Akciový trh v pátek: Zpráva o pracovních místech uškodila indexu S&P 500
Americké akciové trhy se v pátek dostaly pod tlak a index S&P 500 umazal všechny své zisky od začátku roku 2025. Hlavním důvodem byly aktuální údaje o zaměstnanosti, které překonaly očekávání a znovu vyvolaly obavy z inflace. Uvedené posílilo důvěru investorů, že Federální rezervní systém letos nebude spěchat se snižováním úrokových sazeb.
Druhá týdenní ztráta v řadě
Klíčové indexy na Wall Street zakončily druhý týden v řadě v červených číslech.
"Začátek roku je špatný," uvedl Sam Stovall, hlavní tržní stratég společnosti CFRA Research. Situaci akcií podle něj komplikují nad očekávání silné údaje o zaměstnanosti. "Pro akcie by to mohlo být docela tvrdé," dodal.
Klíčové indexy klesají
Průmyslový index Dow Jones ztratil 696,75 bodů, tj. 1,63 %, a den zakončil na hodnotě 41 938,45. Index S&P 500 klesl o 91,21 bodů, tj. 1,54 %, na hodnotu 5 827,04. Negativní dynamiku vykázal také Nasdaq Composite, který klesl o 317,25 bodů, tj. 1,63 %, a zastavil se na hodnotě 19 161,63.
Indexy pod tlakem
Zvlášť citelně byl zasažen index Russell 2000, který se soustředí na akcie firem s menší kapitalizací. Poklesl o 2,27 % a vstoupil do korekčního pásma, když se od maxima zaznamenaného 25. listopadu propadl o 10,4 %.
Takzvaný index strachu Wall Street (VIX) navíc dosáhl nejvyšší hodnoty za poslední tři týdny, což svědčí o rostoucím napětí mezi investory.
Americký akciový trh zahájil rok náročnou zkouškou: silnější údaje o zaměstnanosti zesílily inflační očekávání a zvýšily pravděpodobnost, že Fed bude pokračovat v přísné měnové politice. Jako by investoři doufali v něco jiného, ale realita byla mnohem méně optimistická.
Trh práce překvapil: Co znamená růst zaměstnanosti pro ekonomiku?
Americký trh práce vykázal v prosinci nečekaný růst: počet nových pracovních míst výrazně vzrostl a míra nezaměstnanosti klesla na 4,1 %. Tento optimistický výsledek zakončil rok v pozitivním duchu a stal se signálem, že ekonomika zůstává odolná i v podmínkách přísné měnové politiky.
Jaká je riziko zrychlujícího růstu zaměstnanosti?
Vyšší míra růstu zaměstnanosti může urychlit hospodářský vývoj, ale zároveň zvyšuje riziko růstu inflace. Za takové situace může být potřeba, aby se Federální rezervní systém (FRS) držel konzervativního postoje a omezil tempo snižování úrokových sazeb. Pro trhy to znamená jediné: sny o levnějších úvěrech se v blízké době nemusí splnit.
Prognózy obchodníků a analytiků
Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group investoři očekávají, že Fed sníží sazby poprvé v červnu. Pak už je ale podle většiny analytiků ponechá beze změny až do konce roku.
Některé banky revidují své prognózy. Například BofA Global Research připouští, že Fed může znovu zvýšit sazby. Tento názor kontrastuje s postojem prezidenta Federální rezervní banky v Chicagu Austina Goolsbeeho, který se domnívá, že americká ekonomika zatím nevykazuje známky přehřátí, a zdůrazňuje, že snižování sazeb je stále možné, a dokonce vhodné.
Výnosy dluhopisů dosahují rekordních hodnot
Další tlak na akciové trhy vyvíjely výnosy 30letých státních dluhopisů, které v pátek dosáhly 5 %, což je nejvyšší úroveň od listopadu 2023, ale později mírně zkorigovaly a klesly na 4,966 %. Rostoucí výnosy dluhopisů tradičně zvyšují zájem investorů o tyto nástroje, což odčerpává prostředky z akciového trhu.
Jediným "vítězem" dne je energie
Většina sektorů z indexu S&P 500 vykázala negativní dynamiku. Výjimkou byl energetický index, který vzrostl o 0,34 %. Příčinou jsou rostoucí ceny ropy a předpoklad vyšší poptávky v nadcházejících měsících.
Výhled do budoucna: Co přinese nový ekonomický report?
Investoři netrpělivě očekávají nový index spotřebitelských cen, který bude zveřejněn 15. ledna. Tento údaj bude důležitým benchmarkem pro hodnocení dalších kroků Fedu. Pokud bude vyšší, než se očekávalo, mohl by ještě zesílit tlak na akciové trhy a zvýšit volatilitu.
