Zlato roste již několik seancí po sobě a vykazuje vytrvalý a zároveň opatrný růst. V úterý zřejmě nějak ztratilo svou vzestupnou dynamiku. Předtím se díky soustavným nákupům cena přiblížila k 1 800 USD. Zlato tak téměř získalo zpět své pozice po masivním výprodeji po silných údajích o americkém trhu práce.
Zvýšení objemu dlouhých pozic však zlatu nepomohlo udržet si růstový pohyb. Začalo tedy opět klesat. Kromě toho americký dolar vykazuje sílu. Zlatu nezbývalo nic jiného než ustoupit. Během newyorské seance otestovalo úroveň supportu 1 780 USD.
Zajímavé je, že americký dolar zůstal neovlivněn slabšími než očekávanými údaji o maloobchodních tržbách. Zdá se, že účastníky trhu zachvátila touha chránit se a nakupovat bezpečná aktiva.
Důležité úrovně
Po prolomení hranice 1 780 USD mohou medvědi tlačit zlato na 1 776 a 1 770 USD, což jsou minima (lows) z 16. srpna. Zároveň růst nad 1 789 USD oslabí medvědí sevření a pošle kotaci do oblasti 1 795–1 807 USD.
Může zlato znovu získat půdu pod nohama?
Býci se zpravidla vracejí po silném výprodeji způsobeném krátkodobými fundamentálními faktory. To však nyní nemusí fungovat. K obnovení vzestupného pohybu potřebuje zlato otestovat úroveň 1 800 USD.
Masivní výprodej zlata na začátku měsíce naznačuje, že investoři mají v současné době tendenci se tohoto aktiva zbavovat. Podobná situace nastala v červnu a lednu. Obvykle zlato pomalu stoupá výš a pak se najednou zhroutí dolů.
Propad, ke kterému došlo na začátku tohoto měsíce, poslal cenu pod úroveň dlouhodobého supportu. Nicméně z technického hlediska pokles trajektorii výrazně nezměnil. Předchozí dubnová minima (lows) nebyla otestována, ačkoli se cena nacházela v blízkosti těchto úrovní.
Býci mohou získat převahu až po návratu zlata nad hranici 1 800 USD. V současné době se na této úrovni nachází dlouhodobá úroveň supportu a 50denní klouzavý průměr v jejím okolí. Pokud zlato překoná hladinu 1 814 USD, přiláká to býky po roční korekci zpět na trh.
Nyní je zřejmé, že zlato je stále pod kontrolou medvědů. Ve středu obchodníci čekají na zveřejnění zápisu z červencového zasedání FOMC, i když jeho výsledky byly poměrně předvídatelné. Není třeba hledat náznaky ohledně zúžení programu nákupu dluhopisů. Představitelé Fedu o tom v posledních dnech otevřeně hovoří. K omezení programu QE může dojít již v září až listopadu. Regulátor plánoval zcela ukončit nákupy aktiv do poloviny příštího roku.
Taková prohlášení jsou pro zlato medvědí. Současnou situaci lze přirovnat k dynamice zlata po krizi v roce 2008. Tehdy se vrchol růstu zlata shodoval s rally na akciovém trhu. Ten si nadále udržoval růstovou dynamiku, zatímco zlato vstoupilo do korekční fáze. Když Fed začal činit náznaky o zužování QE, kotace se dostala za linii vzestupného trendu. Zlato ztratilo 30 %, tj. 2/3 rally. Teprve poté začalo zlato postupně klesat.
V té době bylo zlato pod tlakem, dokud Fed nezvýšil klíčovou sazbu.
Pokud se tentokrát zlato bude pohybovat podobně jako během minulé krize, pak může cena klesnout na 1 450 až 1 500 USD. Býci mohou tlačit kotaci nad uvedenou úroveň a ta může obnovit pohyb vzhůru. V současné době je možné vše, neboť medvědi i býci mají stejné šance převzít kontrolu nad trhem.
