Když se britští vládní představitelé seřadili na uličce hanby, dokázala se libra po víkendovém výprodeji do 14. října odrazit, což bylo způsobeno ukončením programu kvantitativního uvolňování Bank of England v hodnotě 65 miliard liber. Trhy jsou tak zvyklé na to, že se něco dočasného z centrální banky stane semi-permanentním, a byly tak velmi zklamané z toho, že tentokrát se všechno pokazilo.
Zatímco se BoE snaží nahradit QE repo programem nákupu a prodeje dluhopisů, dobře ví, že dlouhodobě nelze utahovat a uvolňovat měnovou politiku zároveň, opakují členové kabinetu tvrdošíjně stejnou mantru. Daně neklesnou tak rychle, jak by si mnozí přáli, a bez většího zadlužování neexistuje fiskální stimul. Snížení daní by mělo být provedeno tak, aby lidé viděli, že si to vláda může dovolit.
Posledními kapkami v moři turbulencí na finančních trzích byla změna ministra financí a oznámení Liz Trussové, že korporátní daň se v roce 2023 zvýší z 19 % na 25 %. Investoři si uvědomili, že nová vláda se po chybném minirozpočtu rozhodla synchronizovat měnovou a fiskální politiku. To mělo pozitivní vliv na dluhový trh a GBPUSD. Stabilizace páru však bude pravděpodobně dočasným jevem. Goldman Sachs podotýká, že jakmile se usadí prach, tj. až že se trhy uklidní, začne se mluvit o tom, že repo sazba neporoste tak rychle, jak se aktuálně očekává, což srazí libru na 1,05 dolaru.
Goldman Sachs navíc s odkazem na zvýšení korporátní daně snížil svou prognózu růstu HDP Spojeného království pro rok 2023 z -0,4 % na -1 %. Jádrová inflace se na konci příštího roku očekává na úrovni 3,1 %, nikoli 3,3 %.
Dynamika HDP Spojeného království
Podle 47 % ze 452 investorů účastnících se průzkumu MLIV Pulse má největší šanci čelit recesi Velká Británie. Pravděpodobnost, že eurozóna jako první upadne do recese, je 45 % a USA 7 %.
Pokud jde o inflaci, zveřejnění údajů o spotřebitelských cenách bude vrcholem ekonomického kalendáře Spojeného království v týdnu do 21. října. Experti agentury Bloomberg očekávají, že CPI v září zrychlí z 9,9 % na 10 %. Jádrová inflace vzroste z 6,3 % na 6,4 %, což je nejvíce od roku 1992.
Taková dynamika indikátorů na papíře by měla zvýšit agresi Bank of England a s ní i šance na listopadové zvýšení REPO sazby o 100 bodů, což by teoreticky mohlo podpořit GBPUSD. Vzhledem ke zmatku na finančních trzích a fámám o rezignaci Liz Trussové se však posílení libry makro statisticky nezdá pravděpodobné.
Technicky vzato je na denním grafu GBPUSD obrácený vzor 1-2-3. Prolomení diagonální rezistence poblíž 1,136 by mohlo být příležitostí k nákupu. Dokud se tak nestane, zaměříme se na prodej. Včetně případu úspěšného útoku na support 1.116.
