Americké ekonomice nehrozí propad do recese, a to navzdory vysoké úrovni úrokové sazby Federálního rezervního systému (nejvyšší za několik desetiletí). Některé indikátory klesly, například indexy podnikatelské aktivity, vytvořená pracovní místa a počet volných pozic. Nejdůležitější indikátory, které odrážejí hospodářský růst, ale zůstávají na vysoké úrovni. HDP ve třetím čtvrtletí vzrostlo o 4,9 % a ve čtvrtém čtvrtletí má podle očekávání získat dalších 2,1–2,2 %.
Mnoho ekonomů zařadilo dolar po zhlédnutí prognózy HDP na čtvrté čtvrtletí okamžitě mezi slabší jedince. Přemýšlejme. Ekonomika roste v období vysokých úrokových sazeb tempem 2 %, a přesto lidé očekávají pokles dolaru! O kolik by měla ekonomika vzrůst, aby i poptávka po americké měně stoupla, když ani růst o +5 % neinspiruje trh k nákupu?
Podle Jana Hatziuse, hlavního ekonoma Goldman Sachs Group Inc, je Fed na dobré cestě k měkkému přistání americké ekonomiky. Měkké přistání znamená snížení úrokových sazeb dříve, než dojde k recesi. Hatzius v blízké době neočekává závažný dopad na americkou ekonomiku. Zároveň dodal, že březnové snížení úrokových sazeb "by dávalo smysl".
Podle mého názoru opravdu není třeba očekávat recesi a velmi pravděpodobné je měkké přistání. S březnovým snížením sazeb ale rozhodně nesouhlasím. Navíc s tímto výhledem nesouhlasí už ani trh, který ještě před měsícem trh věřil, že to tak bude. Pak někteří členové FOMC o tomto scénáři zapochybovali a pravděpodobnost snížení sazeb na druhém letošním zasedání začala klesat. Aktuálně dosahuje pouhých 42,5 % (podle nástroje CME FedWatch).
Trh tedy konečně uznal chybu, kterou byl předpoklad, že americká centrální banka začne s uvolňováním měnové politiky tak rychle. Pokud by se tak stalo, měla by poptávka po americkém dolaru v blízké době stoupnout. Na rozdíl od eura roste, a to zcela v souladu se současným vlnovým patternem. Jediným problémem je libra, která se stále obchoduje v horizontálním kanálu.
Před námi jsou zasedání Bank of England, Fedu a Evropské centrální banky a od šéfů centrálních bank bychom mohli dostat důležité informace, což by mohlo změnit tržní sentiment. Podle mého názoru jsme ale v posledních týdnech slyšeli dost projevů na to, abychom si už vytvořili jasný názor na aktuální dění: politika Fedu zůstane přísná o něco déle, než trh očekával, zatímco politika BoE a ECB zůstane přísná kratší dobu, než trh předpokládal.
Na základě analýzy jsem dospěl k závěru, že se vytváří medvědí vlnový pattern. Vlna 2 neboli B byla dokončena, takže v blízké době očekávám vytvoření impulzivní sestupné vlny 3 neboli C s výrazným poklesem instrumentu. Neúspěšný pokus o průraz úrovně 1,1125, která odpovídá Fibonacciho retracementu 23,6 %, naznačuje, že trh je déle než měsíc připraven prodávat. Short pozice zvážím jen s cíli poblíž úrovně 1,0462, která odpovídá Fibonacciho hladině 127,2 %.
Vlnový pattern na páru GBP/USD naznačuje pokles. V tuto chvíli zvažuji prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2039, protože vlna 2 neboli B nakonec skončí a může se tak stát kdykoli. Vlastně už teď vidíme určité známky konce. Se short pozicemi bych ale momentálně nespěchal. Jelikož pohyb je už měsíc na horizontální úrovni, počkal bych na úspěšný pokus o proražení úrovně 1,2627, protože pak se mnohem snadněji dočkáme dalšího poklesu páru.
