Během úterní asijské seance byly zveřejněny údaje o inflaci v Austrálii. Zveřejněné údaje předčily očekávání většiny odborníků, neboť všechny složky vyšly v "zeleném pásmu", což odráží silný růst inflace ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku. Australský dolar na toto zveřejnění reagoval pozitivně: kurz AUD/USD impulzivně vzrostl na úroveň 0,7180, a to navzdory skutečnosti, že australský dolar včera večer dosáhl nového měsíčního minima a dostal se až k cílové hodnotě 0,7090. Tato vzestupná dynamika však vyprchala.
Pár poměrně prudce obrátil a opět klesl, a následoval tak americkou měnu. Domníváme se, že klíčové údaje byly zveřejněny "v nevhodnou dobu" – před lednovým zasedáním Fedu, v jehož očekávání americký dolar nabírá na síle napříč trhem. Obchodníci proto na zveřejnění projevili pouze formální reakci a poté se vrátili k tomu, co dělají.
Přesto bychom dnešní zprávu neměli ignorovat. Australský index spotřebitelských cen vzrostl ve čtvrtletním vyjádření na 1,3 %, přičemž prognóza počítala s růstem až o 1,0 % a předchozí hodnota činila 0,8 %. Kromě toho posílil i v meziročním vyjádření na 3,5 % při prognóze růstu na 3,2 % a předchozí hodnotě 3,0 %. Index jádrové inflace (metodou zkráceného průměru) se zvýšil na 1,0 % mezičtvrtletně a 2,6 % meziročně, což je nejlepší výsledek od roku 2008.
Celkově byla inflace v Austrálii ovlivněna vyššími náklady na pohonné hmoty, elektřinu a bydlení. Navíc je zde problém dodavatelských řetězců. Zejména stavební boom ve 4. čtvrtletí loňského roku v kombinaci s nedostatkem materiálu a pracovních sil vyvolal nejsilnější nárůst cen nemovitostí. Celkově vedly nízké úrokové sazby v loňském roce k nárůstu cen bydlení v zemi o 22 % – to je rekordní nárůst tohoto ukazatele za poslední tři desetiletí.
Zde lze připomenout, že právě minulý týden byly zveřejněny silné údaje z australského trhu práce. Míra nezaměstnanosti v zemi prudce klesla z 4,6 % na 4,2 %, což je dlouhodobý rekord: naposledy byla na této úrovni v červenci 2008. Pozitivní dynamiku vykázal i nárůst počtu zaměstnanců. Překonal i prognózy a dosáhl 65 000 osob. K růstu přispěly jak částečné, tak plné úvazky.
Takové výsledky jsou "sugestivní". Například i po zveřejnění australských Nonfarms mnozí odborníci naznačovali, že Reserve Bank of Australia může na příštím zasedání, které se bude konat příští týden 1. února, rozhodnout o ukončení programu nákupu dluhopisů. RBA přitom již dříve orientovala trhy na květnové zasedání a deklarovala potřebu postupných a plynulých kroků. Domníváme se, že po dnešním zveřejnění inflace se důvěra v brzké ukončení QE v mnoha ohledech zvýší.
Rovněž budou jistější předpoklady, že rezervní banka rozhodne o prvním zvýšení úrokových sazeb na konci letošního roku – v listopadu nebo prosinci. Koneckonců, centrální banka skutečně dosáhla významného úspěchu při přibližování se svým cílům plné zaměstnanosti a inflace, takže šéf RBA Philip Lowe možná přehodnotí svůj postoj ke zpřísňování parametrů měnové politiky.
Stojí za zmínku, že Lowe nedávno vyloučil možnost zvýšení sazeb v roce 2022. Podle něj se do roka nevytvoří odpovídající podmínky pro zpřísnění měnové politiky. Poznamenal také, že výhled inflace v Austrálii je velmi odlišný od výhledu inflace v USA. Zde je však třeba učinit důležitou poznámku: tento postoj vyslovil ještě před zveřejněním australské Nonfarms zprávy a zprávy o inflaci. Jistá míra intrik v této záležitosti tedy zůstává.
Všechny výše uvedené argumenty však nyní ustoupily do pozadí; ani silný růst australské inflace nedokázal vyburcovat kupující AUD/USD. Je zřejmé, že veškerá pozornost se v současné době soustředí na americký Federální rezervní systém. Pokud americký regulátor posílí americký dolar, jeho australský protějšek ho bude poslušně následovat, přinejmenším ve střednědobém horizontu. Takový scénář umožní prodávajícím AUD/USD nejen konsolidovat v oblasti 70, ale také otestovat klíčovou úroveň supportu 0,7000. Pokud však Fed zítra zklame dolarové býky, může australský dolar převzít iniciativu na pozadí růstu klíčových makroekonomických ukazatelů a "jestřábích" předpokladů expertů. V takovém případě může AUD/USD přinejmenším překonat úroveň rezistence 0,7220 (průměrná linie Bollinger Bands na denním grafu) jako maximum a přiblížit se k hranicím 0,73 (horní hranice cloudu Kumo na stejném časovém rámci).
Proto se doporučuje pro tento pár zaujmout vyčkávací pozici. Veškerá pozornost se soustředí na lednové zasedání Fedu, jehož výsledky rozhodnou o osudu dolarových párů včetně AUD/USD.
