aktiv a incentivních programů již vedlo k neodůvodněnému nárůstu poptávky po akciích společností, a tudíž k růstu akciových indexů. Skutečné neomezené moře likvidity neumožňuje kolaps akciových trhů pod tlakem problémů pandemie COVID-19, zpomalení hospodářského růstu v Číně, USA a Evropě. Investoři si dobře uvědomují, že na trhu je obrovské množství peněz, které umožňuje okamžité vykoupení jakýchkoli malých propadů.
Hlavním negativním faktorem, který brzdí nepotlačitelný růst akciových indexů, je riziko prudké změny měnových sazeb stejných světových centrálních bank po USA. Důvodem může být silný nárůst inflace v Americe za posledních 13 let. V tuto chvíli se podle posledních údajů pohybuje na úrovni 5,4 %, což je výrazně více než přijatelná 2,0% úroveň .
Proč se trhy tak bojí změny měnové politiky Fedu?
Navzdory skutečnosti, že americký regulátor je neustále zastoupen svým lídrem, J. Powell poukazuje na to, že průběh měnové politiky zůstane stejný, zůstane doba nezbytná pro obnovu trhu práce a hospodářský růst jako celek, investoři dobře vědí, že pokračování růstu inflace se stane rizikem jejího vývoje do hyperinflace se všemi následnými důsledky. Pokud americké úřady nepřestanou podporovat populaci, budou pokračovat v rozhazování "helikoptérových peněz", katastrofa je nevyhnutelná. Tlak pandemie, parazitický životní styl obrovských segmentů americké populace žijící z podpory v nezaměstnanosti a finanční pomoc od Bidena nedovolí změnit situaci na trhu práce, a tedy obecně snížit inflaci.
Proto i nadále za poslední dobu sledujeme aktuální, téměř nezměněný obraz na trzích. Věříme, že se to do konce tohoto měsíce nezmění.
Dnes se zaměříme na zveřejnění údajů o zaměstnanosti od ADP ve Spojených státech. Očekává se, že počet nových pracovních míst v červenci vzroste na 695 000 oproti 692 000 v červnu. Dále budou zveřejněny hodnoty indexů podnikatelské aktivity v nevýrobním sektoru a v sektoru služeb a údaje indexu nákupních manažerů pro nevýrobní sektor od Institutu pro zásobování (ISM).
Jak bude trh reagovat na zveřejněná data?
Věříme, že nižší hodnoty povedou k výprodeji na akciovém trhu nejen ve Spojených státech, ale i na jiných obchodních platformách, ke snížení hodnoty komoditních aktiv a kupodivu i ke zvýšení dolaru, který bude spolu s japonským jenem a švýcarským frankem vnímán jako měna bezpečného útočiště. Pokud si ale představíme, že data jako celek budou najednou kladná, pak uvidíme nárůst poptávky po rizikových aktivech a pokles dolaru, po jeho mírném posílení na pozadí čísel z ADP. Ale opět všechny pohyby obecně zůstanou omezené kvůli pokračujícímu vlivu výše popsaných faktorů.
Předpověď dne:
V očekávání zveřejnění ekonomických statistik ze Spojených států se pár USD/JPY konsoliduje pod hranicí 109,20. Pokud se ukáže, že jsou horší, než se očekávalo, povede to k obnovení poklesu páru na 108,60.
Pár XAU/USD zůstává v širokém rozmezí 1 793,00–1 833,00. Oslabení dolaru na vlně pozitivních dat z USA povede ke zvýšení páru na 1 833,00. Současně, pokud se zvýší a dolar získá podporu, pár klesne na 1 793,00, přičemž nadále zůstane v rozpětí.
