Trhy v pondělí reagovaly klidně i přes politické zprávy o globálních bezpečnostních otázkách. Nedošlo k žádnému růstu poptávky po ochranných aktivech, což naznačuje, že politická rizika jsou investory stále vnímána jako neutrální. Ve středu a ve čtvrtek budou jednání pokračovat na dalších místech, konzultace v rámci OBSE proběhnou ve Vídni i ve čtvrtek. Jakákoli pozitivní zpráva může na trzích vyvolat vlnu nadšení, ale na negativní zprávy jsou všichni dlouho připraveni, protože neočekávají od jednání žádné průlomy.
Dnes je jistě zajímavá i zpráva NFIB o podnikatelské aktivitě v malých podnicích, především o dílčích indexech zaměstnanosti a cenových tlaků, neboť právě ceny jsou nyní pod největší pozorností centrálních bank. Zatímco investoři se drží optimistických odhadů, které předpokládají postupný pokles inflačních tlaků v příštím roce, studie podnikatelské aktivity ve Spojených státech, Číně a EU naznačují, že cenového vrcholu již bylo dosaženo.
Dnes se zaměříme na jednání bankovního výboru amerického Senátu o renominaci J. Powella na post předsedy Fedu. Překvapení jsou nepravděpodobná, protože Powell se těší podpoře obou stran, ale jeho komentáře k současné ekonomické situaci by mohly poskytnout nové poznatky a vyvolat tak pohyby na trhu.
Pokud jde o finanční trhy, hlavním lednovým trendem je obnovení růstu globálních výnosů. 10leté dluhopisy se přiblížily 1,8 %, německé dluhopisy se dostaly na nulu poprvé od května 2019 a 10leté švýcarské dluhopisy a švýcarské rostly poprvé od listopadu 2018. Takovou solidaritu vysvětluje fakt, že se investoři připravují na implementaci jestřábích plánů Fedu.
Rostoucí poptávka po riziku vykazuje známky slabosti. Dá se předpokládat, že v následujících 2-3 týdnech bude převládat poptávka po ochranných aktivech, především po americkém dolaru a japonském jenu.
NZD/USD
Neobjevila se vůbec žádná makroekonomická data. Leden je na jižní polokouli tradičně obdobím dovolených, takže banky fungují pouze v kritických oblastech. Neexistují ani nové analytické studie o stavu ekonomiky či plánech centrální banky, takže se člověk musí soustředit pouze na data z burz.
Jak vyplývá ze zprávy CFTC, čistá krátká pozice v novozélandském dolaru se změnila nevýznamně (z -573 milionů na -602 milionů). Cílová cena je jasně pod dlouhodobým průměrem, protože k obnovení optimismu investorů ohledně plánů RBNZ nedošlo. Dvoutýdenní riziková poptávka nijak neovlivnila NZD, která nemohla vytvořit ani slabou korekci.
Novozélandský dolar se obchoduje v medvědím kanálu, a tak je vysoká pravděpodobnost pokračování poklesu. Zde je nejbližší cíl 0,6695. Spodní hranice kanálu je umístěna na 0,6630/40. Návrat do středu kanálu 0,6870/90 je nepravděpodobný a bude okamžitě použit k dalšímu prodeji.
AUD/USD
První údaje v novém roce nedávají jasný obrázek o ekonomickém stavu Austrálie. Inflace je, ale tempo růstu je stále nízké – podle TD Securities ceny v prosinci meziročně vzrostly o 0,2 %, respektive 2,8 %, což je výrazně méně než v USA nebo Evropě, a proto nemůžeme počítat s proaktivními kroky ze strany RBA. Prosincové indexy PMI v zóně expanze nevykazují žádnou dynamiku.
Podle zprávy CFTC ztratil australský dolar během reportovacího týdne 557 milionů, přičemž čistá krátká pozice vzrostla na -6,467 miliardy. Výhoda je to značná, takže spekulanti nevidí důvod k obratu medvědího trendu.
Horní hranice kanálu je 0,7350/70. Nárůst této rezistence je nepravděpodobný, protože pro australský dolar je více pravděpodobné, že najde rezistenci na současných úrovních blízko středu kanálu a znovu klesne, aby otestoval minimum 0,6993 a poté 06890/6910.