Technologický sektor pod tlakem: Akcie Nvidia a dalších výrobců čipů klesají
Akcie největších výrobců mikročipů, například Nvidia, byly pod výrazným tlakem. Cena akcií této společnosti klesla zhruba o 3 % v souvislosti se zprávami, že USA by už v pátek mohly zavést nová omezení vývozu technologií. Tato opatření by mohla negativně ovlivnit příjmy technologických gigantů a zvýšit napětí na trhu.
Miliardová transakce: Constellation Energy posiluje své pozice
Při celkovém poklesu trhu vynikla společnost Constellation Energy, jejíž akcie vzrostly o působivých 25,16 %. Rally následovala po zprávě, že firma hodlá za 16,4 miliard dolarů převzít soukromou plynárenskou a geotermální společnost Calpine Corp. Transakce by měla posílit pozici společnosti v sektoru obnovitelných zdrojů energie a diverzifikovat její aktiva.
Potíže měl zároveň i další hráč s podobným názvem – Constellation Brands, jehož akcie klesly o 17,09 %. Důvodem je snížení ročních prognóz tržeb a zisku, které investory zklamalo.
Společnost Walgreens zaznamenala nenadálý úspěch
Příjemným překvapením pro trh byl růst akcií Walgreens Boots Alliance. Společnost vykázala pozitivní výsledky za uplynulé čtvrtletí, které způsobily skokový nárůst jejích akcií o 27,55 %. Tento růst patřil k hlavním událostem seance.
Rozložení sil na trhu: Medvědi mají navrch
Celkový obraz na trhu nebyl navzdory určitým úspěchům ani trochu optimistický. Počet akcií, které na Newyorské burze během dne klesly, převažoval nad těmi, které vzrostly, v poměru 4,24 : 1. Na Nasdaqu byl tento poměr 3,32 : 1.
Nejvyšší a nejnižší hodnoty: Statistiky dne
Index S&P 500 zaznamenal v prostředí volatility jen 6 nových 52týdenních maxim, zatímco minima dosáhla počtu 32. Technologický index Nasdaq Composite zaznamenal ještě dramatičtější kontrast: 39 nových maxim oproti 211 novým minimům.
Obchodovaný objem na rekordní úrovni
Seance se vyznačovala vysokou aktivitou, přičemž celkový objem obchodů na amerických burzách dosáhl 16,24 miliard akcií. To je výrazně nad průměrem 12,31 miliard za posledních 20 obchodních dnů. Takový nárůst aktivity naznačuje, že trh je ve stavu zvýšené nejistoty a napětí.
Asijské akcie pod tlakem: V centru pozornosti dolar a ropa
Hlavní asijské akcie v pondělí klesly, zatímco dolar posílil na 14měsíční maximum. Stalo se tak poté, co nečekaně silná zpráva o mzdách v USA vyhnala výnosy dluhopisů nahoru a zpochybnila vysoké valuace akcií. Trhy se dostávají pod tlak v souvislosti s blížící se výsledkovou sezónou podniků.
Údaje o inflaci: Rozhodující okamžik pro politiku Fedu
Trhy napjatě očekávají středeční zveřejnění amerického indexu spotřebitelských cen (CPI). Nad očekávání dobrý růst jádrové inflace o 0,2 % by mohl definitivně uzavřít cestu k uvolnění měnové politiky. Tato možnost zvyšuje napětí investorů, protože jakýkoli náznak zrychlující inflace by mohl Federální rezervní systém přimět, aby zůstal u přísnějšího postoje.
Trh s ropou na vzestupu
Asijské trhy trápí rostoucí ceny ropy, které se dostaly na čtyřměsíční maxima kvůli signálům omezení dodávek z Ruska, kde USA zesílily sankční tlak. Energetický sektor je znovu v centru pozornosti, což zvyšuje nejistotu na globálních trzích.
Čína: Růst vývozu a nové výzvy
Čínské ekonomické indikátory vykazují navzdory globálním výzvám pozitivní dynamiku. Vývoz země v prosinci zesílil, zatímco dovoz vykázal oživení. Druhá největší ekonomika na světě se však připravuje na nové obchodní výzvy v souvislosti s novou administrativou USA. To by mohlo ovlivnit globální dodavatelské řetězce a celkovou poptávku.
Federální rezervní systém: Nová vlna komentářů
Tento týden se očekává vystoupení pěti představitelů Fedu, kteří budou komentovat nečekaně silné údaje z trhu práce. Zvláštní pozornost se budou soustředit na prezidenta newyorského Fedu Johna Williamse, který promluví ve středu. Jeho slova by mohla udat tón budoucích kroků regulátora.
Výnosy dluhopisů dosahují nových maxim
Prudký nárůst sazeb posunul výnosy referenčních desetiletých amerických státních dluhopisů na 14měsíční maximum 4,79 %. V Asii se dluhopisy obchodovaly na 4,764 %. Vyšší výnosy zvyšují atraktivitu dluhopisů v očích investorů a zesilují tlak na akcie, nemovitosti a komodity.
