Se začátkem ledna se britská měna rozhodla držet krok s tou americkou a dosáhnout nových rekordů. Libře se nyní podařilo uskutečnit své plány, odborníci však varují před dočasností jejího růstu.
Libra zahájila nový měsíc nového roku dosažením cenových maxim. V úterý se přiblížila dvouletým maximům vůči evropské měně a mírně klesla na pozadí posilování amerického dolaru (o 0,12 %, na 1,3464). K tomu přispěl delší růst ceny výnosů státních dluhopisů v souvislosti s rostoucím očekáváním ohledně zvýšení sazeb Bank of England. Podle předběžných výpočtů dojde ke zvýšení úrokových sazeb příští měsíc.
Současná situace dala libře impuls, který úspěšně využila. Ve středu ráno se měnový pár GBP/USD obchodoval na úrovni 1,3527, čímž získal zpět předchozí ztráty a zamířil k novým úrovním. Odborníci se však obávají, že si libra ve střednědobém horizontu nedokáže udržet dosažené pozice a opět se propadne.
Mnozí ekonomové se domnívají, že růst libry a páru GBP/USD bude dočasný, pokud inflace v USA a Velké Británii zrychlí. V současné době britská ekonomika roste pomaleji než americká. Důvodem jsou rozhodné kroky Fedu v klíčových otázkách souvisejících se snížením stimulačních opatření a několikanásobným zvýšením sazeb v roce 2022. Pokud jde o Bank of England, ta v nejbližší době žádné radikální změny ve své měnové politice neplánuje. V současné době je klíčová úroková sazba Fedu i anglické centrální banky na stejné úrovni – 0,25 %.
Pokud britský regulátor upustí od dalšího zpřísňování měnové politiky a zvyšování sazeb, pak bude růst libry sporný. Na druhou stranu jestřábí kroky Fedu pomáhají růstu amerického dolaru, který bude pokračovat i v roce 2022. Vícesměrné měnové strategie Fedu a Bank of England vytvářejí předpoklady pro pokles páru GBP/USD v příštím roce.
Současnou převahu libry vysvětluje několik faktorů, včetně náhlého zvýšení sazeb Bank of England zaznamenaného v prosinci 2021 a odmítnutí nových restriktivních opatření ze strany britských úřadů. Podle britského premiéra Borise Johnsona je nová mutace koronaviru omikron mnohem mírnější než jiné kmeny. Účastníci trhu očekávají dvojnásobné zvýšení sazeb ze strany Bank of England. Je možné, že do březnového zasedání regulátora dojde ke zvýšení sazeb o 15 bazických bodů (bb). Do konce letošního roku odborníci nevylučují další zvýšení. Podle ekonomů bude Bank of England v této strategii pokračovat i v roce 2023.
Hospodářská aktivita ve Spojeném království zůstává již několik měsíců stabilní. Podle posledních PMI zpráv rostla výroba v zemi v prosinci 2021 rychlejším tempem, než se očekávalo. To dodává trhům optimismus a umožňuje jim vytvářet pozitivní prognózy. Ve sledovaném období počet pracovních míst mírně poklesl, což však bylo kompenzováno nárůstem objemu nových zakázek a zvýšením výroby. Obavy analytiků vyvolal výrazný růst cen, který zvyšuje obavy z nového kola inflace.
Současné turbulence nezastavily rally libry, která v květnu loňského roku dosáhla vrcholu na úrovni 1,4212. Srazilo ji však nečekané prosincové rozhodnutí Bank of England nezvyšovat úrokové sazby. Na tomto pozadí klesla až na minima z roku 2021 (1,3200), později se však zotavila. Měnoví stratégové DBS Bank očekávají, že pár GBP/USD se bude v letošním roce pohybovat v nízkém pásmu 1,2800–1,3300.
Faktory, které zpomalují zvyšování sazeb ze strany regulátora, mohou být problémy spojené s brexitem a také potíže při obchodních jednáních mezi Londýnem a Bruselem. Je možné, že v případě neúspěchu jednání britská vláda uplatní článek 16 a zahájí obchodní válku s EU. Realizace takového scénáře by ohrozila stabilitu britské ekonomiky a národní měny. Analytici však doufají, že se podaří dosáhnout kompromisu v rámci oboustranně výhodné obchodní spolupráce.
