Nvidia v centru pozornosti: trhy čekají na zprávu lídra AI
Veškerá pozornost Wall Street se tento týden soustředí na kvartální výsledky čipového giganta Nvidia, klíčového hráče v závodu o umělou inteligenci. Výsledky firmy by mohly určit tón pro celý technologický sektor, zvlášť v době, kdy se napětí na americkém dluhopisovém trhu opět zvyšuje.
Dluhový tlak: akciový trh ztrácí půdu pod nohama
Po strmém růstu v posledních týdnech si americké akciové indexy udělaly přestávku. Důvodem jsou rostoucí obavy z fiskální budoucnosti země. Nové návrhy daňové a rozpočtové politiky vyvolaly mezi investory nejistotu, že už tak masivní americký veřejný dluh ve výši přes 36 bilionů USD dále poroste. To vyvolalo růst výnosů dlouhodobých dluhopisů – výnosy 30letých dluhopisů prolomily hranici 5 %, což je nejvíce od konce roku 2023.
Nové kolo obchodního napětí
Situaci ještě zhoršila ostrá prohlášení Donalda Trumpa ke konci týdne. Vyhrožoval Evropské unii a společnosti Apple, čímž podnítil spekulace o možné obchodní konfrontaci. Tyto komentáře vyvolaly novou vlnu neklidu na trzích, které jsou již tak nervózní z jakéhokoli náznaku nestability.
Všechny oči se upírají na společnost Nvidia
Týden vyvrcholí ve středu čtvrtletními výsledky společnosti Nvidia. Společnost, která má jednu z největších tržních kapitalizací na světě, hraje klíčovou roli při utváření pohybu akciových indexů. Investoři očekávají nejen dobrá čísla, ale i signály o dalším růstu v oblasti AI a výkonného výpočetního výkonu.
Po raketovém růstu ochlazení na začátku 2025
Po velkolepém skoku, kdy akcie Nvidie od konce roku 2022 do konce roku 2024 přidaly více než 1000 %, začal rok 2025 pro společnost klidnějším tempem. Od začátku roku akcie ztratily přibližně 2 %, což je však vnímáno spíše jako oddech po bláznivé rally než jako varovný signál. Za rychlým růstem společnosti Nvidia stála především explozivní poptávka po čipech s umělou inteligencí, které se staly základem nové vlny technologické revoluce a přinesly společnosti rekordní zisky.
Optimistické prognózy: očekávají se silná čísla
Finanční analytici oslovení společností LSEG očekávají, že čtvrtletní zpráva společnosti Nvidia potvrdí její vedoucí postavení. Odhadují, že čistý zisk za první tři měsíce roku by mohl vzrůst o téměř 45 % a tržby pravděpodobně dosáhnou vysokých 43,2 mld. USD. Taková čísla upevňují postavení společnosti Nvidia jako jednoho z hlavních beneficientů šílenství kolem umělé inteligence, které zachvátilo světové trhy.
Faktor Čína: sankce a miliardové ztráty
Ale ne všechno je tak růžové. Na obzoru se objevují mraky geopolitické nejistoty. Společnost Nvidia již varovala investory, že omezení ze strany americké vlády na vývoz pokročilých čipů do Číny, včetně vlajkové lodi H20, by ji mohlo stát 5,5 mld .USD. Tento krok byl součástí širší strategie Washingtonu na kontrolu vývozu technologií v rámci roztržky s Pekingem. A nyní se pozornost soustředí nejen na příjmy společnosti Nvidia, ale také na rizika spojená s mezinárodní politikou.
Dočasná úleva, ale rizika přetrvávají
Od té doby došlo k určitému zmírnění rétoriky a náznakům možného příměří mezi USA a Čínou, což umožnilo akciovému trhu se částečně zotavit. I tak však S&P 500 ke 20. květnu 2025 ztrácí 1,3 % od začátku roku a 5,6 % od únorového maxima.
Nová vlna tlaku ze strany Trumpa
Páteční obchodní seance skončila opět poklesem poté, co Trump ohlásil zavedení 50% cel na dovoz z EU od 1. června a 25% clo na produkty Apple, pokud nebudou montovány v USA. Tato opatření vyvolala další napětí a představují novou výzvu pro technologické giganty, včetně Nvidie, jejichž dodavatelské řetězce závisí na globální stabilitě.
Obavy z úvěrového ratingu: Moody's snižuje důvěru v USA
Téma týdne? Donald Trump. Jeho rozpočtové návrhy a fiskální sliby znepokojují investory. Navíc agentura Moody's snížila rating USA, s odkazem na rychle rostoucí veřejný dluh. Tento krok podlomil důvěru v finanční stabilitu největší světové ekonomiky.
Investoři sázejí na Evropu
Zajímavé je, že navzdory napětí evropské akcie nadále přitahují kapitál. Podle společnosti Morningstar od začátku roku do 16. května přiteklo do evropských akciových fondů 34 mld. EUR, což je čtyřikrát více než objem investic do amerických akciových nástrojů za stejné období (8,2 mld. EUR).To svědčí o rostoucí důvěře investorů v evropské vyhlídky uprostřed nejistoty v USA.
Pohled z Evropy: Barometr inflace v eurozóně
Tento týden začnou přicházet čerstvé údaje také z Evropy.V úterý a v pátek představí své údaje o inflaci dva klíčové motory ekonomiky eurozóny: Německo a Francie. Tyto publikace budou důležitým měřítkem jak pro Evropskou centrální banku, tak pro globální investory, kteří sledují, nakolik se inflační procesy ve Starém světě liší od vývoje v Americe. Příští týden se očekává konsolidovaná zpráva o spotřebitelských cenách za celou eurozónu.
Napětí v pozadí: trhy zadržují dech
Zatímco svět čeká na nové ekonomické zprávy, investoři s rozhodnými sázkami nijak nepospíchají. Celní napětí, vyhlídky na volby, inflační očekávání – to vše tvoří nesmírně složitý kontext, v němž se jakákoli statistická publikace může stát spouštěčem významného pohybu na trhu.
