Zdá se, že Švýcarská národní banka (ŠNB) se rozhodla následovat příkladu dalších významných světových centrálních bank a přiklonila se k přísnějším podmínkám měnové politiky. V návaznosti na výsledky zasedání zvýšila úrokovou sazbu z vkladů na –0,25 % a překvapila tím investory i ekonomy, kteří očekávali, že úroková sazba zůstane na téže úrovni –0,75 %.
Po zveřejnění rozhodnutí ŠNB o úrokové sazbě (v 07:30 SEČ) frank prudce posílil a měnový pár USD/CHF se propadl o 94 bodů na lokální čtyřdenní minimum 0,9783.
Doprovodné prohlášení ŠNB uvádí, že "přísnější měnová politika má zabránit většímu šíření inflace ve Švýcarsku". Banka si zároveň vyhrazuje právo "intervenovat na trzích s cílem zastavit nadměrné posilování nebo oslabování švýcarského franku".
Zasedání ŠNB se konalo po ukončení zasedání Fedu ve středu. Jak už víme, zástupci Fedu zvýšili úrokové sazby o 75 bazických bodů najednou, což předčilo očekávání trhu, který předpokládal zvýšení o 0,50 %. Oznámili také další zpřísňování měnové politiky včetně agresivnějších opatření, pokud si to situace vyžádá.
"Při volbě vhodného postoje k měnové politice bude výbor dál sledovat vliv nových informací na ekonomický výhled. Výbor bude připraven vhodným způsobem měnovou politiku upravit, pokud budou ohroženy jeho cíle," uvedl Fed.
Aktualizovaná prognóza nyní předpokládá zvýšení klíčové sazby do konce roku na 3,4 %, což je pořád 1,65 % pod momentální úrovní 1,75 %.
Je zřejmé, že největší světové centrální banky vážně znepokojuje rostoucí inflace. V květnu dosáhla v USA 8,6 % a v eurozóně 8,1 % (v meziročním vyjádření).
Dnes budou účastníci trhu sledovat průběh zasedání Bank of England. Její rozhodnutí o úrokových sazbách bude zveřejněno v 11:00 SEČ. Minulý týden ekonomové předpovídali, že BoE parametry současné měnové politiky nezmění. Tato prognóza nyní naznačuje, že vedení BoE o zvýšení úrokové sazby (z 1,00 % na 1,25 %) rozhodne, a to navzdory mnoha negativním makro datům ukazujícím na zpomalení britské ekonomiky.
Tento týden ale probíhá pravidelné měnověpolitické zasedání další z největších světových centrálních bank. V pátek ve 3:00 SEČ zveřejní své rozhodnutí o úrokových sazbách Bank of Japan.
Japonský jen v posledních dnech posiluje. Znamená to, že investoři od Bank of Japan očekávají rozhodné kroky a zpřísnění měnové politiky?
Poptávka po jenu znovu vzrostla, ale zatím je potřeba přičítat ji snaze investorů vyhýbat se rizikům – stačí se podívat na rychlý pokles amerických a světových akciových indexů a jen, jak známo, má status ochranného aktiva.
Ačkoli zástupci Fedu včera prudce zvýšili úrokové sazby a oznámili možnost dalšího zpřísnění měnové politiky, a to i agresivními metodami, pár USD/JPY (poté, co v úterý dosáhl nového víceletého maxima na úrovni 135,58, které překonalo rekordní úroveň 135,19 z ledna 2002) dnes – stejně jako jiné hlavní měnové páry s jenem – klesá.
V době psaní článku se obchoduje poblíž úrovně 132,58. Cena prorazila významný krátkodobý support 133,44, čímž si prakticky řekla o další pokles.
Celkově byl tento týden mimořádně volatilní, a jak jsme uvedli výše, ještě přijde rozhodnutí Bank of England a Bank of Japan o sazbách a 2 americké obchodní seance – dnes, kdy budou zveřejněny týdenní údaje z amerického trhu práce, a zítra, kdy ve 12:45 SEČ začne projev předsedy Fedu Jeromea Powella. Volatilita na trhu přetrvá zřejmě až do konce zítřejšího obchodního dne.
