Měnový pár EUR/USD pokračoval v úterý ve své korekci směrem nahoru, která začala před několika dny a byla očekávána již několik týdnů. Domníváme se, že korekční pohyb by měl za současných okolností pokračovat, neboť evropská měna již dva měsíce klesá s velmi malou korekcí. Proto bez ohledu na fundamentální a makroekonomické pozadí podporujeme vzestup evropské měny. Samozřejmě se bavíme pouze o korekci. Pokud euro za poslední 2 měsíce kleslo o 800 bodů, lze očekávat korekci ve velikosti 400 bodů. V tuto chvíli pár vzrostl o 170 bodů, takže stále existuje potenciál pro růst.
Po dokončení korekce však nevyhnutelně očekáváme novou fázi poklesu evropské měny. Navíc existuje velká šance, že se pokles obnoví dnes nebo zítra. Lépe to uvidíte na 24hodinovém rámci, kde zjistíte, že cena dosáhla kritické linie Kijun-sen a úrovně Fibo 38,2 % na 1,0609. To jsou dvě silné bariéry, které mohou bránit dalšímu posilování evropské měny. Navíc, jak jsme již zmínili, stále existuje několik fundmentálních faktorů podporujících růst eura.
Závěrem lze říci, že korekce může pokračovat ještě týden nebo dva, ale vyžaduje překonání úrovně 1,0609. Obnovení propadu eura by nikoho nepřekvapilo.
Olej do ohně přilévá Francois Villeroy de Galhau. Během posledních tří měsíců jsme byli opakovaně svědky prohlášení zástupců měnového výboru ECB, že již není vhodné zvyšovat základní úrokovou sazbu. Tyto diskuse začaly v polovině léta a zhruba o tři týdny později začala evropská měna klesat. Náhoda? Připomeňme, že v září loňského roku začal dolar klesat, když inflace v Americe začala zpomalovat, a trh již očekával konec cyklu zpřísňování měnové politiky. Přesněji řečeno, trh již předem zpracoval všechna zvýšení sazeb Fedu, protože americká měna do září 2022 dlouho rostla.
Nyní vidíme stejnou situaci s evropskou měnou. Jakmile trh pochopil, že v EU už žádné zpřísňování nebude, okamžitě se začal evropské měny zbavovat. Sazba ECB je 4,5 %, zatímco sazba Fedu je 5,5 % a mohla by se ještě jednou zvýšit. Taková nerovnováha může přetrvávat po velmi dlouhou dobu, protože v Evropské unii je zřejmé, že je třeba udržet sazbu na této úrovni po dobu 2–3 let, aby se inflace vrátila na 2 %. A ani pak není zdaleka zaručeno, že se vrátí. Ve Spojených státech je řešení inflace o něco jednodušší, ale v posledních dvou měsících se zrychluje, takže může vyžadovat další zvýšení sazeb a delší období na zvýšených úrovních. A protože nerovnováha v úrokových sazbách bude přetrvávat velmi dlouho, může mít dolar v tomto období výhodu nad evropskou měnou.
Mezitím Francois Villeroy de Galhau, šéf centrální banky Francie, prohlásil, že v této fázi není potřeba další zvyšování úrokových sazeb. Pan de Galhau poznamenal, že pozorně sledují situaci v Izraeli, která by mohla ovlivnit ceny ropy a následně zvýšit inflaci. Domnívá se však, že prognózy inflace pro rok 2025 zůstávají beze změny. Domníváme se, že v roce 2025 se index spotřebitelských cen vrátí na 2 %, tvrdí de Galhau.
Podle našeho názoru se ECB bude snažit dosáhnout svého inflačního cíle s minimálním ekonomickým dopadem, protože evropská ekonomika se již zhruba rok pohybuje poblíž nulového růstu HDP. Nyní může evropská měna vykázat růst pouze v případě oslabení fundamentálního pozadí ve Spojených státech. Například pokud vyjdou informace o měkčí měnové politice. Ale vzhledem k nedávným prohlášením představitelů FOMC nebude nikdo v blízké budoucnosti hovořit o měkčí politice.
Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dnů k 11. 10. je 74 bodů a je charakterizována jako "průměrná". Proto očekáváme, že se pár ve středu bude pohybovat mezi úrovněmi 1,0531 a 1,0679. Obrat ukazatele Heiken Ashi zpět dolů bude indikovat možné obnovení poklesu.
Nejbližší úrovně supportu:
S1 - 1,0498
S2 - 1,0376
S3 - 1,0254
Nejbližší úrovně rezistence:
R1 - 1,0620
R2 - 1,0742
R3 - 1,0864
Doporučení pro obchodování: Pár EUR/USD se v rámci korekce nadále pohybuje směrem nahoru. Krátké pozice lze zvažovat s cíli na 1,0498 a 1,0376, pokud se cena usadí zpět pod klouzavým průměrem. O dlouhých pozicích lze uvažovat, když bude cena nad hranicí klouzavého průměru s cíli na 1,0620 a 1,0679. Neočekáváme ale silný růst eura.
Vysvětlivky k ilustracím:
Lineární regresní kanály – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba ukazují stejným směrem, znamená to, že trend je aktuálně silný.
Linie klouzavého průměru (nastavení 20.0, vyhlazeno) – určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
Murray úrovně - cílové úrovně pro pohyb a korekce.
Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobné cenové rozpětí, ve kterém se bude pár pohybovat následující den na základě aktuálních indikátorů volatility.
Indikátor CCI - jeho vstup do přeprodané oblasti (pod -250) nebo překoupené oblasti (nad +250) naznačuje, že se blíží obrat v opačném směru.
