Předválečná atmosféra na Ukrajině je stále hlavním tématem světových médií. Defenzivní aktivum však již na znepokojivé titulky nereaguje rychlým růstem. Jaký je důvod?
Minulý týden zlato vykázalo nejprudší dynamiku za posledních devět měsíců. Od pondělí do pátku vyskočily kotace o více než 3 %. Naposledy jsme tak rychlý růst cen drahého kovu zaznamenali v květnu.
Tentokrát se hlavním palivem pro zlato stala geopolitická rizika. Očekávání, že Rusko může napadnout Ukrajinu, rozprášilo zlato nad nejvyšší hodnotu od června 2021, která činí 1 900 USD.
Ukrajinská krize se v pátek 18. února ještě více vyhrotila. V tisku se objevily zprávy o ostřelování podél frontové linie v Doněcké a Luhanské oblasti. Kyjev zároveň prohlásil, že v reakci na provokace separatistů bude zachovávat zdrženlivost.
Navzdory eskalaci konfliktu zlato zakončilo páteční seanci mírným poklesem. Kotace klesly o 0,1 %, tj. 2,20 USD, a na konci dne se obchodovaly za 1 899,80 USD.
Hlavním důvodem poklesu žlutého aktiva z 8měsíčního vrcholu je vybírání zisků ze strany investorů. Mnozí obchodníci se rozhodli nepropásnout výhodnou příležitost a ve čtvrtek, kdy cena vzrostla o 1,6 %, slitky po jejich prudkém růstu prodávalo.
Na začátku nového pracovního týdne negativní trend na trhu se zlatem pokračuje. Důvodem ústupu býků jsou dnes zprávy o možném setkání amerického prezidenta s jeho ruským protějškem.
V neděli Bílý dům oznámil, že Joe Biden souhlasil s jednáním s Vladimirem Putinem o situaci na Ukrajině.
Setkání obou lídrů bude tento týden předcházet dialog mezi ministry zahraničí USA a Ruska. Obě akce se však uskuteční pouze v případě, že Moskva nezaútočí na Kyjev, komentovala americká strana.
Mezitím sílí obavy, že Kreml může zahájit invazi. Děje se tak na pozadí řady zpráv.
V neděli vyšlo najevo, že Rusko a Bělorusko prodlouží společné vojenské cvičení, které mělo skončit 20. února.
O víkendu se také v tisku objevily nové satelitní snímky, které naznačují další rozmístění ruských obrněných vozidel v blízkosti ukrajinských hranic.
Dalším alarmujícím signálem je prohlášení Washingtonu o možném ruském útoku na několik ukrajinských měst. Amerika se domnívá, že k němu dojde brzy a povede ke značným civilním obětem.
Analytici varují, že panika z možné invaze na Ukrajinu bude i v následujících dnech negativně ovlivňovat akciové trhy.
V této situaci pravděpodobně opět vzroste poptávka po bezpečných aktivech. Většina tržních stratégů je nyní ohledně zlata v krátkodobém horizontu optimistická.
Vzhledem k tomu, že žluté aktivum minulý týden překonalo kritické body technické rezistence, odborníci očekávají, že v nadcházejících dnech kotace kvůli rostoucímu geopolitickému napětí jistě vzrostou nad 1 900 USD.
Objevuje se také názor, že jakýkoli náznak deeskalace konfliktu mezi Kremlem a Západem může výrazně snížit poptávku investorů po bezpečných aktivech včetně zlata.
A co Federální rezervní systém?
V blízké budoucnosti bude hodnota slitků záviset nejen na rusko-americké diplomacii, ale také na tom, jak agresivně hodlá Fed zvyšovat úrokové sazby v boji proti rekordně vysoké inflaci.
Minulý týden byl zveřejněn zápis z lednového měnověpolitického zasedání Fedu. Ze zápisu vyplynulo, že centrální banka nezaujala jestřábí postoj, jak investoři očekávali, což pomohlo podpořit zlato.
Během tohoto sedmidenního období budou obchodníci pozorněji sledovat události, které mohou ovlivnit další rétoriku centrální banky. V předvečer březnového zasedání Fedu bude zveřejněno několik klíčových zpráv za první čtvrtletí a také komentáře amerických představitelů.
Zvláštní pozornost si zaslouží projev guvernéra Fedu Christophera Wallera. Na zasedání 24. února bude hovořit o ekonomických vyhlídkách Spojených států. Doporučujeme také analyzovat projevy prezidentů Federálního rezervního systému Rafaela Bostice, Thomase Barkina a Loretty Mesterové.
Někteří analytici se domnívají, že v současných podmínkách, kdy inflace ve Spojených státech dosáhla 40letého maxima, může zlato těžit z jakéhokoli sentimentu představitelů Fedu.
I kdyby představitelé centrální banky lobbovali za mimořádné zvýšení sazeb, bude to mít pravděpodobně pozitivní dopad na hodnotu žlutého aktiva. Podle odborníků nebude Fed schopen přenastavit svou politiku tak, aby nedošlo ke zhroucení amerického finančního systému.