Globální trhy pod tlakem: Futures a akcie klesají
Globální akciové trhy čelily na začátku týdne nové vlně nejistoty. Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq klesly o 0,4 %, resp. 0,5 %, a prodloužily tak páteční pullback. Evropské indexy byly také pod tlakem, futures na indexy EUROSTOXX 50 a FTSE klesly každý o 0,2 %, zatímco německý DAX zůstal prakticky beze změny.
Klidná seance v Asii
Obchodování v Asii bylo kvůli svátku v Japonsku pomalé. Nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI bez Japonska klesl o 0,4 %. Japonský Nikkei byl sice uzavřen, ale futures klesly ze zavírací hodnoty 39 190 na 38 430 bodů, což signalizuje pravděpodobnou korekci při otevření.
Jižní Korea čeká na politická rozhodnutí
Jihokorejský index KOSPI (.KS11) klesl o 0,5 % kvůli přetrvávajícímu politickému napětí. Ústavní soud má v úterý zahájit slyšení, kde se rozhodne o osudu odvolaného prezidenta Yun Seok-yeola. Tato nejistota ovlivňuje sentiment investorů.
Čínské trhy a nečekaný nárůst vývozu
Čínské blue chips (.CSI300) ztratily 0,2 % navzdory pozitivním ekonomickým údajům. Vývoz země vzrostl v prosinci o 10,7 %, což je výrazně nad očekávanou hodnotou, zatímco dovoz vzrostl o 1 %. Výsledky však vyvolaly smíšené reakce, protože obchodní přebytek USA dosáhl rekordních 105 miliard dolarů. To by mohlo podpořit hlasy volající po tvrdších clech na čínské zboží.
Globální trhy zůstávají pod tlakem
Celkový tržní sentiment je stále opatrný. Nižší americké a evropské futures, slabost asijských indexů a politická nestabilita v Jižní Koreji udávají začátku obchodního týdne negativní tón. Investoři netrpělivě čekají na další údaje a události, které určí směr nadcházejících dnů.
Čína zvyšuje úsilí o stabilizaci jüanu
Čínská lidová banka přijala v souvislosti s tlakem na národní měnu opatření na ochranu oslabujícího jüanu. Uvolnila pravidla pro offshore půjčky a dala tak firmám víc prostoru k získávání kapitálu v zahraničí. Regulátor navíc zintenzivnil verbální intervence, jejichž cílem je posílit důvěru v měnu.
Na cestě jsou klíčové ekonomické údaje z Číny
Investoři netrpělivě očekávají páteční zveřejnění klíčových ekonomických indikátorů z Číny, včetně údajů o hrubém domácím produktu (HDP), maloobchodních tržbách a průmyslové produkci. Tyto údaje budou důležitým benchmarkem pro hodnocení stavu druhé největší ekonomiky na světě.
Dolar posiluje, euro oslabuje
Stabilní růst výnosů amerických státních dluhopisů dál podporuje dolar, který posiluje vůči většině hlavních měn. Euro zároveň už osmý týden v řadě klesá; dostalo se až na cenu 1,0230 USD, což je nejnižší hodnota od listopadu 2022.
Spojené království zpřísňuje fiskální pravidla
Ministryně financí Spojeného království Rachel Reevesová uvedla, že vláda přijme nezbytná opatření k zajištění fiskální disciplíny. Jejich cílem je udržet ekonomickou stabilitu a zabránit zhoršení důvěry investorů v tvůrce britské finanční politiky.
Zlato zůstává stabilní navzdory posílení dolaru
Trh se zlatem zůstává v prostředí rostoucího dolaru a výnosů dluhopisů překvapivě odolný. Ceny drahého kovu se stabilizovaly na úrovni 2 688 USD za unci a dokládají tak výraznou atraktivitu zlata coby bezpečného aktiva.
Trh s ropou: Ceny na vzestupu
Ceny ropy dál rostou kvůli obavám o dodávky. Export ruské ropy po moři se dostal na nejnižší úroveň od srpna 2023, což zvyšuje tlak na globální trhy, zejména v kontextu přísnějších amerických sankcí.
Ropa Brent vzrostla o 1,19 USD na 80,94 USD za barel.
Americká ropa WTI vzrostla o 1,27 USD a usadila se na 77,84 USD za barel.
Investoři v prostředí rostoucích výnosů dluhopisů, kolísání měn a napjaté situace na komoditních trzích dál sledují globální ekonomický vývoj. V centru pozornosti zůstávají klíčové údaje z Číny a dynamika dodávek ropy, které tvoří základ pro další tržní rozhodnutí.
