Měnový pár EUR/USD v úterý celkem klidně obnovil svůj růst. Již v minulých článcích jsme si řekli, že na jednoznačný závěr o dokončení formování dlouhodobého sestupného trendu je příliš brzy. Tento trend se formoval příliš dlouho na to, aby svůj pohyb dokončil během jednoho týdne. Připomeňme, že máme určitý "bifurkační bod" - 1,0369. Tato úroveň je posledním lokálním maximem. Pokud bude aktualizován, šance na vytvoření nového vzestupného trendu se dramaticky zvýší. Pokud ne, pak bude celý aktuální segment růstu eura jen slabou korekcí, jelikož si pamatujeme, že během celého sestupného trendu pár vykázal korekce maximálně o 400 bodů. A úterý nám výmluvně ukázalo, že úroveň 1,0369 je pro pár nedosažitelná a na konec dolaru je příliš brzy. Trh pouze dostatečně chápal, že inflace v USA v srpnu klesla o něco méně, než se předpokládalo, a pár se propadl o 200 bodů. Co víc k tomu říct?
Ranní růst eura také nelze nazvat z makroekonomického hlediska logickým. Ráno byla v Německu zveřejněna zpráva o inflaci za srpen, která ukázala nové zrychlení na 7,9 %, plně odpovídající prognózám expertů. Na jednu stranu by taková zpráva mohla způsobit nové posílení eura, protože jakékoli zvýšení inflace se počítá. Přesto zvyšuje pravděpodobnost dalšího zpřísňování měnové politiky ECB. A Německo je "lokomotivou" evropské ekonomiky. Ukazatele této země nelze ignorovat.
Na druhou stranu je inflace v Německu právě jedna z nejnižších ze zemí Evropské unie. Zrychlení indexu spotřebitelských cen v Bundestagu není nic zásadního. Evropská inflace je vyšší. Růst eura tedy s touto zprávou zcela nekoreluje.
Šéf Bundesbank vyzývá ECB, aby pokračovala ve zvyšování sazby.
Šéf německé centrální banky Joachim Nagel ale tento týden prohlásil, že Evropská centrální banka musí pokračovat ve zpřísňování měnové politiky. Nagel však poznamenal: "pokud zůstane inflace taková, jaká je nyní, nebo se zhorší." Z našeho pohledu zůstane obrázek inflace stejný jako nyní nebo horší. S největší pravděpodobností to chápou i v Evropské unii. Několik předních centrálních bank v EU již proto volá po dalším zvyšování sazeb. Nagel také upozornil na skutečnost, že při současném tempu růstu cen v prosinci může inflace přesáhnout 10 %. Joachim poznamenal, že v roce 2023 očekává zpomalení růstu cen, ale inflace zůstane na vysoké úrovni – nad 6 %. Poznamenává také, že důvěra v evropskou měnu v posledních měsících velmi poklesla a je třeba ji obnovit. To lze provést opětovným zvýšením klíčové sazby.
Pokud jde o recesi, Nagel se k tomuto tématu nijak nevyjádřil, i když ECB může jen stěží ignorovat šéfa Bundesbanky. Předpokládejme, že s německou ekonomikou je vše v pořádku a centrální banka země je připravena zvýšit sazby. V tom případě je Evropská unie plná slabších ekonomik, pro které může zvýšení sazeb znamenat recesi a vážný kolaps ekonomiky. A pak bude muset Evropská komise takovým zemím znovu házet "záchranné kruhy" z evropského rozpočtu, které budou doplňovány na úkor Německa a dalších "pilířů" evropské ekonomiky. Obecně však s Nagelem souhlasíme a věříme, že pokud ECB dvakrát zvýšila sazbu o 1,25 %, bude tak činit i v budoucnu při zachování současného tempa. V zásadě to Christine Lagardeová téměř otevřeně prohlásila minulý týden po schůzce. Na všech následujících zasedáních v roce 2022 hodlá sazbu zvýšit, aby dohnala Fed. Pro euro jsou takové zprávy požehnáním. Říkáme, že divergence mezi sazbami ECB a Fedu tlačí euro dolů už delší dobu. Nyní lze tuto divergenci vyrovnat, což znamená, že euro může získat několik trumfů.
Průměrná volatilita měnového páru euro/dolar za posledních pět obchodních dnů k 14. září je 137 bodů a je charakterizována jako "vysoká". Očekáváme tedy, že se pár dnes bude pohybovat mezi 0,9881 a 1,0155. Otočení ukazatele Heiken Ashi zpět nahoru bude signalizovat možné obnovení pohybu nahoru.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 – 1,0010
S2 – 0,9949
S3 – 0,9888
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 – 1,0071
R2 – 1,0132
R3 – 1,0193
Obchodní doporučení:
Pár EUR/USD mohl začít nový vzestupný trend, ale možná jej již ukončil. Nyní bychom měli zvážit prodejní příkazy, pokud bude cena fixována pod klouzavým průměrem s cíli 0,9949 a 0,9888. Nákupní příkazy by měly být otevřeny, pokud se pár odrazí od klouzavého průměru s cílovými hodnotami 1,0132 a 1,0155.
Vysvětlivky k ilustracím:
Lineární regresní kanály – pomáhají určit aktuální trend. Trend je silný, pokud jsou oba směrovány stejným směrem.
Linie klouzavého průměru - (nastavení 20,0, vyhlazená) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se nyní mělo obchodovat.
Úrovně Murray jsou cílové úrovně pro pohyby a korekce.
Úrovně volatility (červené linie) jsou pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následující den, na základě aktuálních indikátorů volatility.
Indikátor CCI – jeho vstup do přeprodané oblasti (pod -250) nebo do překoupené oblasti (nad +250) znamená, že se blíží obrácení trendu v opačném směru.
