Klíčové americké akciové indexy nadále rostou. Zároveň se jim to daří již poměrně dlouhou dobu. Přesněji řečeno téměř od počátku globální koronavirové pandemie. Na první pohled je to paradox. Když se světová ekonomika téměř úplně zastavila, americké akciové indexy (a nejen ty americké) začaly růst a rostou dodnes. Ukazuje se situace, kdy se výroba a HDP právě blíží předpandemické úrovni a akciový trh se do této doby téměř zdvojnásobil ve srovnání s dobou před březnem 2020. Ale ve skutečnosti se objem společností zahrnutých do klíčových indexů nezdvojnásobil. Nezdvojnásobil se ani objem jejich prodeje, objem tržeb a zisku, ani objem výroby. Došlo k "umělému růstu". Růst, který je založen pouze na zvýšení nabídky peněz. Takříkajíc "inflační růst". Jedná se o banální ekonomický mechanismus. Pokud se počet zboží a služeb vyrobených v zemi nemění a je více peněz, zvyšuje se inflace a každé aktivum, výrobek nebo služba zdražují. V posledním roce a půl se to stalo s mnoha společnostmi, jako je Tesla nebo Apple, s bitcoinem a mnoha kryptoaktivy, s nemovitostmi (které ve Spojených státech zdražily o 40 %). Prostě v ekonomice bylo mnohem více peněz, a ty se začaly znehodnocovat. A zároveň ne prostřednictvím běžné inflace, která zohledňuje hlavně změny cen zboží a služeb, a ne akcií, nemovitostí a kryptoměn. Americká měna se znehodnocuje právě prostřednictvím velkých společností a investičních nástrojů. Například cena bitcoinu během pandemie několikrát vzrostla. I když by se zdálo, že lidstvo by měly pokrýt i jiné aktivity než investice do bitcoinu.
To vše naznačuje, že "bubliny" se nafukují na všech trzích. Trhy vykazují růst, který není založen na žádných reálných mechanismech a změnách. Podle mnoha odborníků tak dříve či později bude následovat krach. Například investiční banka Morgan Stanley se domnívá, že trhy jsou příliš nadhodnocené a zranitelné, a upozorňuje také na skutečnost, že od března 2020 nedošlo k jediné korekci přesahující 10 %. Mimochodem, právě na to neustále upozorňujeme při analýze páru libra/dolar: po trendu 2 800 bodů dokázal pár korigovat pouze o 23 %, což je velmi málo. A euro ani libra nyní nemohou vykazovat silný růst, protože peněžní zásoba v USA se nadále každý měsíc nafukuje (Fed zatím neoznámil omezení QE). Morgan Stanley také upozorňuje na skutečnost, že tržní indexy prakticky nereagují na zprávy související s nárůstem počtu koronavirových onemocnění nebo na různé geopolitické změny. Mnoho společností je nadhodnocených a jejich ziskové ukazatele nejsou srovnatelné s jejich kapitalizací. To vše může kdykoli vést ke kolapsu trhu.
