Prosincový holubičí obrat Fedu zvýšil pravděpodobnost dalšího oslabování amerického dolaru v roce 2024. Síla americké ekonomiky nicméně může tento pokles omezit.
Loňský pokles amerického dolaru o 2 % byl prvním ročním poklesem od roku 2020. Došlo k němu poté, co předseda Fedu Jerome Powell oznámil konec přísné měnové politiky, a to díky nižší inflaci.
A protože má dolar ve světovém finančnictví klíčovou roli, ovlivňuje jeho pohyb mnohé. Jeho slabost například bezesporu dělá americký export konkurenceschopnější v zahraničí, zvyšuje zisky nadnárodních korporací a zlevňuje převod jejich zahraničních zisků na dolary. Podle FactSet generuje zhruba čtvrtina společností z indexu S&P 500 více než 50 % svých příjmů za hranicemi Spojených států.
Průzkum agentury Reuters také uvedl, že dolar může v roce 2024 vůči měnám zemí G10 klesat a většina jeho poklesu se odehraje ve druhé polovině roku. Závisí to nicméně na vývoji americké ekonomiky ve srovnání s jejími globálními protějšky a také na rychlosti, s jakou centrální banky upravují měnovou politiku. Zatím je výsledek nevyrovnaný.
Zprávy z eurozóny ukazují na zhoršení poklesu podnikatelské aktivity, což signalizuje recesi. ECB se navzdory tomu vyjádřila proti snižování sazeb, protože se stále soustředí na boj proti inflaci.
V Asii, zejména v Indii a Číně, by mohl zrychlený hospodářský růst zvýšit poptávku po surovinách, což prospěje komoditním měnám, jako je australský, novozélandský a kanadský dolar. Podle zpráv z čínských státních médií plánuje vláda v roce 2024 také posílit politické úpravy na podporu hospodářského oživení.
V letošním roce pravděpodobně dojde ke zpomalení hospodářského růstu v USA a zrychlení hospodářského růstu v Číně. Podle prognózy Mezinárodního měnového fondu vzroste první uvedené o 1,5 %, zatímco druhé o 4,2 %. Eurozóna poroste o 1,2 %.
Trajektorie dolaru může záviset na tom, jak moc Fed uvolní úrokové sazby a jak moc se sníží inflace. Investoři očekávají snížení sazeb o více než 150 bazických bodů, tedy zhruba dvakrát víc, než Fed plánoval. Pokud se inflace zastaví a nebude dál klesat, Fed se bude muset krotit, což bude pro dolar býčí událost.
