Konflikt na Ukrajině se na finančních trzích překvapivě neodráží. Poptávka po surovinách zůstává vysoká, ropa se obchoduje v blízkosti 100 USD za barel. Poptávka po zlatě však neroste a cena plynu v nizozemském hubu klesla na 1 100 USD/1 000 metrů krychlových. Výnosy státních dluhopisů evropských zemí jsou také pod mírným tlakem a jejich pokles nepřesahuje obvyklou volatilitu. Akciové indexy USA a evropských zemí se v pondělí rovněž uzavřely v červeném pásmu, zatímco indexy asijsko-pacifických zemí v úterý vykázaly silný růst.
Lze předpokládat, že největší geopolitická krize v Evropě dráždí trhy mnohem méně než nadcházející zasedání americké centrální banky (Fed). Je třeba také poznamenat, že Spojené státy zaujímají podstatně zdrženlivější postoj než evropské země, takže je možné, že se podaří najít řešení a konflikt na Ukrajině se vrátí z vojenské fáze do diplomatické.
NZD/USD
RBNZ zvýšila úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 1,0 %. Zároveň oznámila zahájení prodeje dluhopisů, tedy zahájení programu kvantitativního zpřísňování. RBNZ předpokládá, že inflace dosáhne v prvním čtvrtletí vrcholu 6,6 %, ale vzhledem k nedávným událostem na Ukrajině existují obavy, že je třeba tuto prognózu revidovat. Ceny ropy mohou vzrůst, což inflaci posune nad 7 % a možná i nad 8 %. Pokud se tak stane, RBNZ se pravděpodobně stane více jestřábí.
Mezitím zpráva o podnikatelské aktivitě za leden vykázala zvláštní výsledek. Celková podnikatelská důvěra klesla najednou o 28 bodů a vrátila se tak na minima z počátku covidové hysterie.
Jako důvod jsou uváděny obavy z omikronu a ANZ Bank předpokládá, že riziko zvýšení sazeb je nyní o 0,5 % vyšší. Tato změna očekávání pomohla zvýšit poptávku po NZD.
Pokud jde o poslední zprávu CFTC, čisté krátké pozice vzrostly o 158 mil. na -778 mil. Podle dalších ukazatelů (výnosy a dynamika akciových indexů) však kiwi začíná znovu získávat iniciativu, což dává důvod k dalšímu růstu.
Kurzy 0,6820/30 a 0,6886 zůstávají relevantní, dokud se kiwi bude držet v rámci hranic medvědího kanálu. Pravděpodobnost, že se pár NZD/USD vyšplhá vzhůru, se však zvýšila.
AUD/USD
RBA ponechala úrokovou sazbu na 0,1 % a zdůraznila, že zachovává expanzivní měnovou politiku. Toto rozhodnutí se vymyká obecnému trendu, ale je třeba poznamenat, že podmínky v Austrálii se od ostatních zemí liší. Zejména inflace je znatelně nižší než v USA, na Novém Zélandu a ve Velké Británii.
Trh reagoval mírným růstem, nepochybně proto, že nízké sazby při přibližně stejné úrovni výnosů dávají Austrálii oproti ostatním zemím výhodu. Čistá krátká pozice, jak vyplývá ze zprávy CFTC, mírně korigovala na -6,07 mld. Medvědí hrana je výrazná, ale dochází k obratu trendu.
S největší pravděpodobností se pár ve velmi blízké budoucnosti vyšplhá nad 0,7300/20 a může dokonce dosáhnout 0,7440/60.
