Téma úrokových sazeb zůstává hlavním tématem měnového trhu. Zatímco trh už víceméně pochopil úrokové sazby Evropské centrální banky a Federálního rezervního systému (i když kolem nich panuje stále mnoho nejasností), "úplnou neznámou" zůstává Bank of England. Začněme tím, že britská centrální banka nevydala žádné prohlášení týkající se plánovaných změn měnové politiky na rok 2024. Samozřejmě jsme vyslechli několik projevů guvernéra BoE Andrewa Baileyho a některých jeho kolegů, kteří oznámili připravované snížení úrokových sazeb během letošního roku. Rok je ale dlouhá doba a trh potřebuje jasnou odpověď.
Vzhledem k aktuální míře inflace ve Spojeném království (vyšší než v EU a USA) lze předpokládat, že BoE začne snižovat sazby jako poslední. Dokonce ani hlavní banky dlouho nevydávaly žádné předpovědi. První, kdo se k tomu odhodlal, byla JP Morgan. Tato makléřská společnost teď očekává, že BoE začne snižovat úrokové sazby v srpnu, ačkoli dřívější prognózy hovořily o prvním snížení úrokových sazeb nejdříve ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024. Do konce roku 2024 JP Morgan očekává pokles sazeb o 75 bazických bodů, tedy mnohem méně než v případě ECB a Fedu.
Prognózy snížení sazeb ECB se pohybují mezi 4 a 5 etapami po 25 bazických bodech. Prognózy snížení sazeb Fedu se pohybují mezi 5 až 7 etapami po 0,25 %. BoE oproti tomu může snížit sazby jen třikrát. A právě toto nejspíš brání poklesu britské libry vůči dolaru. Trh očekává od FOMC agresivnější uvolnění politiky než od BoE, což udržuje silnou poptávku po libře.
Toto zpravodajské pozadí a tržní sentiment bohužel nepodporují tvorbu vlny 3 neboli C. Každopádně není adekvátní mluvit o vyhlídkách dolaru, dokud dolar neprorazí nad úroveň 1,2627. Vlna 2 neboli B by se mohla několikrát zkomplikovat, případně bychom mohli být svědky složité korekční struktury horizontálního charakteru, což by obchodníkům situaci ještě víc zkomplikovalo. V uplynulém měsíci jsme ani zdaleka nebyli svědky nejatraktivnějšího pohybu. A nevidím faktory, které by mohly situaci v blízké době zlepšit. Aktuálně je mnohem příjemnější obchodovat s eurem.
Na základě analýzy jsem dospěl k závěru, že se vytváří medvědí vlnový pattern. Vlna 2 neboli B byla dokončena, takže v blízké době očekávám vytvoření impulzivní sestupné vlny 3 neboli C s výrazným poklesem instrumentu. Neúspěšný pokus o průraz nad úroveň 1,1125, která odpovídá Fibonacciho retracementu 23,6 %, naznačí, že trh je připraven prodávat.
Vlnový pattern na páru GBP/USD naznačuje pokles. V tuto chvíli mohu doporučit prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2039, protože vlna 2 neboli B nakonec skončí, a to kdykoli. Vlastně už teď vidíme určité známky konce. Se závěry a short pozicemi bych ale nespěchal. Počkal bych na úspěšný pokus o proražení úrovně 1,2627, protože pak se mnohem snadněji dočkáme dalšího poklesu páru.
