Do konce roku 2023 zůstane zlato cenným aktivem bezpečného přístavu. Počáteční růst zlata na 2000 dolarů za unci po bankovní krizi byl učebnicovým důvodem, proč by investoři měli mít zlato ve svých portfoliích.
Přestože napětí v rámci bankovní krize v posledních týdnech zesláblo, rizika zůstávají při neustále vysoké inflaci a zpomalování ekonomické aktivity zvýšená. Globální ekonomika ještě plně nepocítila důsledky agresivního zpřísňování měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému. V květnu, když se ekonomické podmínky zhorší, bude Fed nucen změnit svou měnovou politiku. Po značné březnové volatilitě trhy očekávají příští měsíc zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Trhy však také očekávají snížení sazeb ve druhé polovině roku. To je pro zlato pozitivní.
Trh však ještě musí vyhodnotit negativní dopad politických změn v boji proti inflaci a rostoucí pravděpodobnost recese. V takových scénářích se atraktivita zlata zvyšuje. Pokud jde o potenciální růst cen zlata v současných podmínkách, podle údajů z globálních burzovně obchodovaných fondů krytých zlatem došlo v březnu poprvé po 10 měsících k výraznému nárůstu přílivu investorů.
Také podle Comexu jsou spekulativní pozice relativně nízké ve srovnání s předchozími nárůsty na historická maxima. Březnové přílivy naznačují zlepšení sentimentu na trhu drahých kovů, ale současné rezervy jsou výrazně pod historickými úrovněmi. Naposledy mělo zlato hodnotu 1 970 dolarů za unci v dubnu 2022, globální zlaté rezervy v ETF byly o 12 % vyšší než dnes.
