Přetrvávající inflace bude Fed nutit k agresivnímu zvyšování úrokových sazeb až do konce roku, což následně bude udržovat prudký pokles cen zlata a stříbra.
V panelové diskusi na výroční konferenci London Bullion Market Association se účastníci obecně shodli na tom, že zlato a stříbro by se mohly po zbytek roku potýkat s problémy, protože rostoucí úrokové sazby a trvalá dynamika dolaru udržují investiční kapitál mimo trh. Sentiment nicméně, pokud jde o dlouhodobý potenciál, zůstal navzdory krátkodobým protivětrů býčí.
Účastníci panelové diskuse se shodli, že inflace zůstává celosvětovým problémem, takže aby Fed uklidnil světovou ekonomiku, musí zachovávat agresivní přístup. John Rede, hlavní tržní stratég World Gold Council a moderátor diskuse, uvedl, že v současném prostředí neočekává v blízké době scénář oslabení amerického dolaru.
I kdyby ale Fed pokračoval ve zvyšování sazeb až do konce roku, někteří účastníci diskuse pochybují, jestli zvládne dosáhnout svého cíle. Darren Botha, portfolio manažer ve společnosti DRW Investments, uvedl, že americká centrální banka v dohledné době pravděpodobně svou taktiku nezmění, ale na snížení inflace to stačit nebude.
Pokud se vrátíme ke zlatu, byla většina účastníků panelové diskuse z dlouhodobého hlediska optimistická, někteří jsou ale pesimističtí, například Kathleen Kelly, zakladatelka a generální ředitelka Queen Anne's Gate Capital. Ta řekla, že očekává, že slabá investiční poptávka bude na ceny zlata tlačit. Uvedla také, že během pandemie se investoři vrhli na ETF kryté zlatem, které tím vytlačili na historické maximum. Většina tohoto investičního kapitálu je ale pod vodou a pokračující odliv zlatých ETF by mohl ceny stlačit až k 1 350 USD za unci.
Ale přestože jsou papírové trhy s drahými kovy slabé, zůstává fyzická poptávka po zlatě a stříbře mimořádně silná, zejména v Asii a na Středním východě. To podle diskutérů poskytne drahým kovům určitou podporu a nakonec přiláká nový investiční kapitál.
Amir Ravan, portfolio manažer společnosti Bluecrest Capital Management, uvedl, že existuje stabilní koalice zemí, které nakupují zlato a obchodují mezi sebou, aby se diverzifikovaly od amerického dolaru. Nehledě na to, že zlato nemá geopolitický podtext.
Matt Slater, globální vedoucí oddělení forwardů a fyzického obchodování s drahými kovy ve společnosti UBS, také řekl, že fyzická poptávka po zlatě a stříbře ukazuje na velikost trhu. Dodal, že rafinerie po celém světě se usilovně snaží udržet krok s poptávkou.
Darren Botha také očekává silnou poptávku po zlatě.
