Bank of England včera zvýšila úrokové sazby o 25 bazických bodů. Toto rozhodnutí bylo příliš očekávané a předvídatelné, takže toto zvýšení sazeb na obchodníky GBP/USD nezapůsobilo. Účastníci trhu také fakticky ignorovali skutečnost, že čtyři členové výboru pro měnovou politiku navrhovali jestřábí variantu, která zahrnovala zvýšení sazby o 50 bazických bodů. Většina hlasů však byla minimální – pět členů výboru stále trvalo na navýšení o 25 bodů. Pár GBP/USD reflexivně vzrostl o 30-40 bodů, načež se zastavil a čekal na vyjádření guvernéra BoE Andrewa Baileyho.
Je pozoruhodné, že jak tón doprovodného prohlášení, tak rétorika šéfa Bank of England byly jestřábí. Zejména závěrečné komuniké obsahuje prognózu, že inflace ve Spojeném království bude v příštích několika měsících pouze růst: očekává se, že se v únoru a březnu přiblíží k hranici 6 %, načež v dubnu dosáhne svého vrcholu – 7,25 %. Zde lze připomenout, že podle listopadových prognóz Bank of England měla být vrcholná hodnota inflace o 2 % nižší. Výbor ale zatím uznává, že cenové tlaky budou v blízké budoucnosti pokračovat – mimo jiné centrální banka ztrojnásobila svou prognózu růstu mezd v letošním roce na 4,75 %. Doprovodné prohlášení také naznačilo, že Britská centrální banka začne snižovat své portfolio cenných papírů, které se za posledních deset let rozrostlo na 895 miliard liber. Regulátor navíc uvedl, že v rámci své politiky kvantitativního uvolňování přestane reinvestovat platby dluhopisů.
To vše nasvědčuje tomu, že Bank of England již vyřešila některé záležitosti, ale nerozhodla o zvýšení sazby o 50 bodů (ačkoli 4 hlasy pro toto rozhodnutí říkají hodně). Andrew Bailey v komentáři k současné situaci uvedl, že Britové letos čekají na pokles reálných příjmů (rostoucí ceny energií a dovozu způsobí zvýšení inflace a ovlivní příjmy), takže pokud centrální banka nezvýší úrokovou sazbu, situace se zhorší." V této souvislosti dodal, že regulátor se potřebuje zaměřit na inflační cíl.
Jinými slovy, šéf centrální banky dal jasně najevo, že BoE bude nadále zpřísňovat parametry měnové politiky. O tempu zvyšování sazeb nemluvil, ale na základě obecných očekávání trhu se centrální banka k této problematice vrátí minimálně dvakrát, a to na jaře a v létě. Někteří odborníci se navíc domnívají, že pokud se růst inflace v únoru a březnu ukáže být silnější než prognózy centrální banky, může regulátor na některém z jarních zasedání ještě rozhodnout o zvýšení o 50 bodů.
Nutno podotknout, že trh na poměrně jestřábí výsledky únorového zasedání reagoval klidně. Pár GBP/USD vzrostl pouze o 50 pipů od včerejší otevírací ceny navzdory zvýšení sazby, čtyřem hlasům pro zvýšení o 50 bodů a oznámení o dalším zvýšení sazeb. Pro srovnání stojí za zmínku, že pár EUR/USD ve čtvrtek posílil téměř o 200 bodů v reakci na výsledky zasedání ECB. Zde lze souhlasit, že jisté intriky zůstaly, které se nakonec naklonily na stranu eura. Přesto se domníváme, že Bank of England je nyní také jestřábí, na pokraji 50bodového zvýšení sazeb.
V tuto chvíli se kupující GBP/USD snaží konsolidovat v oblasti 1,36. Vzestupný impuls včera odezněl, ale pár setrvačností stále stoupá. Libra se podle všeho bude dnes a ve střednědobém horizontu pohybovat v návaznosti na americký dolar, což bude udávat tón obchodování. V této souvislosti je třeba věnovat zvláštní pozornost Nonfarm datům, která budou zveřejněna na začátku americké obchodní seance.
Podle předběžných prognóz by míra nezaměstnanosti v USA v lednu měla klesnout na 3,8 % a počet lidí zaměstnaných v nezemědělském sektoru by se měl zvýšit pouze o 166 tisíc. Mzdy by přitom měly opět potěšit i dolarové býky: průměrná hodinová mzda by v ročním vyjádření měla vzrůst na 5,2 %. Indikátor v tomto případě aktualizuje téměř roční rekord – naposledy byl na této úrovni v únoru 2021. Pokud výše uvedené složky vyjdou alespoň na úrovni prognóz, dostane americký dolar určitou podporu. Obchodníci se s největší pravděpodobností zaměří na snižování nezaměstnanosti a zvyšování mezd.
Lze však připomenout, že obchodníky ve středu nepříjemně překvapila zpráva ADP, která poprvé po dlouhé době (od prosince 2020) vyšla v negativní oblasti. Indikátor vyšel na -301 tisíc, což je největší propad od dubna 2020. Podle zástupců ADP je prudký pokles způsoben dočasnými faktory, mezi které patří vlna omikronu v USA. Zpráva ADP ne vždy koreluje s Nonfarms, ale toto je tzv. budíček. Pokud oficiální čísla o růstu amerického trhu práce zklamou i obchodníky, americký dolar se dostane pod výrazný tlak a pár GBP/USD se bude moci zkonsolidovat v oblasti 36. čísla a otestovat hladinu rezistence 1,3650 (horní linie Bollingerových pásem na čtyřhodinovém grafu). Pokud ale dnešní zpráva vyjde v "zelené zóně", americká měna bude opět v oblibě, zvláště uprostřed negativní předchozí zprávy ADP.
Vzhledem k této nejistotě je vhodné otevírat obchody po zveřejnění klíčových dat o americkém trhu práce. Úroveň supportu (sestupný cíl) je 1,3550 (střední linie indikátoru Bollinger Bands v časových rámcích H4 a D1). Nejbližší úroveň rezistence je 1,3650 (horní linie Bollingerových pásem na čtyřhodinovém grafu).
