Britská libra se propadá. Během dnešní asijské seance aktualizovala měsíční minimum (1,3617) vůči americké měně a zdá se, že se u něj nezastaví. Medvědí obchodníci mají tento pár plně pod kontrolou – tento týden si připsali více než 200 bodů. Navíc fundamentální faktory, jako je zpomalení inflace ve Velké Británii, nárůst protirizikového sentimentu v důsledku šíření delta kmene covid-19 a celkové posílení amerického dolaru na pozadí dobrých údajů o růstu amerického trhu práce, vyvíjejí na pár GBP/USD značný tlak.
Naopak nedávný optimismus spojený s výsledky posledního zasedání Bank of England (jejíž představitelé nevyloučili "mírné zpřísnění parametrů měnové politiky") se zcela vytratil. Poslední údaje o inflaci jasně ukázaly, že britský regulátor může s jestřábím rozhodnutím otálet. Výsledkem bylo, že libra zůstala "jeden na jednoho" s posilujícím americkým dolarem, aniž by ji podpořily vnitřní fundamentální faktory.
Neuspokojivé zveřejnění inflace bylo poslední kapkou pro obchodníky, kteří v první polovině týdne ještě věřili britské měně vzhledem k dobrým údajům o růstu britského trhu práce. Míra nezaměstnanosti se opět vrátila na 4,7 %, což je mírný nárůst vzhledem ke květnovému 4,8% nárůstu. Ukazatel růstu počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl o téměř 8 tis. Naopak tempo růstu průměrného výdělku se pohybovalo na úrovni 8,8 % (včetně bonusů) a 7,4 % (bez bonusů). Tuto dynamiku lze vysvětlit bojem o zaměstnance na pozadí maximálního uvolnění karanténních omezení v Británii. Firmy v červenci vypsaly více než milion nových volných pracovních míst, čímž způsobily nárůst průměrných mezd.
Výše uvedené údaje brzdily útok dolarových býků. Zpomalení inflačních ukazatelů však srazilo pár GBP/USD a neponechalo naději na obrat trendu.
Zveřejněná inflace byla slabší než slabé prognózy. Většina odborníků očekávala zpomalení hlavních složek, ale reálné údaje byly ještě horší. Celkový index spotřebitelských cen na měsíční bázi tak v červenci klesl na nulu (při prognóze růstu až o 0,3 %). V červnu vyšel na úrovni 0,5 %. V meziročním vyjádření vyšel index spotřebitelských cen rovněž v "červeném pásmu", když zpomalil na 2,0 % (při prognóze růstu do 2,3 %). Index jádrové inflace vyšel na úrovni 1,8 %, zatímco většina odborníků očekávala jeho hodnotu na úrovni 2 %. Je pozoruhodné, že ukazatel jádrové inflace vykazoval po čtyři měsíce (od března do června) konzistentní vzestupný trend. Červencový výsledek proto zklamal nejen "červenou barvou", ale i pravděpodobným ukončením vzestupného trendu.
Po zveřejnění někteří odborníci naznačili, že britská inflace dosáhla svého vrcholu, čímž potvrdili dřívější prognózy ekonomů anglického regulátora. Podobná situace se vyvinula i ve Spojených státech, kde poslední zveřejnění inflace odráželo zpomalení růstu klíčových ukazatelů. Americký dolar se však s dočasným útlumem vyrovnal a v současné době nabírá na síle v rámci celého trhu. "Jestřábí" očekávání ohledně dalších kroků Fedu jsou mezi obchodníky stále silná. Tato očekávání jsou živena relevantními komentáři představitelů Federálního rezervního systému, kteří lobbují za myšlenku brzkého omezení QE.
Ze zápisu z posledního zasedání Fedu navíc jasně vyplývá, že členové regulátora se těmito scénáři zabývali na červencovém zasedání. Podle dokumentu viděli účastníci zasedání příležitost oslabit stimulační nákupy dluhopisů v letošním roce, pokud se situace bude nadále zlepšovat, ale bude podmíněna dalším výrazným pokrokem směrem k maximální zaměstnanosti. Lze připomenout, že nejnovější údaje z nezemědělského sektoru (tzv. non-farm) stejně tak nezklamaly obchodníky – všechny složky vyšly v "zeleném pásmu" a překonaly očekávání odborníků. Jinými slovy, vysoká pravděpodobnost brzkého omezení QE a zvýšení úrokových sazeb na konci příštího roku tlačí americký dolar vzhůru napříč celým trhem, a to i v páru s librou.
Libra se zase nemůže pochlubit podporou britského regulátora. Po výsledcích posledního zasedání centrální banky sice nenaplnila ty nejpesimističtější scénáře, ale upřímně jestřábím postojem investory také nepotěšila. A i když si regulátor zachoval jistou vyváženost ve své rétorice, dal jasně najevo, že vše bude záviset na příchozích datech a epidemiologické situaci v zemi. S ohledem na poslední zveřejnění inflace i lékařské zprávy (denně je v zemi zjištěno 30-35 tis. nových případů covid-19) lze předpokládat, že anglický regulátor se zpřísňováním parametrů měnové politiky spěchat nebude.
To vše naznačuje, že klesající trend páru GBP/USD se nevyčerpal. Zranitelnost libry je zřejmá, zatímco americký dolar na celém trhu nadále posiluje. Jakoukoli více či méně rozsáhlou korekci směrem vzhůru lze proto stále využít k otevření krátkých pozic do poloviny 35. čísla. Z technického hlediska se pár na denním grafu nachází mezi střední a spodní linií ukazatele Bollinger Bands a také pod všemi liniemi ukazatele Ichimoku, což naznačuje prioritu pohybu směrem dolů. Hlavní úrovní supportu (cílem směrem dolů) je úroveň 1,3560 – jedná se o spodní linii ukazatele Bollinger Bands, která se na týdenním grafu shoduje s horní hranicí cloudu Kumo.
