Jádrové spotřebitelské ceny v Japonsku (bez čerstvých potravin) vzrostly v dubnu oproti předchozímu roku o 2,2 %, což představuje pokles z březnových 2,6 %. Jednalo se o nejpomalejší tempo růstu od září 2022. Bank of Japan (BOJ) stále očekává, že výsledky jarních jednání o mzdách budou mít vliv na ceny služeb, ale ještě to musí jasně dokázat údaje.
Člen bankovní rady BOJ Seidži Adachi ve středu uvedl, že reakce měnové politiky by mohly být možnou volbou, pokud se projeví vliv slabšího jenu na inflaci, ale je třeba se vyhnout předčasnému zvyšování sazeb. Spotřebitelská inflace podle něj aktuálně zpomaluje, ale od léta do podzimu letošního roku bude nejspíš znovu zrychlovat, což by mohlo vyžadovat urychlené zvyšování úrokových sazeb BOJ.
Výnosy desetiletých japonských dluhopisů překročily 1 % a pravděpodobně dál porostou, což povede ke snížení rozpětí výnosů a dlouhodobě prospěje jenu. Guvernér BOJ Kazuo Ueda v sobotu uvedl, že "základní postoj" banky je ten, že výnosy dlouhodobých dluhopisů by měly být určeny trhem. To je ale pro BOJ, která v rámci boje proti deflaci už několik let akumuluje japonské státní dluhopisy (JGB) a aktuálně vlastní více než 50 % celého trhu, náročné. Rostoucí výnosy zvyšují pravděpodobnost dalšího zvyšování sazeb a obecně přispívají k oslabení medvědího sentimentu na jenu.
Celkově vzato, japonský jen je příliš slabý na to, aby se v nejbližší době očekával globální obrat. Zvýšení sazeb o 0,1 % problém neřeší; je třeba počkat, až ostatní centrální banky, především Federální rezervní systém, začnou sazby snižovat. Jen tyto kroky mohou jenu pomoci posílit.
Čistá short pozice na JPY se ve sledovaném týdnu zvýšila o 1,47 mld. na -11,5 mld. dolarů. Medvědí tendence na jenu. Cena je pod dlouhodobým průměrem a snaží se zamířit nahoru, ale její směr není zatím jasný.
Pár USD/JPY se stále obchoduje poblíž mnohaletých maxim. Objektivní faktory (především směr finančních toků) ho tlačí nahoru, ale pravděpodobnost další intervence se zvyšuje, takže býčí hra je příliš riskantní. Nejbezpečnější strategií je v této fázi prodávat při růstu a očekávat dlouhodobý obrat. Nejbližší cíl je na úrovni 153,40/60, následuje lokální minimum 151,7.
