Americký dolar po nedávno zveřejněném zápisu z prosincového zasedání Fedu prudce vzrostl. Ačkoli se dlouho očekával jestřábí postoj zasedání, zpráva tlačila USD vzhůru.
Většina členů FOMC očekává v letošním roce nejméně 3 zvýšení úrokových sazeb o 0,25 %. V září 2021 členové bankovní rady dokonce neuvažovali o zvýšení sazeb až do roku 2023.
Hlavním důvodem rozhodnutí Federálního rezervního systému je rostoucí inflace. Po několik měsíců považovali ekonomové Fedu prudký růst cen za přechodný. Uváděli, že inflační tlak je způsoben problémy v dodavatelském řetězci a sám od sebe poleví. Jerome Powell poté politiku regulátora rychle upravil a nastavil jestřábí kurz. Současné podmínky v americké ekonomice a na trhu práce umožňují Fedu zpřísnit jeho politiku.
Středeční zpráva ADP o mzdách překonala odhady trhu. Ačkoli silně nekoreluje s non-farm payrolls, investoři očekávají, že počet nových pracovních míst výrazně vzroste. Ekonomové očekávají, že americká ekonomika v prosinci získala přibližně 400 000 nových pracovních míst, což by mělo tlačit americký dolar ještě výše.
Hráči na trhu se obávají časového harmonogramu ukončení měnových stimulů a následného zvýšení úrokových sazeb. Federální rezervní systém by mohl o svých dalších krocích rozhodnout nejdříve na svém příštím zasedání 25. a 26. ledna.
Ukončování QE, které mělo původně skončit v červnu, bylo nyní urychleno. Pokud bude nákup aktiv zcela ukončen v březnu, mohl by Fed v polovině března jednat o zvýšení úrokových sazeb z úrovně blízké nule.
"Účastníci obecně poznamenali, že vzhledem k jejich individuálním výhledům na ekonomiku, trh práce a inflaci může být zvýšení sazeb federálních fondů dříve nebo rychlejším tempem, než účastníci dříve předpokládali, oprávněné. Někteří účastníci také poznamenali, že by mohlo být vhodné začít snižovat objem rozvahy Federálního rezervního systému relativně brzy po zahájení zvyšování sazby z federálních fondů," uvádí zpráva Fedu.
Podle nástroje CME FedWatch očekávání březnového zvýšení vzrostla na zhruba 70 %.
USDX zastavil část zisků, které si připsal během první letošní seance. Poptávka po americkém dolaru se však po zveřejnění zápisu ze zasedání Fedu zvýšila. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů dosáhl dvouletého maxima 1,7 %. Nejbližší rezistence pro index leží na úrovni 96,46 (týdenní maximum počínaje 4. lednem). Proražení nad 96,46 by páru umožnilo posunout se vzhůru k maximu z listopadu 2021 na úrovni 96,93, přičemž prvním cílem býčích obchodníků by byla úroveň 97,00.
Přestože se euru podařilo během dočasného ústupu USD mírně vzrůst, není pravděpodobné, že by EUR/USD výrazněji vzrostl. Pár by se pravděpodobně mohl dostat pouze do oblasti 1,1300. I kdyby americký dolar oslabil v důsledku klesajících výnosů dluhopisů, růstový potenciál EUR/USD by zůstal omezený.
Pár by narazil na rezistenci na úrovních 1,1320, 1,1340 a 1,1360. Jeho úrovně supportu jsou 1,1270, 1,1240 a 1,1200.
Podle analytiků by měnový pár EUR/USD mohl začátkem roku 2022 prorazit pod spodní hranici svého rozpětí 1,1180–1,1380. V tomto pásmu se pár drží od konce listopadu 2021.
"Stále upřednostňujeme prolomení tohoto rozpětí směrem dolů, ale možná to bude muset počkat, až budou americká data dostatečně silná na to, aby investory přesvědčila o třech letošních zvýšeních sazeb Fedu (náš názor) a větším víceletém cyklu zpřísňování. Upřednostňujeme, aby prolomení směrem dolů přišlo na začátku roku, protože během roku 2022 se trh začne soustředit na první zvýšení sazeb ECB, které pravděpodobně přijde v březnu 2023," komentuje výhled ING.
Euro by mohlo růst ve druhé polovině roku 2022, jakmile se trhy začnou soustředit na zvýšení úrokové sazby ECB v příštím roce.
