Pokud bude mít Fed ve všem jasno, začne se regulátor rozhodně soustředit na úrokové sazby, a to v příštím roce - buď na jeho začátku, nebo již blíže jeho polovině. Na druhou stranu se zdá, že Evropská centrální banka o tom zatím nerozhodla.
Ve čtvrtek zveřejněný zápis z posledního zasedání ECB se neukázal být přelomovým a neobsahoval žádné překvapení. Přesto se domníváme, že jasně ukazuje snahu banky nespěchat s radikálními kroky, konkrétně se zvýšením úrokových sazeb po ukončení motivačního programu v rámci PEPP. Dokonce můžeme říci, že růst inflace je podle posledních údajů znatelně vyšší než přijatelná úroveň 2,0 % až 4,1 %, což je sice poměrně znepokojivé, ale zatím ne tolik.
Lze říci, že ECB se bude snažit udržet stimulační měnovou sazbu i po ukončení odkupu aktiv, což znamená, že měna euro bude při zřetelné divergenci měnových politik mezi ní a Fedem ve ztrátě. Růst výnosů státních dluhopisů bude rozhodně stimulovat poptávku po americkém dolaru a pokles jeho nabídky ve finančním systému bude stimulovat růst jeho hodnoty.
Proto se domníváme, že dokud budou v evropském regulátorovi panovat takové nálady, bude měnový pár EUR/USD pokračovat v poklesu s lokálními vzestupnými pullbacky, které obchodníci využijí k obnovení prodejů.
Včera byl v Americe svátek, takže byl tamní trh zavřený. Dnes bude obchodování z důvodu pokračování oslav Dne díkůvzdání omezeno krátkým dnem. Nepřítomnost amerických investorů výrazně snížila aktivitu na trzích.
Výnos benchmarkových desetiletých státních dluhopisů dnes aktuálně silně klesá o 6,03 %, tedy na 1,545 %.
Co se děje v souvislosti s nárůstem nových obav souvisejících s pandemií koronaviru?
WHO oznámila nutnost svolat zvláštní zasedání, na kterém se bude diskutovat o dopadech nových mutací viru covid-19. Domníváme se, že právě tato zpráva vyvolala vlnu poptávky po ochranných aktivech, mezi něž patří i státní pokladniční poukázky. Na této vlně se během asijsko-pacifické obchodní relace prudce zvýšila poptávka po bezpečných měnách. Jen si vůči americkému dolaru připisuje 0,68 % a frank 0,51 %. Futures na hlavní evropské a americké akciové indexy naopak klesají v průměru o 2 %.
Očekáváme, že dnes bude na trzích převládat negativní sentiment, který se projeví v poklesu akciových indexů po těch asijských v lokálním posílení amerického dolaru vůči evropským měnám i komoditám, ale jeho oslabení vůči franku a jenu.
Předpověď dne:
Pár AUD/USD pokračuje v poklesu na pozadí špatných zpráv a všeobecného ústupu investorů od rizikových aktiv. Očekáváme, že jeho pokles bude pokračovat k úrovni 0,7100 a poté k 0,7000.
Měnový pár USD/CHF se obchoduje nad silnou úrovní supportu 0,9300, jejíž prolomení povede k jeho poklesu na úroveň 0,9250.
