Pár EUR/USD dostal minulý pátek "medvědí ránu" a jeho cena během několika hodin klesla o 160 bodů. Jestliže jeho kupující v pátek ráno útočili na značku 1,17, pak v průběhu americké seance se prodávající už blížili k hladině supportu 1,1520, která odpovídá spodní linii ukazatele Bollingerova pásma v denním grafu. Toto silné sestupné momentum pohánělo několik fundamentálních faktorů.
Zaprvé je třeba poznamenat, že hlavní slovo měla americká měna, která napříč trhem prudce posílila své pozice. Euro ji hned nato věrně následovalo, a to navzdory zaznamenanému růstu inflace v eurozóně. Obchodníci naprosto ignorovali páteční zprávu, která ukázala, že úhrnný index spotřebitelských cen v eurozóně v meziročním vyjádření prudce stoupl na 13leté maximum. Výsledky zasedání ECB, oznámené před touto zprávou, ale předtím význam této zprávy neutralizovaly. Christine Lagardeová popřela zvěsti, že by regulátor mohl v reakci na dynamiku inflace změnit harmonogram zvyšování sazeb. Současné trendy jsou podle ní vyvolávány dočasnými faktory, které už příští rok zeslábnou. Připustila zároveň, že fáze inflačního růstu "potrvá déle, než bylo původně zamýšleno". Tato poznámka poskytla euru dočasnou podporu, doslova na několik hodin po oznámení výsledků říjnového zasedání. Trh ale dospěl k rozumnému závěru, že Evropská centrální banka v nejbližší době své postoje nezmění, a proto je růst inflace v eurozóně v kontextu vyhlídek měnové politiky ECB dekorační.
Stojí za zmínku, že aktuální růst amerického dolaru vyvolalo i zveřejnění údajů o inflaci. Index amerického dolaru vzrostl minulý pátek po zveřejnění indexu výdajů na osobní spotřebu (PCE). Má se za to, že členové amerického regulátora tento ukazatel preferují a "zvlášť pečlivě" sledují. Jádrový index PCE, který nezohledňuje volatilní ceny potravin a energií, v září (v meziročním vyjádření) vzrostl o 3,7 % a zůstal tak na úrovni ze srpna, července a června. Odborníci předpovídali růst na 3,7 %, ale "červená zóna" v tomto případě celkový dojem ze zprávy nezkazila.
Připomeňme, že dolarové býky příjemně překvapil i zářijový růst inflace v USA. Úhrnný index spotřebitelských cen v září zrychlil v meziročním vyjádření na 5,4 %: na této úrovni byl v srpnu a červenci a předtím v roce 2008. Pozitivní dynamiku vykázal i v meziměsíčním vyjádření – vzrostl na 0,4 % (po dvouměsíčním poklesu). Jádrový index CPI, který nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, vyšel na úrovni prognóz: v meziměsíčním vyjádření zaznamenal růst až o 0,2 % a v meziročním vyjádření až o 4,0 %.
Navzdory poněkud rozporuplným nonfarms vše nasvědčuje tomu, že americký regulátor zachová "jestřábí" postoj jak v kontextu omezování QE, tak možného zvýšení sazeb v příštím roce.
Ve prospěch amerického dolaru hrál i "faktor pátku", který připadl na poslední obchodní den v měsíci. Poté, co kupující páru EUR/USD nedokázali vstoupit do oblasti 17. čísla (nemluvě o tom, že nedokázali ani konsolidovat nad úrovní 1,1710 – linií Tenkan-sen v týdenním grafu), obchodníci "přestali doufat" v další oživení. Účastníci trhu začali najednou fixovat zisky a zavírat dlouhé pozice. Vzestupné momentum následně zesláblo a iniciativy se chopili medvědi, hlavně kvůli celkovému posilování amerického dolaru.
S určitými výhradami je ale potřeba hovořit i o možnosti sestupného trendu. V současnosti platí obchodní zásada "nakupujte na základě zvěstí". Tento princip dává americkému dolaru podporu "předem": pokud členové Fedu nezdůvodní jestřábí naděje obchodníků, pak přijde ke slovu druhá část této zásady – "prodávejte na základě faktů". Po americkém dolaru je zatím poptávka, protože většina obchodníků je přesvědčena, že regulátor bude muset reagovat na pokračující růst inflace. Pokud se "jestřábí" scénář nenaplní, vrátí se pár EUR/USD k hranicím úrovně 1,17. Hrát proti americkému dolaru před středečním oznámením výsledků říjnového zasedání Fedu je ale příliš riskantní, protože kyvadlo se může kdykoli zhoupnout dolů.
Z technického hlediska se pár v denním grafu nachází mezi střední a spodní linií ukazatele Bollingerova pásma a pod všemi liniemi ukazatele Ichimoku, což dává medvědí signál "Parade of Lines". Stále je možné využít korekčního pullbacku k otevírání krátkých pozic s primárním cílem na úrovni 1,1520 (spodní linie Bollingerova pásma v tomtéž časovém rámci).
