Znepokojivou dynamiku cen, které se meziročně propadly o 5,3 %, kompenzovala větší fyzická aktivita.
Letošní pohyb cen je třeba vnímat v širším kontextu, abychom získali úplnější představu o tom, kam se zlato posouvá. Pokud jde o tento drahý kov, je důležité si uvědomit, že mezi třetím čtvrtletím roku 2018 a třetím čtvrtletím roku 2020 vzrostl o téměř 70 %.
Při pohledu na grafy jsou jasně patrné známky toho, že býčí trh se zlatem ještě neskončil.
Kromě technického obrazu existuje několik faktorů, které by v příštím roce mohly zlato posunout výše. Zejména to, co zlato drželo v roce 2021, se může změnit na to, co bude stimulovat jeho růst v roce 2022.
Co drželo zlato zpátky?
Vzhledem k tomu, že inflace je jednou z hlavních obav letošního roku, mnoho investorů věřilo, že zlato poroste díky svým vlastnostem zajištění proti inflaci. Existovalo však mnoho dalších protichůdných zpráv, včetně amerického akciového trhu, silného hospodářského oživení, amerického dolaru a reálných výnosů.
V letošním roce došlo k největším investicím do akcií za posledních 20 let. Pro akcie to bylo nejlepší období v historii, ale právě to brzdí růst zlata. Index amerického dolaru vzrostl za letošní rok přibližně o 8 %. To se také postavilo proti zlatu. Podíváme-li se na výnos desetiletých státních dluhopisů, za toto období vzrostl výnos státních dluhopisů z -1,1 % na -0,6 %.
Kromě toho se pětiletá zlomová míra inflace stále blíží 2,5–2,7 %, což znamená, že trh odhaduje inflaci spíše na 2,5 % než na 6,5 % za pět let. To zahrnuje očekávání agresivního snižování ze strany Fedu a několikanásobného zvyšování sazeb.
Zatím však není jasné, zda se inflace dokáže přiblížit 2% cíli Federálního rezervního systému.
Je třeba poznamenat, že zlatu se bude dařit i poté, co Fed zahájí cyklus zvyšování sazeb.
Jedním z opačných signálů pro býky na zlatu v příštím roce je ukazatel obecného sentimentu, který naznačuje medvědí prognózu nejen pro zlato, ale i pro celý sektor drahých kovů jako celek.
Pokud jde o fyzickou stranu, trh s fyzickým zlatem se po kolapsu Indie a Číny v roce 2020 v roce 2021 zotavil. Mnoho zemí nyní zvyšuje své zlaté rezervy.
Zlepšuje se také celosvětová spotřebitelská poptávka po špercích, zlatých slitcích a zlatých mincích.
Prognóza vývoje ceny je následující:
Jedním ze způsobů, jak se obchodníci mohou pokusit určit potenciál zlata pro příští rok, je podívat se na grafy, kdy inflace přesáhla 3 %. Průměrný výnos zlata v amerických dolarech v daném roce činil přibližně 15 % ročně. V současné době se nacházíme na úrovni 1 800 USD, což znamená, že 15% rally bude činit 2 000 USD za unci.
