Euro a libra ve čtvrtek vzrostly, ale poté na pozadí silných amerických statistik opět klesly.
EU čelí riziku stagflace
Člen ECB Klaas Knot vyjádřil své obavy ohledně inflace v eurozóně. Uvedl, že ceny mohou růst rychleji, než se očekávalo, a to vše v důsledku přerušení dodávek a prudkého růstu mezd.
"Rizika inflace jsou opět vychýlena směrem nahoru," řekl Knot. "Rizika směrem nahoru jsou v krátkodobém až střednědobém horizontu spojena především s trvalejšími překážkami na straně nabídky a silnější domácí dynamikou mezd a cen."
Knot je považován za jednoho z agresivnějších členů centrální banky. V poslední době se zdá, že pravděpodobnost růstu inflace bere velmi vážně.
Problémy s růstem mezd jsou patrné také ve Spojených státech. Rostou agresivněji, než se očekávalo, což při zpomalení hospodářského růstu pravděpodobně povede ke stagflaci a způsobí další problémy řídícím orgánům v zemi.
Totéž pozorujeme i v Evropě, ale prezidentka ECB Chrstine Lagardeová si nedělá starosti, protože podle jejího názoru je současný prudký nárůst dočasný, takže je nadále nakloněna superměkké měnové politice.
Rada guvernérů ECB je samozřejmě mnohem širší než Rada guvernérů Výboru pro volný trh Fedu, a tak není divu, že se na toto téma vede mnohem více sporů a debat. ECB již naznačila, že se aktivně připravuje na postpandemickou stimulaci ekonomiky a nehodlá vážně omezovat podpůrná opatření. Mezitím Federální rezervní systém hovoří o omezení programů již v listopadu tohoto roku.
Spotřebitelské ceny v EU v současné době vykazují 3,4% růst, což je výrazně nad 2% cílem ECB. Ve Spojených státech toto číslo dlouhodobě překračuje 5,7 %.
Knot uvedl, že i když ECB ukončí program nouzového nákupu dluhopisů v březnu 2022, neznamená to konec měkké měnové politiky.
MMF reviduje své prognózy
Mezinárodní měnový fond se obává, že globální hospodářské oživení ztratilo dynamiku a stále více se rozděluje. Proto snížil svou prognózu pro letošní rok na 5,9 %, což je o 0,1 % méně než v červencové prognóze. Prognóza pro rok 2022 přitom činí 4,9 %.
Organizace varovala, že rizika se zvýšila, zejména poukazujíc na vysoce nakažlivou variantu Delta, problémy v dodavatelském řetězci a zrychlující se inflaci. Uvedla, že v některých zemích může dojít k výraznému snížení hodnocení, zejména v zemích s nízkými příjmy, kde je přístup k vakcínám stále omezený.
Ujistila však investory, že inflace ve vyspělých ekonomikách do poloviny roku 2022 klesne na 2 %, takže není třeba se obávat stagflace. Vidí, že USA letos zažijí růst na 6 %, po němž bude následovat pokles na 5,2 % v příštím roce. Čína mezitím vzroste na 8 %, zatímco Evropa na 5 %. Prognózy pro Japonsko, Velkou Británii, Německo a Kanadu byly pro letošní rok sníženy.
Bohužel na rozvíjejících se trzích a v rozvíjejících se zemích spotřebitelské ceny v příštím roce pravděpodobně vzrostou na zhruba 4,9 %.
Pokud jde o HDP, vyspělé ekonomiky by měly v roce 2022 zaznamenat návrat na předkrizovou úroveň a v roce 2024 ji dokonce mohou o 0,9 % překročit.
Makroekonomické statistiky
Americké ministerstvo práce oznámilo, že počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti minulý týden klesl na nejnižší úroveň a činil pouze 293 000, což je o 36 000 méně než v předchozím týdnu. Zdá se, že poslední nárůst počtu případů koronaviru neměl za následek hromadné propouštění, což naznačuje, že se společnosti snažily přijmout více zaměstnanců a udržet si ty, které již mají.
Mezitím PPI údajně vzrostl o 0,5 % meziměsíčně a zvýšil se o 8,6 % meziročně. Jádrový PPI, který nezahrnuje volatilní kategorie výrobků a energií, se zvýšil o 0,2 % meziměsíčně a vyskočil o 6,8 % meziročně.
Při bližším pohledu se zdá, že náklady na služby se zvýšily pouze o 0,2 %, což je nejnižší nárůst za poslední tři měsíce. Na druhé straně ceny potravin vyskočily o 2,0 %, zatímco ceny energií vzrostly o 2,8 %.
Výrobní ceny v letošním roce neustále rostly, protože narušení a omezení dodávek včetně nedostatku materiálu a pracovních sil zvýšily výrobní náklady. Podniky se snažily část těchto nákladů přenést na své zákazníky, což vyvolalo růst spotřebitelských cen. To přijal regulační úřad s rozhořčením a jeho zástupci se k tomu tento týden vyjádřili velmi negativně.
Technická analýza pro pár EUR/USD
Býci se pokusili překonat úroveň 1,1620, ale neuspěli. Nyní hodně záleží na úrovni 1,1580, protože pokles pod ni bude mít za následek další pokles k 1,1550 a 1,1510. Mezitím růst nad tuto úroveň vyvolá skok k 1,1625.
