Ceny zlata jsou stále pod 1 800 dolary za unci. Analytici komodit HSBC Bank varují investory, že zisky zlata mohou být v blízké budoucnosti omezené, protože plán Fedu normalizovat svou měnovou politiku vede ke zvýšení výnosů dluhopisů a amerického dolaru.
Ceny zlata navíc mohou klesat, protože centrální banky brzy změní své měnové politiky. Všichni čekají, až Fed do konce roku sníží své měsíční nákupy dluhopisů.
Zpráva analytiků HSBC zveřejněná v úterý uvedla, že fiskální a měnová politika již nepodporuje zlato ve Spojených státech a po celém světě. V souladu s tím investice do zlata klesají, zatímco dolar v důsledku zpomalení globální ekonomiky postupně posiluje. Je třeba poznamenat, že toto postupné posilování amerického dolaru negativně ovlivní zlato.
HSBC poznamenala, že růst spotřebitelských cen nebude mít na zlato velký dopad, pokud inflační tlaky povedou k vyšším výnosům dluhopisů. Výnos 10letých dluhopisů se aktuálně blíží 4měsíčnímu maximu 1,62 %.
Rostou nejen výnosy dluhopisů, ale rostou také očekávání, že Fed může začít zpřísňovat svou měnovou politiku zvyšováním úrokových sazeb až do druhé poloviny roku 2022. Nástroj CME Fed Watch Tool ukazuje, že trhy vidí více než 47% šanci na zvýšení úrokových sazeb do června příštího roku.
Komoditní analytici ve společnosti TD Securities zase nejsou připraveni vzdát se drahých kovů kvůli rostoucímu účinku stagflace.
Ve zprávě zveřejněné minulý týden komoditní analytici TD Securities uvedli, že zahájili tzv. long call spread ve výši 1850/2000 USD pro dubnové futures na zlato. Kanadská banka očekává, že ceny zlata kvůli této transakci do čtyř měsíců výrazně porostou.
Obchodování probíhá uprostřed stagnace na trhu se zlatem kvůli slabé investiční poptávce, která nedokáže udržet ceny nad 1 800 dolary za unci.
Kanadská banka očekává, že shortování trhu se zlatem by mohlo v blízké budoucnosti vyvolat výraznější dynamiku.
