Dnes je riskantní obchodovat s dolarovými páry. Na konci americké obchodní seance oznámí Fed svůj "verdikt", který určí budoucí osud americké měny – alespoň ve střednědobém horizontu. Většina expertů je přesvědčena, že předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell konečně oznámí začátek omezování rozsáhlého programu kvantitativního uvolňování. Jde o dlouho očekávanou, ale předvídatelnou událost. Budoucí vyhlídky měnové politiky jsou ale velmi vágní.
Někteří zástupci Fedu lobují za myšlenku zvýšení úrokové sazby a poukazují na skokový nárůst inflace. Ne všichni členové výboru však sdílejí takové nadšení.
Zástupci "holubičího" křídla Fedu (včetně Jeroma Powella) nadále trvají na tom, že inflační boom je dočasný jev. A proto se nevyplatí spěchat se zpřísňováním parametrů měnové politiky. Jakým směrem se kyvadlo podle výsledků listopadového jednání pohne, zůstává otázkou. Americký regulátor podle mého názoru dolarové býky zklame, ale nelze vyloučit ani variantu "jestřábího překvapení".
Proto jsou dnes rizika falešných cenových pohybů obzvláště vysoká, a to zejména v krátkém časovém období mezi zveřejněním doprovodného prohlášení Fedu a Powellovým projevem na tiskové konferenci. Během období takové emoční volatility je nejlepší zůstat mimo trh: obchodníci si hned neudělají svůj obecný názor na výsledek listopadového zasedání, zvláště pokud Federální rezervní systém vydá rozporuplné a nejednoznačné signály.
Dnes se tedy můžeme blíže podívat na hlavní křížové páry, mezi nimiž je třeba vyzdvihnout pár AUD/NZD. Australský dolar proti svému novozélandskému jmenovci aktivně ztrácí půdu pod nohama. Korekční pullbacky jsou krátkodobého charakteru a "vlna sestupu" se postupně zvyšuje. Například během posledních tří obchodních dnů pár neustále klesal, což odráží zvýšenou poptávku po novozélandském dolaru. Dnes zveřejněná data jen zvýšila tlak na tento křížový pár: údaje o růstu trhu práce na Novém Zélandu vyšly v "zelené zóně" a dokládají stresovou odolnost ekonomiky ostrovního státu.
Míra nezaměstnanosti na Novém Zélandu ve třetím čtvrtletí letošního roku klesla na 3,4 % – to je nejlepší výsledek za posledních 13 let. Většina odborníků očekávala, že tento ukazatel bude 3,9 %. Počet zaměstnaných se okamžitě zvýšil o 2 % (čtvrtletně) s prognózou růstu až 0,4 %. V meziročním vyjádření se složka rovněž dostala do "zelené zóny" a vyskočila na 4,2 % (s prognózou růstu na 2,7 %). Zvýšil se i podíl ekonomicky aktivního obyvatelstva na 71,2 % (předchozí hodnota 70,5 %).
Zde je nutné připomenout dynamiku novozélandské inflace, která byla zveřejněna v polovině října. Index spotřebitelských cen ve třetím čtvrtletí letošního roku vyskočil na 2,2 % (mezikvartálně). Indikátor aktualizoval 10letý rekord: naposledy byl CPI na podobně vysoké hodnotě (ve čtvrtletním vyjádření) na začátku roku 2011. Na roční bázi index také vyšel v "zelené zóně" na 4,9 %. Obě složky zprávy již několik po sobě jdoucích čtvrtletí vykazují vzestupnou dynamiku, což odráží nárůst cenového tlaku.
To vše naznačuje, že Reserve Bank of New Zealand bude udržovat "jestřábí kurz". Začátkem října RBNZ zvýšila úrokovou sazbu o 25 bazických bodů, tedy na 0,5 %. S přihlédnutím k rétorice zástupců centrální banky a také k dynamice klíčových makroekonomických zpráv lze předpokládat, že na posledním letošním zasedání (24. listopadu) RBNZ zavede další kolo zvyšování sazeb - až 0,75 %.
Takový scénář však nevyloučil ani šéf novozélandské centrální banky, aniž by upřesnil časový rámec. Centrální banka podle něj může znovu zpřísnit měnovou politiku, "pokud k tomu v zemi zůstanou nezbytné podmínky". Zde je také třeba poznamenat, že na Novém Zélandu již 75 % obyvatel dostalo obě dávky vakcíny proti koronaviru. To naznačuje, že karanténní omezení budou v blízké budoucnosti opět uvolněna a pravděpodobnost nového lockdownu klesne téměř na nulu.
Australský dolar se nemůže pochlubit jestřábím postojem RBA. Naopak velmi "holubičí" rétoriku v návaznosti na výsledky posledního jednání pronesl šéf centrální banky Philip Lowe, a to i přes obecně optimistickou náladu regulátora. Variantu zpřísnění parametrů měnové politiky během příštího roku kategoricky vyloučil. Lowe zároveň poznamenal, že jestřábí očekávání trhu "jsou krajně nerealistická" (šlo o možné zvýšení sazeb v příštím roce). Řekl také, že optimistické odhady týkající se procesů obnovy "nenaznačují, že by se sazba definitivně zvýšila před rokem 2024". V této otázce je podle něj "vysoká míra nejistoty", takže je dost pravděpodobné, že až do určeného hraničního termínu sazba zůstane na současné úrovni.
Takové fundamentální pozadí naznačuje, že novozélandský dolar spolu s australským bude i nadále velmi žádaný. Pár AUD/NZD nevyčerpal svůj sestupný potenciál, proto jsou prodeje stále prioritou.
Technicky je pár na časovém rámci D1 mezi střední a horní čárou indikátoru Bollinger Bands, v cloudu Kumo, ale pod liniemi Tenkan-sen Kijun-sen. Hlavní úroveň supportu je na 1,0350 – v tomto cenovém bodě se spodní linie indikátoru Bollinger Bands shoduje s dolní hranicí cloudu Kumo ve stejném časovém rámci. Tento cíl je cílem sestupného pohybu ve střednědobém horizontu.
