Současná dynamika výnosů státních dluhopisů a dolaru naznačuje brzký konec cyklu zvyšování sazeb Fedu.
Zatímco akciový trh se soustředí na firemní výsledkovou sezónu, výnosy státních dluhopisů opět začaly klesat, což signalizuje zvýšenou poptávku. Dolar mezitím vůči ostatním hlavním měnám mírně oslabil.
Při pohledu na předchozí údaje, zejména o dynamice výnosu 10letých státních dluhopisů, je vidět, že poptávka po aktivu roste v důsledku nejistoty ohledně vývoje událostí v americké ekonomice a globální ekonomice jako celku. Investoři dluhopisy vnímají jako nástroj k zajištění rizika, takže rostoucí obavy z recese zvyšují nákupy dluhopisů, což následně vytváří tlak na jejich výnosy. Obdobná situace může nastat v kontextu klesajících úrokových sazeb nebo při očekávání ukončení jejich růstu.
Za současné situace je sentiment na trhu vyrovnaný ze dvou důležitých důvodů. Prvním je vysoké riziko toho, že recese v USA začne již letos v létě, což je doloženo poklesem
důležitých ekonomických ukazatelů, především výrobních. Pokles výnosů však může také naznačovat naději, že cyklus zvyšování sazeb Fedu brzy skončí. V tomto ohledu je klesající pohyb dolaru zvláštním indikátorem.
Lze tedy tvrdit, že právě očekávání konce cyklu zvyšování sazeb vytváří tlak na kurz dolaru, který je synchronizován s poklesem výnosů státních dluhopisů a vzestupem amerických akciových indexů. Všechny by mohly zesílit, pokud by tento týden zveřejněné inflační indikátory - index cen výdajů na osobní spotřebu a údaje o příjmech a výdajích - vykázaly pokles.
Dnes mají být zveřejněny údaje o počtu stavebních povolení, indexu spotřebitelské důvěry a prodeji nových domů. U všech se předpokládá pokles ve srovnání s předchozími sledovanými obdobími. Pokud budou čísla v souladu s očekáváním nebo nižší, bude Fed nucen ukončit proces zvyšování úrokových sazeb.
Prognózy na dnešek:
USD/CHF
Pár našel support na 0,8860. Může se obnovit na 0,8915 a poté klesnout na 0,8800.
XAU/USD
Zlato se obchoduje pod 2000,00. Pokud tlak na dolar zesílí, dojde k dalšímu růstu na 2045,00.
