Poptávka po americkém dolaru roste po jestřábích komentářích místopředsedy Fedu Claridy a předsedy představenstva Wallera, kteří poznamenali, že "rychlejší snížení kvantitativního uvolňování by se mohlo vyplatit", přičemž Waller naznačil, že Fed bude mít flexibilitu v případě potřeby zvýšit sazby dříve. Stále není jasné, zda taková potřeba bude nebo ne, ale trhy dostaly jasný signál, že podpoří americký dolar.
Kumulativní dlouhá pozice na americkém dolaru klesla o 554 milionů. To je pozorováno již šestý týden v řadě – dolar ztratil zhruba 20 % z vrcholu na začátku října (+23,2 miliardy). Zdá se, že dynamika je medvědí, ale nahromaděná býčí výhoda (+18,5 miliardy) stále vypadá silně a nedává důvod se domnívat, že v měně došlo k medvědímu obratu.
Zpráva mimo jiné obsahuje jasné známky rostoucího napětí. Za prvé jde o poměrně znatelný pokles eura a libry, který naznačuje vývoj energetické krize v Evropě. Druhým důvodem je růst poptávky po ochranných aktivech. Čistá krátká pozice na jenu klesla o 1,529 miliardy, zatímco na franku také o 1,143 miliardy.
Mezitím čistá býčí pozice na zlatě vzrostla o 2,245 miliardy a dosáhla 48,076 miliardy. To jsou známky nárůstu antirizikového sentimentu, známky toho, že investoři vidí hrozbu plnohodnotné krize a zvyšují poptávku po ochranných aktivech. Hloubku této krize zatím nelze z dostupných údajů zjistit, ale bylo by lehkomyslné její vývoj ignorovat. Dynamika poptávky na futures trhu naznačuje rostoucí poptávku po ochranných nástrojích.
EUR/USD
Euro je po Rakousku pod silným tlakem. První z velkých zemí v pátek oznámila, že vstupuje do celostátního lockdownu a také svůj záměr zavést od 1. února povinné očkování proti COVID-19. Německo, Česká republika a Slovensko zároveň zavádějí další omezení pro neočkované, zatímco Belgie rozšiřuje podmínky vzdáleného sledování pro pracovníky. Omezení vyvolalo o víkendu sérii protestů po celé Evropě, do ulic v Nizozemsku, Rakousku, Chorvatsku a Itálii vyšly tisíce demonstrantů. Reakce trhů se projevila silným nárůstem poptávky po 10letých dluhopisech, což vedlo k prudkému poklesu globálních výnosů.
Podle zprávy CFTC euro za týden ztratilo 1,088 miliardy. Opět se vytvořila krátká pozice (-541 milionů) a výhoda je minimální, ale jedno je jasné – vánoční rally v euru je letos jen stěží možná. Cílová cena nadále klesá s ohledem na dynamiku dluhového i akciového trhu, což naznačuje rostoucí tlak na euro.
V pondělí ráno se pár EUR/USD obchoduje v zóně supportu 1,1270/1310, technicky po dosažení korekce 61,8 % růstu v roce 2020, což je zároveň spodní hranice kanálu. Pullback směrem nahoru je možný, přičemž nejbližší rezistentní zóna je 1,1500/20, ale případný pullback směrem nahoru bude použit pro nové hromadné prodeje. Neexistují žádné důvody pro plnohodnotný obrat nahoru. Dlouhodobým cílem je 1.10.
GBP/USD
Statistické zprávy zveřejněné minulý týden byly obecně znatelně lepší než prognózy, což naznačuje dobré tempo růstu britské ekonomiky, ale libra reagovala pomalu, protože komentáře hlavního ekonoma Bank of England Pilla vypadaly nuceně a nesrozumitelně. Zdá se, že Bank of England nechce zahájit cyklus růstu dříve než Fed a bude hledat důvody, proč tak neudělat.
Libra přidala 1,6 miliardy navíc k dříve vytvořené krátké pozici. Medvědí výhoda dosáhla 2,65 miliardy, jak vyplývá ze zprávy CFTC. Odhadovaná cena neustále klesá.
Libra zatím ve srovnání s eurem klesá mnohem plynuleji, ale existuje riziko zrychlení poklesu, protože vypořádací cena rychle klesá. Cíl je 1,3150/70, což představuje spodní hranici kanálu a zároveň korekci o 38,2 % z maxima 1,4244. Dá se předpokládat, že šance na jeho dosažení jsou dobré. Zóna rezistence je 1,3550/70, kde prodeje pravděpodobně porostou, pokud tato rostoucí korekce nastane.
