Nabitý ekonomický kalendář na týden od 19. listopadu může britské libře pomoci půdu pod nohama, nebo ji naopak poslat dobývat neprobádané hlubiny. Po rychlém výprodeji způsobeném neochotou Bank of England zvýšit repo sazbu a působivém nárůstu inflace v USA potřebuje pár GBPUSD novou hnací sílu. Proč ji nenajít v makroekonomických statistikách.
Podle průzkumů agentury Bloomberg inflace ve Spojeném království v říjnu zrychlila z 3,1 % na 3,8 %, což je nejvyšší úroveň za posledních deset let. Důvodem je narušení dodavatelského řetězce, omezená nabídka na trhu práce a energetická krize. Nomura očekává, že spotřebitelské ceny budou nadále zrychlovat na 4,5 % v listopadu a 5 % na jaře 2022, v souladu s prognózami Bank of England. Není divu, že v takovém prostředí začínají peněžní trhy zvyšovat šance na zpřísnění měnové politiky ze strany BoE, které se prudce propadlo poté, co centrální banka odmítla zvýšit repo sazbu. Investoři předpovídají, že během příštích 12 měsíců vzroste o 115 bazických bodů.
Dynamika inflace v Británii
Dynamika očekávaných změn repo sazby
Peněžní trhy se zároveň domnívají, že po sérii nárůstů výpůjčních nákladů bude Bank of England nucena je snížit, což povede k poklesu repo sazby na 1 % během příštích tří let. Guvernér BoE Andrew Bailey označil signály trhu za příliš agresivní, ale zdá se, že obchodníci se z BoE nepoučili. Nadále sázejí na začátek cyklu měnových restrikcí.
Bailey poznamenal, že jediným důvodem, proč výbor nezvýšil výpůjční náklady, byl nedostatek informací. BoE by ráda viděla statistiky o trhu práce ve Spojeném království a 16. 11. je konečně dostanou. Podle prognóz expertů Bloombergu nezaměstnanost klesne ze 4,5 % na 4,4 % a průměrná mzda se zpomalí z 8,3 % na 5,6 %. Domnívám se, že právě dynamika druhého ukazatele vzbuzuje obavy Bank of England. Pokud by pokračovala ve zrychlování, dalo by to nový impuls inflaci, a ještě více vyhrotilo obavy regulátora.
Po datech o zaměstnanosti a spotřebitelských cenách očekávají investoři statistiky maloobchodních tržeb, které by po 6 měsících poklesu na měsíční bázi měly konečně potěšit růstem. Je však nepravděpodobné, že by to pomohlo ekonomice, která se potýkala s problémy a je stále o 1,8 % nižší než před pandemií. Když se k tomu přidá oživení tématu Brexitu, zcela zmizí pochybnosti, že by kotace GBPUSD mohly klesnout ještě níže.
Nezapomínejme, že v každém páru jsou vždy dvě měny a silná pozice amerického dolaru bude pro býky GBPUSD vážným problémem. Pokud ovšem "medvědi" nezačnou fixovat zisky na shortech.
Technicky vzato se na denním grafu GBPUSD vytvořila formace Three-Drive (1-2-3). Zároveň návrat kotací nad maximum druhého (2) poblíž 1,351 je důvodem pro krátkodobé nákupy. Zatímco se pár drží pod důležitou úrovní, pozornost by se měla zaměřit na prodej směrem k 1,325.
GBPUSD, denní graf
